上海
6月22日，A股市场震荡上行，沪指强劲收涨1.7%，非银金融、有色、油气等顺周期冲高！截至收盘，油气ETF汇添富(159309)午后一路高歌，收涨3.21%，资金坚定涌入超1亿元！
油气ETF汇添富(159309)标的指数成分股多数冲高，航运股领涨，招商轮船涨停，中远海能涨超5%，招商南油等跟涨；杰瑞股份、九丰能源涨超5%，中国石化、中国石油等跟涨。
【油气ETF汇添富(159309)标的指数前十大成分股】
截至15:00，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。
根据业内消息，伊朗和美国经过18小时谈判达成了协议文件。伊朗和美国在瑞士举行首轮谈判后，达成的协议包含5项要点：为巩固黎巴嫩停火，将建立一个监督机制，伊朗将参与其中。在霍尔木兹海峡管理问题上，为确保海峡逐步重新开放，已决定设立一条联络热线。在伊美谅解备忘录第13条执行之后，伊朗才会进入最终阶段的谈判。伊朗与卡塔尔签署了关于解冻伊朗被冻结资产的执行谅解备忘录。美国方面签发了为期60天的解除对伊朗石油、石化产品及其衍生品制裁的文件。
【美伊达成的协议，油运后市怎么看？】
摩根士丹利报告指出，美伊达成谅解备忘录→海峡重开预期升温，悲观预期逆转，若落实将触发现货租金急涨+估值修复。短期：进口国补库意愿强+海湾出口商释放库存→油运需求脉冲；部分VLCC转投大西洋市场致中东局部运力偏紧，海湾内满载油轮短期不会释放为可用运力→现货租金冲高。中期（3–6个月）：全球油品补库持续数季度+伊朗制裁若解除/放宽→额外合法运需支撑高景气，均衡租金水平仍强。不担心运力过剩：当前海湾内多为满载船，不会立即回流市场参与竞争。
国泰君安表示，美伊和谈影响一：霍尔木兹海峡恢复通航，油运产能利用率将恢复高位，补库需求有望进一步提升高景气
据报道，美国总统特朗普发文美伊达成协议，将开放霍尔木兹海峡。若海峡通行中东出口恢复，油运产能利用率将重回冲突前高位，且长锦控盘将进一步锦上添花。同时，过去数月全球经历创纪录去库，后续补库确定可期。若部分国家基于能源安全进一步提升战略储备目标，将进一步推升补库需求。提示补库规模与节奏将与油价期现价格与原油增产速度相关。目前VLCC一年期期租水平超12万美元/天，反映实业界对油运高景气持续的乐观预期，2026-2027年高盈利确定可期。
美伊和谈影响二：伊朗石油制裁取消，油运合规市场将成就超高景气且可持续数年，更重要将打开估值上升空间
2025年以来美国加强对伊制裁，全球17%VLCC被制裁，合规市场仅700余艘VLCC。若伊朗制裁取消，合规油运需求将增长约5%，VLCC合规需求增幅更大；而其影子船队由于普遍超20岁、长期脱离主流保险体系、难以通过大油公司检查等，预计将难以回归合规市场。未来五年20岁以内VLCC几无增长，伊朗制裁取消将提供合规市场“需求意外”，成就超高景气且可持续数年，打开估值上升空间。（来源于国泰海通20260617《油运：海峡恢复伊朗解禁，业绩估值双重空间》）
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