宝马下调2026财年业绩 加速新车型落地

中经记者 陈燕南 北京报道

宝马集团正在一边承受短期盈利阵痛，一边全速推进新世代车型迭代。

近日，宝马集团董事会宣布调整2026财年的全年业绩指引，汽车业务交付量调整至“较上年小幅下降”（此前为“与上年持平”）。

不过《中国经营报》记者从宝马集团方面获悉，在经营业务承压的背景下，宝马集团将持续推进结构性优化与效率提升措施，进一步深化并加速推进当下的降本行动。

宝马集团董事长聂科维表示：“我们的产品攻势依然强劲：未来两年，随着新世代车型的陆续推出，宝马将以史上最强大的产品阵容投放市场。同时，我们将基于市场环境的变化，主动优化现有结构与流程，深化并加速推进现行举措。这是我们应尽的企业责任，其核心在于提升速度与效率。”

汽车业务自由现金流将保持在25亿欧元以上

记者了解到，导致此次宝马调整的核心因素包括：不断演变的市场环境对经营业绩带来的压力，以及因加大并加速推进结构性优化与效率提升措施所产生的一次性效应。

一方面，中国汽车市场的下行压力在第二季度进一步加剧，特别是燃油车市场承压显著。鉴于此，中国乘联会（CPCA）已多次下调全年市场预期，并于本周再次进行了下调。这一形势加深了中国及整个亚太地区的市场竞争。受到这一市场变化的影响，尽管宝马在欧洲和美国市场的销量实现了积极增长，但仍无法抵消中国及亚太地区的销量下滑。

另一方面，中东地区冲突对集团全球业务的影响也超出最初预期。能源价格持续处于高位，加重了宝马的成本结构负担，同时冲突的不稳定性对全球各主要市场的消费者信心产生了持续的负面影响。

受上述外部综合因素叠加影响，宝马集团2026年第二季度的利润和自由现金流相较去年同期出现显著下降。

鉴于上述形势发展，宝马集团将2026财年的业绩指引调整如下：汽车业务交付量调整至“较上年小幅下降”（此前为“与上年持平”）;汽车业务息税前利润率（EBIT Margin）调整至1%–3%区间（此前为4%–6%区间）;汽车业务资本回报率(ROCE)调整至1%–5%区间（此前为6%–10%区间）;集团税前利润调整至“较上年显著下降”（此前为“中度下降”）;范围三碳排放调整至“与上年持平”（此前为“小幅上升”）。

宝马集团预计，汽车业务自由现金流仍将保持在25亿欧元以上的水平。此外，归属于宝马集团股东的净利润分红派息比例30%—40%，以及现有的股票回购计划均保持不变。

宝马集团方面认为，在经营业务承压的背景下，宝马集团将持续推进结构性优化与效率提升措施，进一步深化并加速推进当下的降本行动。虽然这些举措会对2026年下半年盈利产生短时的负面影响，但其成效将在未来几年逐步显现。

收缩防守+产品进攻

记者了解到，电动化、新世代平台技术，是宝马对冲传统燃油车下滑、打开增量空间的核心抓手。宝马集团敲定明确产品节奏：2027年年底前，全球累计推出超40款全新或改款车型，覆盖豪华纯电、高端燃油、高性能M系列全细分赛道，全面更新全球在售产品矩阵。

现阶段两大新世代纯电车型，已验证平台产品市场竞争力。首款新世代车型——新世代BMW iX3，自2025年9月全球发布以来，终端需求持续火爆，站稳欧洲高端纯电主流赛道。宝马欧洲区域数据显示，目前欧洲市场每三台全新纯电宝马订单中，就有一台为新世代BMW iX3，车型溢价能力、用户认可度远超老款电动车型。为匹配全球激增订单，位于匈牙利的德布勒森宝马工厂提前启动双班制生产，专项提升新世代纯电车型产能，缩短用户交付周期。

继iX3之后，2026年3月全球首发的第二款新世代车型——新世代BMW i3，同步收获全球市场正向反馈。依托全新电子电气架构、底盘调校、能耗优化技术，新款车型补齐老款续航、智能化短板，兼顾城市通勤与长途出行需求，成为宝马中端纯电细分核心走量车型，完善了品牌电动化价格梯队。

而对于中国本土化产品布局，宝马则走出“收缩防守+产品进攻”并行的双线策略。

面对中国市场竞争加剧、燃油车承压现状，宝马放弃全球车型一刀切投放策略，深度贴合中国用户专属需求，全面提速新世代技术、本土化定制车型落地节奏，锚定中国豪华车基本盘。

2026北京国际车展，成为宝马新世代技术入华标志性节点。车展现场，全新BMW 7系、新世代BMW iX3长轴距版、新世代BMW i3长轴距版三款重磅车型集中首发，全部为中国市场专属优化版本，标志宝马新世代技术集群正式规模化落地中国市场，实现中外产品迭代节奏同步。

细分车型战略价值清晰：全新BMW 7系作为品牌顶级旗舰，率先搭载宝马全域自研智能座舱、底盘控制、安全防护新世代技术，深耕大型豪华燃油车细分赛道，巩固宝马在高端出行领域的品牌话语权；新世代BMW iX3长轴距版，优化后排空间、适配国内快充生态、本地化调校智能辅助驾驶系统，主打高端家用纯电SUV市场；新世代BMW i3长轴距版，瞄准城市高端家用纯电轿车赛道，下调购车门槛，承接新生代豪华购车群体。

（编辑：张硕 审核：童海华 校对：刘军）