北京
本报驻印度特约记者 迦 懿
今年表现不尽如人意的印度股市即将迎来一场备受关注的首次公开募股（IPO）。6月19日，印度首富穆凯什·安巴尼的信实工业旗下的吉奥平台正式向印度证券交易委员会递交招股说明书草案，启动上市进程。市场预计，此次IPO融资规模约38亿至40亿美元，有望超过现代汽车印度公司此前创下的纪录，成为印度历史上最大IPO。
吉奥平台是印度最大的无线运营商和数字服务提供商，目前其移动通信用户超过5.2亿。安巴尼曾在去年表示，该业务会在2026年中期前上市，但中东冲突导致投资情绪恶化，使得印度大量IPO被推迟。对于安巴尼而言，此举是推动吉奥平台向科技平台转型的重要一步，但对于印度资本市场来说，这场IPO的意义可能远超一家企业上市本身。安巴尼19日在信实工业年度股东大会上表示：“吉奥平台拟议的上市将向世界证明，印度能够打造具有全球规模、全球能力和全球价值的科技公司。”
安巴尼希望市场将信实吉奥视为一家科技平台，而不仅仅是一家电信公司。因为相比传统电信企业，拥有云计算、人工智能（AI）和数字生态的平台企业通常能够获得更高估值。
吉奥平台选择此时上市，也与印度股市当前面临的挑战有关。过去几年，印度凭借经济增长和人口红利吸引大量国际资金，一度成为最受关注的新兴市场之一。但进入2025年后，全球资本市场的焦点逐渐转向AI和先进制造。相比之下，印度市场缺少具有全球影响力的大型科技上市公司，成为其一大短板。
据美国CNBC网站19日报道，2026年至今，印度股市表现落后于全球其他主要市场，下跌超过9%，近期还被韩国股市超越。报道提到，印度被视为“反向人工智能交易”，在该领域没有吸引全球投资者注意力的主要布局。中东冲突带来的经济挑战进一步削弱了投资者对印度的兴趣。
因此，印度市场对吉奥平台寄予厚望。多家印度媒体认为，吉奥平台有望成为印度资本市场真正意义上的科技旗舰股。摩根士丹利等分析机构此前将该公司估值定在1330亿美元左右。
安巴尼近年持续强化吉奥平台的AI定位。今年2月，信实集团宣布未来7年投资约1100亿美元建设印度AI基础设施，包括数据中心、计算网络以及与吉奥平台整合的AI服务体系。分析人士认为，如果吉奥平台能够证明AI和数字服务业务具备持续增长能力，其估值体系将逐渐从传统电信运营商模式向科技平台模式靠拢。
不过，机遇背后的风险难以忽视。印度新德里电视台等媒体报道称，在招股说明书中，吉奥平台将诸多因素列为其面临的主要风险，包括其对信实集团旗下公司的依赖、持续获取电信频谱和牌照的必要性、来自卫星通信等新兴技术的日益激烈的竞争，以及业务的高资本密集型特征等。
印度《经济时报》19日报道分析称，吉奥平台的IPO将不仅是一个电信平台的上市，更将成为印度在人工智能和深度科技领域雄心的风向标。观察者认为，后续的经营将是关键变量。▲
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