科技权重股抱团仍主导当前盘面，但3万亿左右的成交额并不足以……

来源：市场资讯

（来源：阿凡量化）

6月16日 A股焦点复盘

一、大盘概览

今日117股涨停，38股炸板，封板率75%。市场冲高回落，三大指数涨跌不一，个股涨跌家数相差无几，连续2日超百股涨停。沪深两市成交额3.06万亿，较上一个交易日放量335亿。

沪指跌0.11%，深成指涨0.93%，创业板指涨1.72%。

领涨：玻纤、MLCC、铜箔、电网设备领跌：航运、化工、煤炭、汽车整车

二、连板率与情绪观察

连板晋级率： 小幅降至36.36%，但市场短线情绪略有转暖

连板股表现： 11只昨日连板股仅有2只收跌，3进4个股中有2只实现晋级

连板高度： 深桑达A、盛龙股份4连板，逸豪新材20cm 3连板，安德利3连板

3进4个股中仍多以硬科技方向的抱团股加速为主。铜箔概念20厘米人气股逸豪新材尾盘回封晋级3连板，带动双创和北证方向赚钱效应持续高企。但年内一度涨超7倍的电子特气概念人气股中船特气尾盘快速回落几乎逼近翻绿，对整个20厘米方向高位股形成一定负反馈，短线资金追高意愿将受到压制。

⚠️ 科技权重股抱团仍主导当前盘面，但3万亿左右的成交额并不足以带动整个AI硬件板块持续走出合力，短线内部分化和高低切仍难避免。

三、主线热点

板块一：PCB上游材料（铜箔/电子布/环氧树脂）

最强： HVLP铜箔订单排至2027年下半年，产能严重错配

▎个股表现

诺德股份、光华科技直接开盘一字涨停，铜箔概念再度全线爆发，逸豪新材录得20厘米3连板，铜冠铜箔一度涨近17%。电子布、环氧树脂方向热度同样高涨，宏和科技、山东玻纤、宏昌电子、中化国际等多股封涨停。

▎驱动逻辑

①AI服务器和高速光模块配套PCB升级：上游材料产能持续供不应求，HVLP4代算力铜箔在手订单已排至2027年下半年。

②生益科技和建滔积层板逼空加速：A股和港股龙头迭创历史新高，仍能支撑当前CCL及上游材料端的高热度。

③中东局势缓解的考验：电子树脂等方向的短缺逻辑将受到考验，但铜箔产业链基于当前产能和需求的严重错配，在短期分歧释放后其长期高景气趋势仍将延续。

▎QA

Q：中东局势缓解后，PCB上游材料的短缺逻辑是否会松动？

A：电子树脂等方向将受考验，但铜箔产业链基于当前产能和需求的严重错配，短期分歧释放后长期高景气趋势仍将延续。HVLP4代算力铜箔在手订单已排至2027年下半年，供需缺口难以快速弥合。

板块二：CPO-MPO/光纤布线

强势： 光互联演进驱动MPO价值量大幅提升，设备短缺成扩产瓶颈

▎个股表现

长进光子、华脉科技、永鼎股份封涨停，太辰光、长盈通、光库科技等涨超10%。光模块上游的CW激光器、测试仪器、液冷Cage等分支近期均有不俗表现，科创人气股源杰科技继续刷新历史高点，总市值已经突破2000亿。

▎驱动逻辑

①光互联架构演进：伴随光互联从Scale-out逐步向Scale-up甚至未来Scale-in演进，MPO/光纤布线厂商的价值量和重要性有望得到大幅提升。

②设备短缺逻辑：与PCB产业链类似，光通信方向的通胀逻辑除去物料外，各类配套设备的短缺成为当前扩产的主要瓶颈。

③大小市值分化："易中天"等大市值权重股短期上方套牢筹码仍有待消化，但无碍一些小市值细分龙头的趋势抱团。

▎QA

Q：大市值权重股套牢筹码如何影响板块走势？

A："易中天"等大市值权重股短期上方套牢筹码仍有待消化，但无碍一些小市值细分龙头的趋势抱团。各类配套设备的短缺成为当前扩产的主要瓶颈，通胀逻辑仍在。

板块三：MLCC产业链

强势： 交货周期从10周拉长至最长24周，量价齐升超级景气

▎个股表现

上游材料股厦门钨业、双星新材实现连板晋级，宏达电子一度冲高逼近20厘米涨停，风华高科、国瓷材料双双刷新历史高点。MLCC产业链上游稀土永磁方向维持强势的同时，一些锂电设备类个股也得益于MLCC扩产需求迎来补涨。

