A股：中央一部门最新发布，释放重要信号！周四将迎来新的变盘

昨日大跌后，A股今日呈现窄幅修复走势。截至收盘，上证指数微涨0.11%，收报4110.81点；创业板指表现偏强，上涨1.41%。盘面结构性分化特征极致：全市场下跌个股超4000家，普跌格局下仅少数赛道维持热度，昨日遭遇重挫的热门科技板块今日强势反弹，资金抱团特征再度凸显。

早盘盘面博弈尤为激烈。受隔夜美股科技股大跌拖累，A股高位科技赛道集体大幅低开，证券、医药板块早盘一度领涨两市，成为对冲情绪的主要力量。但市场并未跟随外围情绪单边走弱，资金再度演绎逆情绪化操作：科技板块低开后逐步企稳回升，午后持续走强，最终完成低开高走的独立行情。这一走势再次印证，A股与外围市场的联动性正在减弱，自身运行逻辑的独立性持续增强，外围波动更多只影响开盘情绪，难以决定日内趋势。

高位科技板块在外围承压下逆势走强，明显超出市场普遍预期。其中半导体板块对沪指企稳贡献显著，成为托住大盘的核心力量；CPO赛道则领涨创业板，是带动成长风格修复的主要推手。当前市场跷跷板效应十分显著：热门科技赛道一旦发力，其余板块便随即承压，早盘表现亮眼的证券、医药板块，在科技股拉升后快速回落，资金分流效应明显。与此前科技板块单边独涨不同，近期市场板块轮动节奏明显加快，短期资金切换频繁，客观上加大了操作难度，盲目追高的风险持续上升。

刚刚，商务部新规落地 释放产业链安全政策信号

今日商务部正式公布《产业链供应链安全调查工作办法》并自发布之日起施行，标志着我国产业链供应链安全的制度体系从顶层设计进入落地执行阶段，对A股相关赛道构成长期政策利好，核心受益方向集中在五大领域。

第一，半导体设备与材料。半导体是产业链自主可控最核心的卡脖子领域，也将是供应链安全调查率先覆盖的方向。近期台积电上调全制程代工报价5%-10%，日本持续收紧半导体设备出口管制，进一步提升了国产替代的紧迫性。光刻胶、电子特气、湿电子化学品、CMP抛光材料、溅射靶材等上游材料，以及刻蚀、薄膜沉积、清洗等核心设备环节，将持续获得政策与资金的双重加持。

第二，战略性小金属与关键矿产。战略矿产是我国在全球供应链中具备反制能力的核心筹码。本次办法赋予商务部对相关国家采取进出口限制等措施的权力，意味着国内战略资源的管控力度将持续强化。拥有国内高储量、低成本产能的资源型企业，以及具备深加工能力的产业链企业，将直接受益于资源定价权的长期提升。

第三，高端装备与工业母机。工业母机是制造业升级的核心基础，也是关键技术突破的重点领域。五轴联动数控机床、精密轴承、高端液压件、伺服系统等核心零部件的国产替代进程，将在政策驱动下进一步加速。

第四，新能源与高端制造供应链。锂电池上游的锂、钴、镍资源，以及光伏产业链中的高纯多晶硅、银浆等关键材料，均属于供应链安全的重点保障范畴。在全球新能源产业竞争加剧的背景下，核心环节自主可控的战略价值持续凸显。

第五，港口、油运及跨境物流领域。在全球供应链向多元化、安全化转型的大趋势下，港口作业、油运、仓储物流及跨境物流等环节的市场需求将持续扩张，国内物流基础设施补短板也将获得更多政策倾斜。

周四迎变盘窗口 短期趋势面临考验

从技术面来看，昨日大跌后指数并未跌破短期进攻线，今日收涨虽维持了短期上升格局，但涨幅相对有限。目前指数仍运行在进攻线上方，但进攻线已出现拐头向下的走弱迹象，明日沪指需至少守住4105点，方能继续站稳进攻线，否则短期上升趋势将进一步承压。

今日盘中低点回踩日线中期趋势线后获得支撑，说明中期波段趋势仍保持完好，大盘不存在系统性大跌风险。尽管板块切换快、日内振幅大，但指数整体运行相对平稳，今日止跌企稳也意味着短期难以出现连续大幅调整。60分钟级别短期趋势已重新修复，明日大盘大概率延续震荡上行，短中期来看，指数仍具备冲击前期高点的动能。

板块层面，CPO赛道今日再度大涨，回踩进攻线后获得支撑，短期上升趋势尚未破坏。目前尚未突破前期高点无需过度纠结，当前板块已进入行情尾声阶段，预判短期涨跌意义有限，核心以5日线为风控标准，有效跌破则及时应对即可。中期维度看，板块后续难免进入宽幅震荡阶段。

高位抱团板块的瓦解并非一蹴而就，往往需要情绪与基本面的共同催化。随着7月临近，上市公司业绩预告将陆续披露，高位科技赛道将迎来基本面的实质考验。若业绩增速不及市场对高景气赛道的预期，板块很容易出现兑现行情；唯有业绩能够匹配估值，行情才有持续的基础。

证券板块在连续两个交易日大涨后，今日冲高回落，成交量未出现放大，目前尚未跌破进攻线，短期趋势暂未走弱。明日可继续观察5日线支撑力度，若跌破则短期进入调整阶段，大概率以震荡小阳线收官。中期维度看，板块向上空间仍显著大于下行空间。

整体而言，当前市场正处于高低切换的过渡期，板块轮动频繁、风格切换加快是阶段特征。操作上不宜盲目追高高位抱团板块，需注重节奏把控，警惕业绩窗口期的估值回调风险。