金融产品网络营销“严监管”，财经大V花式挂靠“求生存”

记者 老盈盈

作为一名蚂蚁财富社区粉丝量不到10万的基金实盘博主，沈先生于5月底通过了基金从业人员资格考试，但因为他并不在金融机构任职，需要寻找挂靠渠道，以注册基金从业人员资格。在支付了一定费用后，他在一家服务机构的帮助下进行了基金从业资格认证，从申请到注册成功大概用了一周时间。

变成“有资质”的财经博主后，从6月中旬开始，沈先生就可以接基金广告了。相对于没有真实投入的模拟盘而言，实盘博主是指公开展示自己真实基金账户持仓、买卖记录、盈亏收益的财经博主，日常在平台上分享宏观趋势和行业的观点见解、持仓截图、每日盈亏，以及买入卖出操作，用真实收益吸引普通投资者关注，很多也会顺带推荐基金产品。

4月21日，中国人民银行、市场监管总局、金融监管总局、中国证监会等八部委联合发布了《金融产品网络营销管理办法》（下称《办法》），自2026年9月30日起实施。《办法》规定，没有证券/基金从业资质，且没有在正规金融机构工作的财经大V博主，不得开展或者变相开展金融产品网络营销。这意味着没有资质的大V难以继续接广告“带货”了，因此不少财经博主都需要在金融机构中寻找挂靠单位。

记者从采访中了解到，目前券商、头部第三方代销平台，甚至中小型投顾公司都已不再接受外部挂靠，需要财经博主正式入职工作；而一些第三方代办机构声称仍可以办理挂靠，但往往需要申请者支付一笔费用，有的甚至高达上万元。

基金公司“收紧”投放

在实盘记录里，6月中旬，沈先生第一次买入了一只QDII基金5000元，该基金主要配置以台积电为核心的上下游产业。6月22日，沈先生又选了一只覆盖CPO（共封装光学）的人工智能全产业链的TMT基金买入。他告诉经济观察报记者，这两只基金都是他接的广告。沈先生虽然粉丝量才几万，但是很早就开始接广告了，此前接的广告数量并不算多，两三个月下来大约有1到2条。

多位基金公司的市场人士对经济观察报记者表示，自今年一季度起，很多基金公司已经停止了对财经大V新增的广告投放。另外，考虑到部分合作的大V流量比较大，为了消耗存量签约资源，也会投放一些无销售属性的投资者教育、活动、招聘类宣传，但不涉及具体的基金产品。

基金公司之所以会停止新增投放，主要是《办法》中明确了投放门槛：必须是拥有有效金融资质的金融从业人员才能推广产品，无资质博主不能进行推荐。比如，《办法》第二条规定，金融机构、第三方互联网平台外的其他组织或者个人，不得开展或者变相开展金融产品网络营销；第十六条则规定，通过公众号、直播、短视频营销金融产品的，应当在金融机构自营平台或金融机构在第三方互联网平台合法开设的账号进行，营销人员应当为金融机构从业人员，具备从事相关业务的资格，并获得金融机构授权同意。

记者从采访中了解到，有效资质并不仅仅指通过基金从业资格或者投顾资格考试，还需要资格证与任职单位绑定，且由任职机构在中国证券投资基金业协会为个人登记，生成可查询的基金从业编号。

随着《办法》的发布，第三方互联网平台对金融类账号的认证门槛和发帖要求也在逐渐提高。6月3日，小红书发布《小红书金融类专业号专项治理公告》，明确金融专业号认证仅限持有合规牌照的机构，个人无资质账号不予认证。而在此前，抖音、微信视频号也分别发布了《抖音社区财经行业公约（试行）》《视频号金融行业公约（试行）》，明确金融类账号必须完成职业认证或机构认证。

沈先生一直有在运营自媒体号，不久前接到平台通知称，财经博主在平台上发布与金融财经相关的内容需要进行相关资格认证。为了可以正常运营自媒体号和后续在自媒体号接广告，他便想办法获得了基金从业人员资格证。

记者从上述基金公司市场人士了解到，少数基金公司仍会与持有有效资质的博主进行合作，但大部分基金公司都处于观望状态。因为他们觉得《办法》条文比较笼统，且后续还会出台一个落地的执行细则，行业普遍在等待执行细节明确后，再确定新增投放的合作对象。现阶段，机构都在主动收缩投放，以规避合规风险。

大V入职金融机构

事实上，大多数财经博主并没有像沈先生那么愿意寻找挂靠单位。一位负责基金大V投流的财经公关人士对记者表示，泛财经博主由于基金内容占比低，基本不会选择挂靠，只有专注基金赛道的头部博主可能有挂靠动力。此外，中小财经博主广告收入微薄，挂靠成本较高，挂靠性价比低。