▎驱动逻辑

①交货周期大幅拉长：据未来资产证券数据，当前热销MLCC的全球交货周期已从正常水平的约10周拉长至最长24周。

②村田大幅扩产：村田宣布2026财年资本支出达2500亿日元，其中包括追加800亿日元专项用于扩充服务器级MLCC产能。

③短期供应仍受限：虽然村田、太阳诱电、三星电机等大厂均有大幅扩产计划，但短期供应仍受制于材料供给不足、设备良率低。

④外围风险：MLCC、超级电容、电感三大板块走势高度相关且仍受到日股村田、太阳诱电以及台股国巨等外围市场个股的直接影响，若外围市场再度陷入震荡，上升趋势仍容易遭到动摇。

▎QA

Q：MLCC大厂扩产能否缓解供应紧张？

A：短期难以缓解。虽然村田、太阳诱电、三星电机等大厂均有大幅扩产计划，但供应仍受制于材料供给不足、设备良率低。且MLCC产业链与外围市场高度联动，若日股台股再度震荡，上升趋势仍容易遭到动摇。

板块四：锂电池

偏强： 亿纬锂能上半年净利同比增95%-110%，但需求过剩隐忧仍存

▎个股表现

亿纬锂能全天强势震荡收涨超13%，ST南都、丰元股份、璞源材料封涨停，珠海冠宇一度逼近20厘米涨停。锂电池产业链受亿纬锂能业绩预增提振整体表现不俗。

▎驱动逻辑

①亿纬锂能业绩预增：锂电池行业二线龙头亿纬锂能公告预计上半年净利润同比增95%-110%。

②储能订单锁定营收：作为全球储能电芯出货量仅次于宁德时代的行业第二，此前6月上海SNEC展会上签署67GWh储能订单提前锁定了未来全年营收近九成。

③存货价格反弹修复盈利：今年业绩高增长的背后，前期低价囤积的锂盐等存货价格从去年6月至今的显著反弹对盈利能力修复功不可没。

④需求过剩隐忧：随着中东能源危机告一段落，海外储能装机需求高度不确定性，大厂当前大举扩张的储能电芯产能仍将面临需求过剩的考验。

▎QA

Q：亿纬锂能业绩高增的可持续性如何？

A：短期业绩确定性较高，67GWh储能订单已提前锁定全年营收近九成。但今年业绩高增背后，前期低价囤积的锂盐存货价格反弹对盈利修复功不可没。随着中东能源危机告一段落，海外储能装机需求高度不确定性，大厂扩张的储能电芯产能仍将面临需求过剩的考验。

板块五：航运/化工/煤炭/汽车整车

领跌： 中东局势缓解压制能源及航运逻辑

▎驱动逻辑

航运板块受美伊就重开霍尔木兹海峡达成框架协议影响，海峡通航预期升温压制运价逻辑。化工、煤炭板块同样受中东能源危机缓解拖累，油价回落削弱上游能源品涨价预期。汽车整车板块则受市场风格切换影响，资金持续从传统权重向AI硬件赛道集中。

四、后市展望

今日三大指数全天表现分化，资金持续聚焦AI硬件上游，使得创业板指全天继续强势领涨，而沪指受到煤炭、保险等非AI权重股拖累走出冲高回落行情以十字星K线报收。虽然今日个股涨跌家数相差无几，但仍有超百股涨停，当前赚钱效应仍集中于几大硬科技热门赛道，部分高位股的尾盘跳水仍难逆转当前科技股的主导地位。

值得注意的是，今日科技股维持强势的同时，微盘股指数早盘一度跳水跌超2%后持续回升并小幅翻红向上收复5日均线，关注小微盘个股短线能否开启向上修复。而对沪指而言，随着日线MACD实现低位金叉，若指数能持续站稳5日均线上方，则短期仍有进一步向上反弹空间。

核心策略：聚焦AI硬件上游材料端（铜箔/CCL/MLCC/MPO）的趋势抱团，警惕高位股尾盘跳水负反馈扩散，关注微盘股指数修复及沪指MACD金叉后的反弹确认。