9家AIC已投690家企业“组团作战”渐成常态

　　去年11月至12月，兴银投资、招银投资和信银金投相继开业。今年3月，中邮投资也拿到入场券。如今，前三家已满半岁，中邮投资也过百天，这些AIC新军落子如何？

　　天眼查信息显示，兴银投资已投资12家企业，招银投资和信银金投分别投资2家、3家，中邮投资开业仅三个月亦已出手。近期一例落于广西华友新材料有限公司(以下简称“广西华友新材料”)，兴银投资、信银金投和中邮投资同步新增为该公司股东。

　　AIC在同一标的上“抱团”投资并非孤例。截至目前，我国9家AIC直接投资和间接投资企业共690家，其中四分之一为两家及以上机构共同投资。组团作战渐成常态，AIC的投资生态正在成形。

　　三家AIC出资26亿元

　　入股新材料企业　　

　　天眼查信息显示，近期，广西华友新材料发生工商变更，新增中邮投资、兴银投资和信银金投为股东，三家AIC持股比例分别为6.35%、6.35%和7.94%。同时，公司注册资本由约20.54亿元增至约25.89亿元。

　　实际上，这笔投资在两个月前已经落地。据华友钴业微信公众号“奋斗的华友人”今年4月份发布的消息，广西华友新材料成功获得三大银行系AIC——中邮投资、兴银投资、信银金投联合战略增资，总出资规模达26亿元。“本次26亿元长期股权资本的注入，也为华友钴业在优化资本结构、增强财务韧性方面拓宽思路。”华友钴业表示。

　　兴业银行南宁分行此前也发布消息称，该行与兴银投资协同，成功落地广西华友新材料市场化债转股项目，投资规模达10亿元。

　　“该项目是股份制银行金融资产投资公司在广西区域落地的首单市场化债转股业务。”兴业银行南宁分行表示，项目有效助力华友钴业进一步优化资本结构、增强财务韧性，推动企业深度嵌入全球锂电产业链、拓展发展空间。

　　为何三家AIC同时看中这家新材料企业？

　　资料显示，广西华友新材料成立于2021年4月，位于玉林市，公司主要产品为：硫酸镍液、硫酸钴液、硫酸锰液、硫酸镍晶体、电钴、电镍等。现由上市公司浙江华友钴业股份有限公司(以下简称“华友钴业”)控股。

　　当前，全球新能源汽车产业持续升温，广西华友新材料生产的硫酸镍液、硫酸钴液、硫酸锰等，正是锂电池制造不可或缺的关键原材料。据华友钴业发布的消息，从2023年到2025年，广西华友新材料营业收入从21.74亿元跃升至207.38亿元，两年增了8.5倍。2025年，公司进出口额占玉林市比重约65%。　　

　　AIC新军战绩如何？　　

　　AIC是由商业银行发起设立、经国家批准的非银行金融机构。2017年首批试点启动，工、农、中、建、交五家国有行分别成立旗下AIC，初期主要承担债转股使命，后转向支持科技创新的股权投资。

　　2024年AIC股权投资试点扩围至18个城市，2025年进一步扩至相关省份，并允许符合条件的银行新设AIC。在政策推动下，兴业银行、招商银行、中信银行和邮储银行也陆续设立AIC，最终形成了6家国有行AIC加3家股份行AIC的竞争格局。

　　截至目前，兴银投资、招银投资和信银金投均开业已满半年，这半年里，其投资战绩如何？

　　天眼查信息显示，目前兴银投资投资的企业已达12家。其中，在杨凌本香农业产业集团有限公司、四川致远锂业有限公司两家公司的持股比例均超过两成，分别为25.56%、25%。从企业性质来看，这12家企业中，有11家为民营企业；从行业来看，12家涵盖新能源、新材料、化工、有色金属等行业；从企业称号来看，有11家企业都曾获得科技型企业称号，如“专精特新”中小企业、高新技术企业、制造业单项冠军企业等。

　　信银金投在开业后的半年时间里，也已经投资了3家企业，分别是深圳港华顶信清洁能源有限公司、广西华友新材料和河南佰利联新材料有限公司，持股比例分别为49%、20.64%和17.26%。

　　招银投资“相中”的企业则包括深蓝汽车科技有限公司和安徽四象半导体材料科技有限公司，持股比例分别为2.42%和2.70%。

　　中邮投资是9家AIC里最年轻的一员，今年3月获得金融监管总局批准开业。天眼查信息显示，广西华友新材料是其开业以来投资的首家公司。据悉，在3月份举办的中邮投资服务科技创新启动会上，中邮投资与集成电路、清洁能源、先进制造和产业投资等领域的14家单位签署了业务合作框架协议。　

　　AIC“抱团”投资成常态　　

　　新玩家的加入，让AIC阵营进一步壮大。纵观其投资路径，联手投资早已是常态。

　　企业预警通数据显示，截至目前，9家AIC已经投资企业690家(含直接投资和间接投资)，其中四分之一为两家及以上机构联手投资。

　　例如，特变电工股份有限公司今年4月发布公告称，引入工银投资、招银投资、农银投资、建信投资、信银金投和交银投资等六家AIC，共同对控股公司新疆准能化工有限公司进行增资，增资金额合计不超过32亿元。增资后，6家AIC合计持股47.55%。这一投资案例创下单一项目获AIC联合参与的数量之最。

　　又如，今年5月，甘肃东兴铝业有限公司完成工商变更，新增5家AIC股东：交银投资、建信投资、农银投资、中银资产和兴银投资。

　　有分析指出，AIC“抱团”投资一家企业，一方面或源于被投企业此前的债务结构，其融资可能分散于多家银行，各家AIC的参与是对母行存量债权的承接与转换；另一方面，多家AIC联手也能汇聚更大规模资金，满足企业动辄数十亿元的融资需求，同时分散单一机构的投资风险，整合不同银行背后的金融资源，为被投企业提供更全面的支持。

　　除了喜欢“组团”，AIC投资也呈现一定的行业集中性。南都湾财社记者根据企业预警通数据统计发现，以国标行业大类为分类标准，AIC投资的企业主要聚焦在制造业(占比27.97%)，科学研究和技术服务业(占比20%)，建筑业(占比15.80%)，电力、热力、燃气及水生产和供应业(占比14.49%)等行业；以战新一级行业为分类标准，除了传统产业外，在战略性新兴产业方面，AIC投资的企业主要集中在新能源产业、新一代信息技术产业、高端装备制造产业等。

　　从AIC持股比例来看(含直接投资和间接投资)，AIC对投资企业的持股比例主要集中在50%以内，比例在50%以上的仅有11家企业，这11家中，农银投资占据8家，交银投资2家，建信投资1家。　　

　　采写：南都·湾财社记者 刘兰兰