河北
来源：市场资讯
（来源：兴业研究 CIB Research）
上海，离岸金融
2026年6月17日，人民银行等发布《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》（以下简称“《行动方案》”）。
《行动方案》是首份系统部署上海离岸金融发展的纲领性文件，在国家层面明确了上海离岸金融体系建设战略定位、阶段目标与央地分工。此前，有关上海离岸金融建设的要求多在浦东新区高水平制度型开放、上海国际金融中心和上海自贸区建设等文件中，作为其中一个部分零散提出。《行动方案》则是首个专注于上海离岸金融业务发展进行系统部署的国家金融监管部门和上海市政府联合发文，明确其对服务“走出去”企业、推进人民币国际化、建设金融强国的重要意义，并以2027、2030、2035年“三步走”目标，将上海离岸金融定位为我国高水平对外开放的“试验田”。
在核心模式上，《行动方案》以“物理集聚”“主体限定”“账户隔离”的方式确保离岸金融可控开放。相关要求即为将试点区域确定在浦东新区，将服务主体限定为“走出去”企业海外分（子）公司及共建“一带一路”国家和地区优质企业等非居民，将业务集中在FT账户与OSA账户内运行。由此，在我国资本项目开放有待进一步推进的北京下，既适度集聚全球优质金融要素，又有效隔离对在岸金融体系的潜在风险。
《行动方案》支持在上海自贸区开展离岸人民币外汇交易试点，这将有利于推动离岸人民币的交易、报价、流动性开始向境内平台集聚，进而提升我国在离岸人民币定价中的话语权和离岸人民币流动性。根据政策要求，监管部门试点授权工行、农行、中行、建行、交行、中信等6家银行作为首批试点商业银行，依托外汇交易中心平台开展十多种货币的即期、远期、掉期交易。相较2024年12月推出的自贸区离岸人民币外汇交易服务，本次试点有望进一步提升离岸人民币流动性、丰富风险管理工具，亦能在境内形成可观测、可监管、可集中交易的离岸人民币外汇交易平台，从而提升我国在离岸人民币定价中的话语权。
在业务层面，《行动方案》明确初期将探索离岸贸易金融服务、自贸离岸债、离岸再保险、财资中心资金运营、离岸人民币外汇交易、非居民个人金融服务等六大金融业务，并重点为自贸离岸债投资松绑。方案首次允许上海自贸试验区分账核算单元（FTU）在专项额度内投资自贸离岸债，叠加金融监管总局对自贸离岸债发行、承销端的规范，将有助于缓解离岸债流动性不足、发行成本偏高等痛点。
《行动方案》提出以数字人民币运用赋能离岸金融发展，为数字人民币在离岸业务中的应用场景和发展空间提供了更多想象空间。同时，《行动方案》还对离岸金融法律制度、监管与风险防控及商事、人才等配套机制作出安排，强调与香港离岸金融“互学互鉴、协同联动”。
《行动方案》作为顶层设计文件出台后，后续预计《行动方案》中提及的部分相关建议和改革方向将持续有配套文件出台、落地。
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