债市延续走强，借“基”捕捉机遇

来源：市场资讯

（来源：信达澳亚微资讯）

今年以来，债市持续震荡走强，中证全债指数自年初以来累计上涨2.00%。

（数据来源：WIND，截至2026.6.10。指数过往表现不代表未来，市场有风险，投资须谨慎。）

往后看，债市投资机会如何？投资者又要如何跟上行情？

债市行情或仍值得期待

首先，从日历效应来看，6月、7月债市上涨的概率较高，且长期来看，债市整体呈现上行趋势，自2016年以来，中证全债指数累计上涨53.70%。

其次，资金面宽松或持续。尽管此前央行通过买断式逆回购到期、MLF操作等方式进行阶段性资金回笼，但在经济基本面温和复苏的背景下，央行继续收紧资金面的必要性降低，债市资金面整体偏宽松的状态或仍会维持。

据长江证券研究所研报，其基于流动性投放、银行间逆回购净融出、同业存单净偿还及1Y同业存单-国债利差等指标构建的银行负债缺口压力体系，显示当前银行体系流动性仍处于“适度宽松”区间，负债缺口压力整体可控。

再者，在利率趋势性下行以及“资产荒”持续的情况下，银行、保险等机构资金对债市的配置需求或仍偏强。

综上，在日历效应、资金面偏宽松、机构配置力量不弱等多因素共振下，债市有望延续震荡偏强格局。

借“基”捕捉债市机遇

信澳稳宁30天滚动持有债券（A类：021703，C类：021704，R2中低风险）、信澳季季鑫90天持有期债券（A类：023250，C类：023251，R2中低风险），现阶段均聚焦纯债投资，可助力投资者积极跟上债市行情。

从投资运作来看，基金2026年一季报显示，信澳稳宁30天滚动持有债券坚持在稳定配置的基础上捕捉各类交易机会，整体保持了偏灵活的交易策略。未来将持续跟踪宏观数据、政策动向与外部环境变化，动态优化组合，力争为持有人实现可持续的投资回报。

（来源：基金2026年一季报，截至2026.3.31。由于定期报告具有时滞性，前述基金投资运作情况不代表当前或未来，具体以基金经理的实际投资运作情况为准，请各位投资者谨慎并理性关注，市场有风险，投资须谨慎。）

自2024年7月成立以来，信澳稳宁30天滚动持有债券A总回报3.12%，跑赢同期业绩比较基准1.95%的收益率表现，实现超额收益。

（数据来源：WIND，业绩经托管行复核，截至2026.6.10。基金过往业绩不代表未来表现。）

信澳季季鑫90天持有期债券目前以利率债和信用债为主要配置方向，重点配置2年以内高等级信用债，杜绝资质下沉，用于杠杆融资和交易，力争获得较为稳定的票息和杠杆收益。

（来源：基金2026年一季报，截至2026.3.31。由于定期报告具有时滞性，前述基金投资运作情况不代表当前或未来，具体以基金经理的实际投资运作情况为准，请各位投资者谨慎并理性关注，市场有风险，投资须谨慎。）

值得一提的是，上述两只产品都设有一定的持有“锁定期”，既能在一定程度上帮助投资者淡化短期市场波动，改善投资体验，且在到期赎回时，通常不会再额外收取赎回费。

信澳稳宁30天滚动持有债券：采用滚动持有模式运作，以30天为一个运作周期，仅在每个运作到期日可申请赎回，若未赎回，则会滚动进入下一个运作周期。

信澳季季鑫90天持有期债券：采用最短持有期模式运作，锁定持有期为90天，持有满90天后可随时申请赎回。

注：根据最新招募说明书，当前信澳稳宁30天滚动持有债券申购费、赎回费、销售服务费的收取标准如下（费率折扣情况以销售机构展示为准；M代指金额）：A类份额申购费为：M＜100万元，0.30%；100万元≤M＜500万元，0.10%；M≥500万元，每笔1000元；C类份额不收取申购费；本基金对每份基金份额设置30天的滚动持有期限，每个运作期到期日，基金份额持有人方可提出赎回申请，不收取赎回费；A类份额不收取销售服务费，C类份额的销售服务费年费率为0.20%。

根据最新招募说明书，当前信澳季季鑫90天持有期债券申购费、赎回费、销售服务费的收取标准如下（费率折扣情况以销售机构展示为准；M代指金额）：A类份额申购费为：M＜1000万元，0.30%；M≥1000万元，每笔1000元；C类份额不收取申购费；本基金对每份基金份额设置90天的最短持有期，本基金对持有期超过90天的基金份额不收取赎回费；A类份额不收取销售服务费，C类份额的销售服务费年费率为0.20%。

信澳稳宁30天滚动持有债券A：2024年7月10日成立，基金定期报告显示，截至2026年3月31日，成立以来净值增长率为2.80%，同期业绩比较基准增长率为1.41%。业绩比较基准：中债综合全价(总值)指数收益率*90%+银行一年期定期存款利率(税后)*10%。历任基金经理：李德清（20250114-20251107）、周帅（20240710至今）。

信澳季季鑫90天持有期债券A：2025年4月29日成立，基金定期报告显示，截至2026年3月31日，2025年、成立以来净值增长率为0.56%、0.76%，同期业绩比较基准增长率为-0.96%、-0.67%。业绩比较基准：中债综合全价(总值)指数收益率*90%+银行1年期定期存款利率(税后)*10%。历任基金经理：杨彬（20250429至今）。

风险提示：本材料提及的看法和思路仅代表发表时的观点，随着市场环境变化可能会发生改变，故不构成任何投资建议或保证；本材料提及的关于投资范围、投资方向、投资比例等内容不构成产品投资操作的限制，产品的投资范围、投资策略、投资限制以产品合同约定为准。本材料不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。基金投资有风险，请投资者全面认识基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等文件基础上，谨慎投资。请投资者严格遵守反洗钱相关法律法规的规定，切实履行反洗钱义务。基金有风险，投资须谨慎。