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EIA数据显示，伊朗冲突爆发至今全美累计去库已经高达9625万桶，总库存创1985年以来新低，库欣交割库存离仓储运营底线越来越近。IEA却提前给出2027年过剩预警。
美国能源信息署（EIA）周三数据显示，受伊朗战争持续扰乱全球能源供应、国内需求走强拉动，美国原油库存连续第十周下降，总库存规模创下逾40年新低。
上周美国商业原油和战略石油储备总库存骤降1720万桶，至7.585亿桶，为1985年3月以来最低。
自伊朗冲突爆发至今，全美整体库存累计去库9625万桶。全球各国持续采购美国原油及成品油，填补国际供给缺口。
剔除国家战略储备的商业原油库存单周减少830万桶，降至4.182亿桶，路透调研分析师此前仅预期去库460万桶。俄克拉荷马州库欣交割中心原油库存减少160万桶，至2003万桶，创2014年以来新低，逼近仓储运营下限。
船舶数据机构Kpler分析师马特・史密斯（Matt Smith）称：“库欣库存再度大幅去库，距离运营底线越来越近。我们周中无人机追踪数据显示，本周上半段库欣库存仍在持续消耗，库存承压风险加剧。”
不过，国际能源署（IEA）周三早些时候表示，伊朗战事引发的原油供给冲击已经削弱全球原油需求，但如果冲突达成持久解决方案，明年原油供应将大幅放量，市场或将出现大规模过剩。
在最新月度石油市场报告中，IEA下调2026年全球原油需求增量预期，全年需求同比仅增长110万桶/日，较上月预测大幅下调70万桶/日。该机构称，受航道封锁影响，二季度原油流通量锐减500万桶/日。
与此同时，全球原油5月供应降至9450万桶/日，环比减少60万桶/日，较战前水平大幅缩水。IEA测算，2026年全球原油供应同比将减少390万桶/日，全年总产量仅1.024亿桶/日；而2027年供应将强势反弹至1.103亿桶/日。
IEA指出，需求走弱源于高油价与成品油短缺双重压力，也意味着本次冲突早已不只是单纯的供给侧冲击。
大规模过剩格局将至
IEA预测，2027年全球原油供应将激增约800万桶/日，总量接近1.1亿桶/日；反观需求仅温和回升200万桶/日至1.053亿桶/日。
IEA表示：“我们首次测算2027年供需平衡，结果显示明年市场将出现显著供给过剩。”
报告发布之际，市场投资者正在评估美伊终止中东冲突协议、霍尔木兹海峡有望重开对能源市场的影响。
美伊据悉已经签署停战协议，受此预期影响国际油价跌至三个月低点。CNBC报道称，已有三艘运载近500万桶原油的伊朗油轮穿越美军封锁，驶入霍尔木兹海峡。
IEA在报告中写道：“若协议能够持续落地，海湾地区原油产量与出口将逐步恢复，尤其是美方海上封锁解除后，伊朗原油出口可完全重启。”
供给修复进程漫长，难以即刻复原
报告撰稿人表示，本月初依托阿曼湾船对船转运作业，海峡原油通行量已从5月低点960万桶/日回升至约1200万桶/日。
但IEA警示，市场供给完全修复不会一蹴而就：“航道水雷需要全面清除，整条原油供应链的恢复也要耗费大量时间。”
IEA同时对全球原油库存压力表达谨慎观点：5月全球原油库存大幅去库1.43亿桶，4月去库规模为7400万桶；自2月28日冲突爆发以来，全球库存日均消耗约380万桶。
IEA称：“尽管原油与成品油需求同步走弱，市场缓冲库存仍在以创纪录速度消耗。未来数月库存或进一步跌至历史低位，直至年末市场供需格局转向过剩。”
PVM石油咨询分析师塔马斯・瓦尔加（Tamas Varga）表示，即便库存持续深度去化，当前油价已十分接近2月末冲突爆发前水平。他说：
“市场基准情景已定价霍尔木兹海峡重开、船舶双向恢复通航。原油流通量即便修复节奏缓慢，也会实质性改变供需平衡。核心问题在于供给修复幅度究竟有多大。”
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