北京
海外存储大厂迎来二季度业绩披露期，龙头美光科技将于本周三公布季度财报，隔夜涨超6%，截至6月22日年内股价涨幅接近300%。数据显示，公司此前给出的第三财季指引为营收约335亿美元，毛利率81%，每股收益超19美元；上一财季美光实际每股收益12.20美元，大幅超出市场一致预期的8.60美元。
A股方面，6月22日三大指数放量上涨，两市3.76万亿元成交额创史上第二大天量、逼近历史峰值。板块方面，科技与非银齐头并进，半导体设备与电子特气、氟化工、靶材等材料概念再度走强，雅克科技、有研新材10㎝涨停。中船特气涨超7%，30个交易日内累计涨超388%，于6月23日开市起停牌。
ETF方面，半导体设备ETF招商（561980）收涨2.30%，收盘价3.829再创历史新高，成为A股“最贵”半导体设备ETF。自2023年9月1日上市至今，该ETF价格从1元增长至3.83元，三年涨近3倍。6月22日，招商基金发布公告，将于本周对该ETF进行基金份额拆分，拆分比例为1：5，本周四（6月25日）为权益登记日，本周五为除权日。
数据显示，半导体设备ETF招商跟踪中证半导体产业指数，前十大重仓北方华创、中微公司、拓荆科技、寒武纪、海光信息、中芯国际等，设备+材料含量80%，CPU/GPU/晶圆制造含量20%，2020年以来累计涨超520%，在科创芯片和半导体材料设备等同类指数中位居第一。
权重股方面，6月22日晚间，ETF前十大权重股长川科技发布半年度业绩预告，预计上半年归母净利润9-10亿元，同比+110.76%-134.18%；预计二季度净利润5.47-6.47亿元，环比+55%-83%。
半导体设备ETF招商基金经理房俊一指出，半导体设备首份中报验证了板块在中报季的业绩确定性优势，随着晶圆厂扩产订单陆续交付，上游设备材料公司的业绩释放具备扎实基础。2026年全球存储芯片正经历一场“史诗级”扩产，海外巨头五年产能翻倍的目标直接拉动设备采购需求，多家一级供应商罕见涨价。国内方面，两大存储龙头加速上市进程与产能扩张，为上游设备材料注入了强订单确定性。
与此同时，国产替代斜率变陡，设备整体国产化率虽已从个位数提升至20%以上，但在涂胶显影、量测检测等关键环节仍较低，替代弹性巨大。因此，国产设备厂商正受益于“行业扩容”与“国产份额提升”的双重逻辑，战略价值正被市场重新定价，有望在中报季加速景气落地。
招商证券指出，由于长协极大增强了原厂业绩能见度，本轮存储周期持续性或将进一步延长。美光一季度签订首份五年期SCA协议，闪迪一季度签署五份NBM协议涵盖FY27三分之一位元量，西数与希捷部分长协已签订至2028年之后。各家均签订具备约束力的多年期协议，原厂公司业绩透明度增强且未来增速将更可控，有望摆脱传统周期困境。
半导体材料方面，根据方正证券，截至6月18日，六氟化钨5N级现货1670-1810元/kg，同比涨幅为236%。受我国钨相关原料出口管制影响，海外供应端明显承压。据韩国媒体The Elec消息，SK等供应商已告知三星电子、SK海力士等韩国芯片企业，计划2026年将六氟化钨价格上调70%–90%。日本关东电化、中央硝子也向三星等客户表示，受钨粉原料管制冲击，现有库存仅能维持至5至6月，下半年供货无法保障，并建议客户另寻货源。
财通证券指出，六氟化钨供应短缺，钨靶提价带来增长弹性。随着行业供需关系趋紧，钨靶价格具备上涨动力，国内相关靶材企业将显著受益，国内具备量产能力的靶材厂商凭借在原料保供与成本端的优势，正加速导入头部晶圆厂，有望同步实现份额提升与价格传导。
最后，政策端，上周陆家嘴论坛上证监会宣布扩大科创板第五套上市标准至人工智能领域。中信建投认为，本次论坛一行一局一会三大金融监管部门同向发力，政策方向高度统一，全面锚定科技强国与新质生产力主线，形成流动性托底、制度改革赋能、金融资源倾斜的多维政策组合拳，科技成长主线确定性进一步强化。
风险提示：股市有风险 投资需谨慎
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