金融创新还是庞氏骗局？深圳频发RWA风险提示有何深意

伴随“现实世界资产代币化”（RWA）概念的兴起，一些不法分子趁机以“金融创新”“科技红利”为幌子，通过蹭热度、套概念等方式从事非法集资、诈骗、传销、洗钱、非法经营等违法犯罪活动，扰乱经济金融秩序。6月15日，深圳市地方金融管理局联同中国证券监督管理委员会深圳监管局发布“关于警惕以投资RWA名义从事非法活动的风险提示”，揭示区块链代币化的操作手法和“科技红利”的精致包装。

这已不是深圳监管部门的首次发声。南都湾财社记者注意到，近一个月来，深圳金融金融监管部门已频发发布提示。6月12日，深圳证监局提示投资者，警惕以投资RWA名义从事非法活动的风险。6月5日，深圳市委金融委员会办公室通过官网发文，提示公众警惕披着“区块链”外衣的非法集资行为。近年来，非法集资打着“区块链”等旗号通过发行所谓“虚拟货币”“数字资产”吸收资金，但此类活动并非真正基于区块链技术。5月中旬，深圳市地方金融管理局在官网发布防非科普，提醒注意以“RWA”为名的非法集资骗局。

就在日前，市民王先生接到自称“区块链投资机构”客服电话后，便被拉入了近百人的“投资群”，声称正推出革命性的“RWA房地产代币化基金”，是将海外商业地产分割为数字代币，投资者可通过购买代币享有稳定租金和资产增值，年化收益率10%以上。群内还发送了伪造的“海外注册证书”“合作协议”等截图，“已获利投资者”分享收益。在“限量抢购”的催促下，王先生认购了部分代币份额，账户内显示每日“收益”增长，但不久后却显示“提现失败”，“投资群”解散，“客服”失联。

记者从业内了解到，RWA（Real World Assets-tokenization）的全称是“‌真实世界资产代币化”‌，简单说就是把现实里的房子、债券、能源设备等资产，通过区块链技术变成数字代币在链上交易。业内人士表示，其核心逻辑是把“动不了”的实体资产变成“能流动”的数字凭证。比如你买不起整栋楼，但可以通过 RWA 买这栋楼的一小部分代币，享受租金收益。

值得一提的是，在中国内地，监管原则是“境内严禁、境外严管”；中国香港地区已有合规的试点框架。

在今天发布的投资RWA风险提示中，深圳金融监管部门揭示了其手法。具体来看，不法分子通常宣称专注于境内外不动产、新基建、文化藏品、名贵商品等“优质资产”，进行区块链代币化，许诺共享“科技发展红利”，通过社交媒体散播具有真实资产背书、高额收益、每日分红、接受政府监管等虚假信息，刻意打造具备国际化、高科技属性、收益可观、合规安全的虚假表象。有的还通过多级推荐奖励机制，诱导投资者不断发展下线。实际上，这些项目资产真实性不明、收益来源不清，退出渠道不存在，运营主体不可寻，一旦资金崩盘或骗局暴露，不法分子则销声匿迹，投资损失难以追回。

据一些知情人士告诉记者，“底层资产虚假”是当前RWA投资的一个风险点，所谓的“优质实体资产”可能子虚乌有。例如，有公司宣称将房产代币化，但其宣传的“底层资产”项目方明确否认与其存在任何合作。

为何依然有投资者趋之若鹜？记者从业界观察并了解到，首先是概念伪装，不法分子利用RWA这一对大众相对前沿、专业的金融科技概念进行包装，将传统庞氏骗局伪装成“创新金融产品”。其次是复合式引流，精准筛选目标，通过“电话初步接触-社交软件洗脑-社群氛围营造”的组合方式，而群内大多数成员都是“托”。

实际上，当前在我国境内参与RWA投资，最大的风险是其法律地位非法，投资者不仅面临资金损失风险，且相关损失不受法律保护。官方也早有明确指引。今年2月6日，中国人民银行等八部门联合发布了《关于进一步防范和处置虚拟货币等相关风险的通知》，明确了“境内严禁，境外严管”原则，即禁止在境内开展RWA业务，以及提供有关中介、信息技术等服务。任何单位和个人投资RWA代币及相关金融产品，违背公序良俗的，相关民事法律行为无效，由此引发的损失由其自行承担。

“请投资者警惕以投资RWA名义从事非法活动的风险，提高风险防范意识，增强风险识别能力，不要被虚假宣传蒙蔽，自觉抵制高利诱惑，远离各类投资陷阱。”深圳市地方金融管理局强调。

上述监管部门还强调，我国目前不承认虚拟货币的法定地位，任何从事代币发行融资行为均属非法。目前我国任何交易平台都不得从事法定货币与代币或“虚拟货币”相互之间的兑换业务，不得买卖代币或“虚拟货币”，不得为代币或“虚拟货币”提供定价、信息中介等服务。

据记者观察，深圳金融监管部门密集发布RWA风险提示，在APEC“中国年”落地深圳这一背景之下，也传递了一个清晰信号：在向世界展示开放创新城市形象的同时，必须坚决排除金融风险隐患，维护国家金融安全与稳定，为APEC“中国年”营造安全、规范的金融环境。有观点认为，亚太地区正面临促增长、强创新、扩合作的共同任务，长期将科技创新、数字互联和包容增长作为合作议程的重要内容。深圳作为“中国硅谷”，正通过该峰会向世界展示其在人工智能、数字金融等前沿领域的开放态度和创新成果。深圳的开放创新实践，高度契合本届APEC“开放、创新、合作”的优先领域。 在APEC的聚光灯下，深圳“既要开门迎客，也要严守底线。”

采写：南都湾财社记者 卢亮