事关《抓特务》，300027信息披露“前后矛盾”

来源：市场资讯

据灯塔专业版，截至发稿，上映五天的端午档影片《抓特务》票房已突破7000万元。虽然从票房上看该片并未成为爆款，但是7.5分的豆瓣评分已位居今年国产片的上游。

灯塔专业版显示，该片出品方包括大麦娱乐（北京）有限公司（简称“大麦娱乐”）、中国电影产业集团股份有限公司（简称“中国电影”）、浙江东阳美拉传媒有限公司（简称“东阳美拉”）、长影集团有限责任公司（简称“长影集团”）、天津唐人影视股份有限公司（简称“唐人影视”）、昆山市周庄双桥电影制片有限公司、新丽传媒集团有限公司（简称“新丽传媒”）。

有长期关注《抓特务》项目进展的影迷发现，此前被视为项目主投资方的华谊兄弟（现名“ST华谊”，股票代码300027）并未出现在出品名单上，甚至不在联合出品名单上。

6月23日，ST华谊在深交所互动易回复投资者关于“投资《抓特务》资金占比”的问题时表示，公司未参与投资电影《抓特务》。

《抓特务》与ST华谊

市场为何认为《抓特务》是ST华谊的项目？

从1998年起，华谊兄弟就已经开启了和导演冯小刚的深度合作。2015年9月，冯小刚成立东阳美拉。

2015年11月，华谊兄弟公告称，拟以10.5亿元人民币的股权转让价款收购东阳美拉的股东冯小刚和陆国强合计持有的目标公司70%的股权，本次股权转让完成后，公司持有东阳美拉70%的股权。彼时，市场对于华谊兄弟高溢价收购该公司并不看好。

冯小刚曾表示，早在30多年前，就和好友王朔一起买下了《抓特务》原著《无悔追踪》的电影改编权，但因各种原因一直未能拍摄。作为东阳美拉的储备项目，《抓特务》曾被归为华谊兄弟的影视储备池。

2024年7月，华谊兄弟发布公告，为实际经营需要，拟与阿里影业（现更名为“大麦娱乐”）签署协议，预计转让公司控股子公司东阳美拉70%的股权，本次转让完成后公司不再持有东阳美拉的股权。

至此，东阳美拉70%的股权由阿里影业持股，30%由冯小刚持股。同时，《抓特务》的主投方已变更为目前的大麦娱乐。

而《抓特务》备案信息显示，该片于2024年1月备案。从时间上回溯，彼时，备案单位之一的东阳美拉依然为华谊兄弟的控股子公司。

2024年6月，华谊兄弟董秘回复投资者提问时曾表示：“《抓特务》为公司参投的电影项目。”

2024年10月，华谊兄弟在2024年三季报中表示，《抓特务》等电影项目正在加紧筹备开机。

2025年4月，华谊兄弟发布的2024年年报显示，《抓特务》合作方及合作方式（如确定）为“参投”。

2026年4月，华谊兄弟发布的2025年年报显示，《抓特务》正在制作中，合作方及合作方式（如确定）为“参投”。

2026年5月15日，在ST华谊的业绩说明会上，针对投资者“2026年华谊确定要上映的电影有哪些”“贵公司今年还有哪些主控电影上映”等问题，ST华谊表示：“由冯小刚执导，雷佳音、胡歌主演的《抓特务》已杀青”。

然而近日，ST华谊在深交所互动易多次明确表示，公司未参与投资电影《抓特务》。

有业内人士向上海证券报记者分析表示，电影项目周期长，在整个周期过程中极有可能因各种因素产生权益变动。目前，《抓特务》官方公布的信息显示，华谊兄弟实控人王忠军为该片策划之一。

ST华谊预重整进行时

有业内人士告诉记者，目前，ST华谊忙于重整事宜，“顾不上”影片的事情了。

4月23日晚间，华谊兄弟发布公告称，公司收到金华中院相关通知，法院决定对公司启动预重整并指定临时管理人。

4月29日，华谊兄弟发布《关于公司股票交易将被实施其他风险警示暨股票停复牌的提示性公告》表示，公司股票将自2026年4月30日开市起被实施其他风险警示，股票简称由“华谊兄弟”变更为“ST华谊”；股票代码不变，仍为“300027”；股票交易的日涨跌幅限制不变。

也是在4月29日，华谊兄弟发布2025年年度报告。报告期内，公司实现营业总收入为3.1亿元，归属于上市公司股东净利润为-3.3亿元。分析人士认为，2025年度亏损是华谊兄弟历史包袱的集中体现。对于当前的华谊兄弟而言，比业绩出清更值得关注的，是其预重整程序的有效推进。

目前重整进展如何？多位投资者在深交所互动易平台进行了问询。

5月18日，临时管理人组织召开华谊兄弟公司预重整案审计、评估机构评审会议。

6月5日，ST华谊公告，公开招募和遴选重整投资人。ST华谊方面近日在互动易表示，目前招募和遴选重整投资人的工作正在进行中，公司将严格遵循法定程序，配合临时管理人推进相关工作。

根据公告，重整程序不同于破产清算程序，重整程序是以挽救被重整企业，保留被重整企业法人主体资格和恢复被重整企业持续盈利能力为目的，通过对其资产负债进行重新调整、经营管理进行重新安排等，使被重整企业摆脱财务和经营困境的司法程序。

相关律师表示，如果公司进入重整程序且重整顺利实施完毕，将有利于改善公司经营和财务状况，提升经营能力，优化公司资产负债结构。若重整失败，公司将存在被宣告破产的风险。

值得一提的是，目前，ST华谊表示，由周星驰导演的《美人鱼2》为公司参投的电影项目。然而，也有投资者质疑：“请问为什么公司总是喜欢在电影临近上映前，撇清投资关系，例如电影《东极岛》《抓特务》等，请问《美人鱼2》若能上映，公司是否也会在上映前撇清投资关系？”截至发稿，ST华谊并未回答该问题。

2016年，周星驰执导的影片《美人鱼》在春节档上映。该片累计票房接近34亿元，背后出品发行方新文化（已退市）、奥飞动漫、光线传媒等曾直接受益。