上述财经公关人士表示，有的挂靠机构要求很多，等同于正式入职，需要缴纳五险一金，还有的需要收取挂靠服务费或者要求博主完成产品带货业绩指标。一位广东的MCN（网红经纪公司）人士对记者表示，他有让财经博主挂靠的渠道，目前有一家小型券商的广东分公司正在招聘大量财经主播，要求有直播经验且拥有投顾资格证。该人士同时表示，为了满足相关合规要求，主播不能纯挂靠，必须与券商签订正式劳动合同，并在券商缴纳五险一金，日常工作需要到单位打卡，并完成规定直播时长和业绩指标来履行工作职责。

记者浏览招聘网站发现，确实有不少券商的地方分公司或营业部在招聘有直播经验的财经主播或者财经博主。一位券商人力资源经理对记者表示，他们招聘的主播主要通过直播吸引粉丝关注，然后进行公域到私域的转化——引导粉丝开户，给客户推荐匹配的投顾产品等。在前期没有转化客户的情况下，主要考核主播的粉丝数、直播场次、每场观看的人数、平均在线人数等指标。一位上海的财经主播亦对记者表示，因为《办法》的出台，一些第三方投顾公司已经在清退挂靠财经主播了，不少主播这个时候会选择到券商任职。

另外，有基金公司也在尝试将财经大V纳入麾下。比如，3月5日，格林基金旗下的格林新兴产业混合基金公告称，增聘贾志为该基金的基金经理。贾志是在蚂蚁财富社区拥有80万粉丝的实盘大V，但他并非草根大V，曾先后在海通证券、光大证券、天相投顾、平安证券等公司任职，从事市场、研究和投资工作。

贾志入职格林基金出任基金经理后，为产品带来了巨大的“粉丝效应”。上述基金2026年一季报显示，贾志出任基金经理后，截至3月31日，该基金的规模已从2025年末的246.31万元迅速升至14.03亿元，期末总份额达到10.11亿份。短短不到一个月，规模增长了700倍。

挂靠私募机构最简单？

记者从采访中了解到，除了入职外，券商、头部第三方代销平台基本不接受外部挂靠，目前可谈的挂靠渠道多为中小型投顾机构、私募机构，但私募资质是否被认可尚不明确。记者从一些投顾咨询公司人士处了解到，有投顾机构因违规出借投顾资质遭到相关处罚，且出借方和借入方均受到处罚，因此他们不接受没有真实劳动关系的挂靠。

但记者调查发现，市场上仍有一些服务机构或者MCN机构，可以提供挂靠的渠道。一位服务机构人士声称，他们可以提供各种财经资质认证服务，包括基金从业资格证的挂靠，以及各自媒体号的认证。目前由于管控很严格，没有真实劳动关系的挂靠操作难度比较大，收费相对较高。他们的渠道是挂靠在一家上海的私募基金，收费12000元，挂靠后免费提供自媒体号的认证。

该名服务机构人士称，付费后他们会为申请者办理简单的入职手续（填写入职登记表、领取工号等），但不需要签订劳动合同，也不需要去机构“坐班”，更不需要缴纳五险一金。他同时表示，目前各互联网平台对金融类账号的认证都非常严格，如果是认证基金从业人员，申请认证人需提供工作证明+基金从业人员编号+基金从业资格考试成绩单，缺一不可。

另外一家MCN机构则向记者声称，他们可以免费提供基金从业资格认证服务，即通过挂靠在金融机构的方式获得基金从业人员编号，但是需要申请认证人进行抖音个人认证，个人认证之后进行实名转移，将个人认证信息转移至另一个他们公司的账号上。这家MCN机构人士称，他们需要一批经过个人认证的新号进行直播带货，且称实名转移后的旧号仍可以正常使用，只是失去了直播带货的功能而已。

这位MCN机构人士看记者半信半疑，于是把一些实名转移和获得基金从业资格证书的案例图片发给记者参考，称实名转移的步骤非常简单，且他们经手办理的挂靠都能在中国证券投资基金业协会官网查询到相关信息。

记者根据该人士提供的个人信息，在中国证券投资基金业协会官网上确实查询到了相关基金从业人员的编号信息。记者还发现，他对接的渠道是一家南京的私募基金。协会官网信息显示，该私募机构成立于2002年，长期处于清算状态，目前共有10名员工，其中有8名均于2026年6月取得了基金从业资格。