四川
很多人只把石油当成加油的耗材，但其实它是全球最敏感的风险资产，地缘冲突、供需反转、政策变动，都能掀起股市、汇市和大宗商品市场的巨浪。
从1973到2022，看懂四次石油危机怎么改写全球经济，就能看懂世界背后大国博弈与全球话语权的争夺。
1973 年第四次中东战争爆发，阿拉伯产油国为抗议美英支持以色列，联合发起石油反击。
欧佩克直接对支持以色列的国家实施石油禁运，减产超 25%，还把油价从每桶 3 美元拉到 11.65 美元，后续更是涨到 39 美元。
当时西方 70% 以上的石油进口依赖中东，这一击直接打在要害上，能源危机不止是油价涨引发的通胀。
更要命的是当时西方经济本来就不景气，加上油价暴涨，工厂被迫减产停工，失业率飙涨，本来就差的经济更是雪上加霜。
美国的物价涨幅从 1973 年的 3.6%，涨到 1980 年的 13.5%，钱变毛了一倍都不止，GDP 增速从 1973 年的 5.6%，骤降到 1974 年的 - 0.5%，欧洲、日本同样陷入高通胀低增长的困局，失业率升到两位数。
这次禁运打破了西方石油公司的垄断，欧佩克夺回了石油定价权，油价 12 年涨 12 倍，人类第一次被石油的威力吓破了胆。
但实际上，这场危机并没有随中东战争结束落幕，1979 年伊朗爆发革命，油田全面停产，日产量从 524 万桶跌到126 万桶，降幅超 76%。
之后更是随着1980 年两伊战争爆发，全球石油日缺口达到 560 万桶，油价从 14 美元再次涨到 39 美元，高油价持续了近 20 年，直到 1990 年海湾战争后产油国产能恢复，油价才逐步回落。
随着2003 年中国加入世贸后，工业化和城镇化提速，石油需求暴增，五年内进口量涨了 111%，直接超越日本成为全球第二大石油进口国，加上美国发动伊拉克战争，国际资本趁机炒作，第二次石油危机正式拉开序幕。
伊拉克产能被毁，石油出口中断，日供应减少 100 万桶，随后伊朗核危机升级，美国制裁导致伊朗出口进一步收紧，油价从 2003 年的 25 美元，飙到 2007 年底的 95 美元，五年涨了三倍。
更糟糕的是，油价暴涨带动煤炭、天然气等大宗商品全面涨价，全球通胀抬头。
当时印度作为石油进口依存度超 70% 的国家，没错，即使几十年过去了，2026年的印度遭受了和几十年一样的困境，当时他们贸易逆差迅速扩大，汇率贬值，通胀达到两位数，经济陷入滞胀。
而大量石油美元回流美国，推高地产泡沫，为后来的次贷危机埋下了伏笔。
2008 年次贷危机全面爆发，全球需求断崖式下跌，石油消费量同比降 2.3%，这是 1982 年以来全球石油需求首次下滑。
油价从巅峰的 147 美元暴跌到 30 美元，半年跌 80%，创下石油史上最大跌幅，这场危机直接终结了五年的油价狂欢。
到了2011 年阿拉伯之春爆发，利比亚陷入战乱，石油生产和出口几乎中断，全球石油日供应减少 150 万桶。
同时叙利亚内战爆发，伊朗核危机升级，美国进一步制裁伊朗，出口大幅收紧，欧佩克趁机维持减产，强化供应紧张预期，油价从 80 美元涨到 115 美元，累计涨幅超 40%。
但这次高油价没有真实供需支撑，更多是地缘情绪溢价，直到美国页岩油产业崛起，产量从 100 万桶 / 天暴涨到 400 万桶 / 天，四年涨了三倍，彻底打破欧佩克的定价垄断，高油价泡沫瞬间破裂，油价暴跌到 26 美元，这次危机草草落幕。
但围绕石油的问题远还没有结束，2020 年新冠疫情突袭，全球工业停滞、交通停运，石油需求日减 2000 万桶，全球储油罐接近满载，油价一度跌破负 37.63 美元，出现加油倒贴钱的奇观。
华尔街趁机收割散户，中行的原油宝产品爆雷，无数投资者血本无归。
2021 年疫情缓解，居民消费恢复，石油需求报复性反弹，但幸存的美国页岩油企业担心沙俄联合打压，不敢轻易扩产。
直到 2022 年俄乌冲突爆发，欧美全面制裁俄罗斯，全球第二大石油出口国的供应中断，油价飙到 139 美元一桶，创下近 14 年新高。
欧洲 40% 以上的石油进口依赖俄罗斯，天然气、电价暴涨 10 倍，工厂被迫减产停工，陷入前所未有的能源危机。
油价上涨推高全球能源成本，带动大宗商品全面涨价，各国通胀率创下数十年新高，美联储加息引发全球股市债市震荡，新兴市场汇率贬值，债务风险飙升。
所以看，从 1973 年的中东战争，到 2022 年的俄乌冲突，每一次石油危机都是地缘博弈的投射。
地缘冲突只是导火索，背后是全球需求变化、资本炒作和大国话语权的争夺，正如投机之王利弗莫尔所说，太阳底下没有新鲜事，每一轮油价暴涨的背后，从来都不只是简单的商品供需。
而是大国利益博弈、全球话语权争夺和资本投机的集中投射。
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