德总理提议对华用广场协议，41年前曾重创日本

搞不清楚状况还是怎么的？德国总理竟然喊话对华用上曾搞垮日本的“广场协议”，如果真这么干了，会有什么后果？

根据香港《南华早报》报道，近日德国总理默茨在布鲁塞尔发表讲话期间，再次炒作所谓的“中国产能过剩论”，还称人民币“被低估了30%”。为此，默茨呼吁欧盟采取强硬的对华立场，甚至鼓吹效仿41年前美国为解决贸易逆差问题施压日本签下的《广场协议》。他的这番言论，我严重怀疑不只是欧盟其他26国，获悉消息以后，恐怕还有美国也懵了，为什么？默茨似乎完全搞不清楚状况，《广场协议》那是能对中方用的吗？

《广场协议》是1985年美国、日本、联邦德国、法国、英国五国财政部长和央行行长在纽约广场饭店签署的一项联合协议，90年代日本经济崩盘以后，日本国内有学者出版专门的研究著作，认定日本经济崩盘的根本原因就是《广场协议》造成。这一认知也很大程度上影响到了后来全球对日本衰退的广泛认知，很多人都认为正是《广场协议》在41年前曾搞垮日本。

但其实，这个说法对，也不对。《广场协议》的内容其实并不复杂，核心是让美元对日元和德国马克等主要货币有秩序地贬值，以解决美国当时严重的贸易逆差问题，因为当时强势美元严重打击了美国制造业的出口竞争力，贸易逆差不断扩大，里根政府的减税和增加军费政策又导致财政赤字激增。而与此同时日德两大西方阵营制造业强国经济高速增长，其产品在国际市场对比美国制造业呈现出优势，正是在这样的情况下，美国迫使盟友接受《广场协议》，变相抬高日元、德国马克的价值，削弱其制造业商品的国际竞争力。

但其实，严格来讲，《广场协议》只能说是日本经济崩盘的导火索，但却并非真正的关键原因，认定《广场协议》搞垮日本经济的言论，是日本学者为了掩饰日本自身发展政策的问题而杜撰出来的甩锅之论。一个很直观的证据就是，受到《广场协议》影响的不只是日本，还有德国，但是日本经济崩盘了，德国却没事，这要如何解释呢？

其实，美国强迫盟友接受《广场协议》，固然是为了自救，但其从根本上来讲依然处于可接受的调控范围内——当时日德两国货币确实低的不正常，上调空间依然处于合理范围内。该协议签署的最初几年，日本经济不仅没有衰退，增速反倒进一步提高。日本经济衰退的根源，在于日本央行为应对汇率调整引发的冲击，实施了超宽松的货币政策，向市场释放了过量资金，连续5次降息，将基准利率从5%降至1987年的2.5%。这导致市场上充斥着过剩的廉价资金，这些资金大量涌入股市和房地产市场，催生了巨大的资产泡沫。因此到80年代后期，日本经济陷入了一片纸醉金迷之中。

以上就是日本经济泡沫尾声的最后闪光，但是这一盛况背后却酝酿着巨大的危机，日本央行的超宽松货币政策从短期数据看似乎见效了。日本的实际GDP增长率从1986年的2.9%一口气提升到1988年的6%以上。股市和地价更是疯狂上涨，股价每年以30%的幅度增长，地价每年涨幅也超过15%。所谓日本人要买下美国，就是反映的这一现状。

但这完全是“虚火”，这些增长主要由投机性投资拉动，实体经济投资回报率却很低。到80年代末，日本名义GDP年增幅约5%，而股市和土地回报率却超过20%，经济已严重脱离实体基本面，典型的泡沫，所以进入90年代以后，资产泡沫被戳破，日本大量企业当场资金链断裂关门，失业率高企，直到今天都没缓过劲儿来。

所以说《广场协议》固然受到争议，但其并不是日本经济崩盘的直接原因，核心问题还是在于日本经济资产泡沫过于巨大，脱离了基本面最终自作自受。默茨喊话对中方用这一招，就是没安好心，但他这么弄，只会害惨欧盟乃至西方。

首先今天的我国和昔日的日本截然不同，当年日本的经济早就脱离了实体经济的基本面，中国却不存在这样的问题，因此《广场协议》对中国经济能构成的威胁其实有限。

中日扮演的角色也不一样，当年的日本只是全球制造业强国之一，他们的产品有很强的竞争力。咱们却是全球独一无二的制造业王者，全球都离不开咱们的商品，近年的关税战足够说明问题，《广场协议》的本质是调节汇率打击我国出口，到最后买单的还得是西方自己。

最后，默茨作为德国人，难道不知道日本和德国为什么接受签《广场协议》吗？因为他们都得看美国的脸色——默茨难道觉得中方有必要看美国还有欧盟的脸色？简直搞不清楚状况。

所以说，默茨的喊话，不仅仅是欧盟其他26国，甚至还有美国听说以后，恐怕当场就懵了，拿当年的日本和今天的中国相提并论，足见此人对中国的认知极端匮乏。