上海
中钨在线6月25日消息称，钨市整体弱稳运行，原料端长单以外有效成交不多，贸易商议价重心承压，市场普遍关注今日广东上市钨企的长单采购价。
供给方面，开采控制、环保督察、出口管制、税票规范等一系列措施，使得合规性供应受限，叠加关键矿产定位与相关溢价预期，市场中长期供需紧平衡的判断得以维持，长期观点相对积极。然而，短期内供需错配压力明显，买方消费积极性不足，部分卖方面临资金周转需求，导致供给阶段性宽松，议价明显承压。值得注意的是，近期不带票废料流通受阻，在一定程度上减缓了钨精矿及仲钨酸铵（APT）等中间品端的压力，使得整体供给端的宽松局面相对可控，支撑市场在弱势中的相对稳定。
需求方面，过去一年多钨价的剧烈波动，已显著消耗市场信任，下游采购多为防御性策略，主动补库意愿偏弱。传统硬质合金领域对成本波动较为敏感，消费普遍谨慎，追价意愿不高，相关用户倾向于延长工具替换周期，或通过材料替代、技术升级等方式降低依赖，导致整体消费动能有所放缓。新兴应用领域的增长叙事与消费现实有一定落差。如近几年讨论度较高的光伏钨丝和PCB微钻等领域，确实展现出较好的技术适配性和增长潜力，相关预期较为乐观；然而，相关应用目前在钨总需求中的占比相对有限，尚不足以成为驱动整体消费的主力。此外，国际军工领域存在的需求缺口，受两用物项出口管制影响，难以由国内资源填补。
中钨在线认为，钨市场供给端合规约束形成的战略底盘仍在，但需求端信心修复需要时间，短期流动性与资金压力构成了下行牵引，预计钨价将在弱稳区间震荡。中长期看，若新兴领域渗透率稳步提升、叠加全球供给约束持续收紧，钨价仍具备修复空间，不过这一过程或相对曲折，需关注政策落地节奏、下游实际需求回暖信号以及宏观环境变化。
宏观方面，2026年6月24日，商务部公告关于进一步完善战略矿产两用物项出口管制违法违规行为举报处理工作有关事项。
A股表现方面，6月25日，截至发稿，翔鹭钨业（002842.SZ）涨停，中钨高新（000657.SZ）、章源钨业（002378.SZ）、厦门钨业（600549.SH）跟涨。
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