几内亚“限矿”冲击波：氧化铝产业深度洗牌在即，氧化铝行业如何破局？

来源：市场资讯

（来源：SMM金属矿产前瞻）

5月下旬，全球最大的铝土矿生产国几内亚宣布，将于6月正式敲定铝土矿出口管制新政。受此影响，5月26日国内氧化铝期货大幅拉升，主力合约价格一度涨超5%，突破2800元/吨关口。截至6月3日，主力合约报收于2813元/吨。

一场由外生政策冲击与内生产能过剩交织的深度洗牌，正在国内氧化铝产业悄然展开。

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面向2035：全球铝工业2026年盘点与行业发展前瞻

1.26年全球铝行业发展总结和比较突出的矛盾点

2.26年行业预测及未来的需求增量点

发言嘉宾

刘小磊 上海有色网信息科技股份有限公司 大数据总监

01

政策调整：资源国的战略考量

AIAC 2026

几内亚此次“出手”，绝非偶然。

据SMM数据，2025年几内亚铝土矿出口量达1.83亿吨，同比大幅增长25%，但FOB价格已跌至38美元/吨左右（SMM ：2026年6月5日进口铝土矿指数），较年初峰值以来近乎腰斩。

面对“供应激增、价格暴跌”，几内亚矿业与地质部长布纳·西拉明确表示：“供应量绝不能超出需求量”，计划于6月出台铝土矿出口管制方案，推动价格回归合理区间。

据SMM测算，截至5月22日，几内亚主要港口铝土矿日均发运量环比下滑约21.8%，预计国内到港量自6月下旬起将逐步回落。此外，几内亚到中国的海运航线还面临红海风险、好望角绕行、运费暴涨等多重冲击。

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4.不确定性+铝土矿海运市场分析

拟邀嘉宾

韦立国际集团

02

政策调整：资源国的战略考量

2026.10.12-14

在国内铝产业链上，利润分配正在上演一场不均衡的“悲喜剧”。

图表来源：上海有色网

下游电解铝：享受成本可控与铝价高位红利。据SMM数据，2026年4月、5月电解铝行业平均利润分别为8303元/吨、8413元/吨，国内100%运行产能处于盈利状态。

中游氧化铝：陷入“微利生存”乃至亏损。截至6月4日，全国冶金级氧化铝建成产能达1.18亿吨/年，运行产能8606万吨/年，开工率仅72.67%。

上游铝土矿：同样承压。据SMM调研，上周几内亚铝土矿价格在70-71美元/吨，进口CIF指数报68.15美元/吨。

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圆桌论坛：资源在别人手里，市场在别人手里——中国铝产业还能说了算吗？

1.资源端：我们的“粮仓”稳不稳？

2.市场端：谁在帮我们定价？

3.内部：电解铝产能红线+铝加工低利润内卷，如何破局？

4.出路：出海、产业升级、高端化、兼并与重组？

拟邀嘉宾

文献军 中国有色金属工业协会原副会长 山东省铝业协会名誉会长

中铝国际贸易集团有限公司

国家电投集团铝业国际贸易有限公司

重庆市博赛矿业（集团）有限公司

西南铝业（集团）有限责任公司

山东宏拓实业有限公司

辽宁象屿铝业有限公司

福建省南平铝业股份有限公司

03

冲击分化：谁在受伤，谁在受益？

AIAC 2026

冲击并非均匀分布。

• 沿海一体化企业（拥有海外权益矿或长协）：受益于矿价回升，享受“低成本原料、高售价产品”双重红利。

• 内陆独立氧化铝厂（完全依赖进口现货）：利润空间被进一步压缩，面临出清风险。

• 下游电解铝企业：高利润可承受成本上涨，压力有限。

图表来源：上海有色网

据中国海关总署，1—4月国内累计进口铝土矿7772.8万吨，其中自几内亚进口6296.4万吨，占比超过81%。几内亚出口管控新政落地，或将对国内铝土矿进口产生较大冲击。

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SMM铝业年会-原料及辅料专场

议题1 印尼氧化铝及电解铝产能现状及发展前景

议题2 圆桌：地缘黑天鹅与能源危机：海外电解铝供给收缩与全球贸易流向重构

议题3 镍的今天，铝的明天——印尼关键矿产政策的"链式反应"与铝企应对策略

议题4 中东原铝短缺，原铝供应的瓶颈和对区域铝价升水的影响

议题5 印度电解铝发展：现实困局剖析及电力瓶颈破局可能性探析

议题6 几内亚新政落地，长协保供与本土化对价如何平衡

议题7 守住我们的“600kA”：构建技术主权时代的产业防火墙

议题8 中国石油焦市场供需现状及价格预测

04

破局之道：从被动依赖到主动重构

2026.10.12-14

“行业早已告别‘躺赚’时代。缺乏稳定矿源、环保不达标、规模不足的产能将被挤出市场。“相关从业者表示。

面对压力，行业须多措并举：

• 矿源多元化：开拓澳大利亚、印尼、印度、土耳其、巴西等地矿源。

• 产能优化：落实工信部《铝产业高质量发展实施方案（2025-2027年）》，重点区域不再新增氧化铝产能。

• 海外布局：加大在几内亚、印尼等国的氧化铝产能布局。

• 发展再生铝：降低原生矿依赖，构建自主可控体系。

• 期货工具：利用氧化铝期货规避价格波动风险，完善定价机制。

在贸易模式层面，行业正面临更深层的拷问。

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SMM铝业年会-主论坛

大宗商品贸易模式的‘生死局’与‘断奶’之路

1.问题剖析：两头在外、规模崇拜、典型案例剖析等

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3.转型路径：行业如何破局新生，如供应链数字化等

4.未来展望：行业自省与危机倒闭、风险启示

拟邀嘉宾

上海浦江数链数字科技有限公司

在能源转型层面，电解铝的绿电直连、储能配套、碳足迹核算，正从“可选项”变为“必答题”。

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议题3 全石墨化阴极+复合钢爪 + 磷生铁浇铸技术的实际应用效果

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在交易策略层面，铝价高位震荡、内外价差波动加剧，企业如何利用期货、期权等工具锁定利润？

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SMM铝业年会-沙龙2：交易策略沙龙

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在加工端，铝加工企业正面临从“规模扩张”向“高附加值”的转型压力。电池箔、汽车轻量化、储能、机器人等增量赛道如何切入？

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SMM铝业年会-铝加工专场

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从几内亚GBX指数到印尼镍矿调控，从津巴布韦锂精矿限制到刚果（金）钴矿改革——资源民族主义正重塑全球产业链的权力结构。

对中国氧化铝产业而言，这场冲击波既是考验，也是机遇。未来的行业竞争，将不再是产能规模的简单比拼，而是资源掌控力、成本韧性、技术实力和产业链协同能力的综合较量。

今年这场年会，确实值得来一趟。

说得更直白一点：别再犹豫了，来现场看看、当面聊聊、把事情往前推一推。本文上述的所有议题、沙龙与专场论坛将一一落地呈现。另为大家配套两天半的氧化铝厂、电解铝厂、铝加工厂企业考察团。

会议名称：AIAC2026SMM（第十五届）铝产业年会

时间：2026年10月12–14日

地点：中国·贵阳

会议内容：

本次会议聚焦上游资源保障、长单贸易、行情分享及价格预测、风险对冲、能源转型及技术革新分享等，特别是铝土矿的全球化配置、氧化铝与电解铝的供需平衡、长单定价模式等。助力企业把握国际行情，优化资源配置，应对贸易挑战，促进铝产业健康发展。

会议安排：

10月12日：参会签到、圆桌沙龙

10月13日：开幕式及主论坛、原料及辅料专场分论坛、能源转型沙龙、交易策略沙龙、大会主晚宴

10月14日：铝加工专场分论坛、考察团（10月14-16日）