103亿投资突然终止，锂电负极龙头叫停三大项目

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【 103亿投资突然终止，

锂电负极龙头叫停三大项目 】

首图来源：中科电气

2026年以来，在储能与动力电池双轮驱动的需求爆发下，锂电池全产业链开启新一轮大规模扩产周期，从上游锂磷核心资源、中游四大主材，到下游电芯制造实现全链条覆盖。

此前在锂电新能源领域频频出手的中科电气，却决定终止三大投资项目，这三个项目原本计划投资总额合计约103亿元，这引起了市场的广泛关注。

6月12日晚，中科电气公告称，董事会审议通过了《关于终止部分对外投资项目的议案》，拟终止2022年规划且暂缓建设的甘眉工业园年产13万吨锂电池负极材料一体化项目（下称“甘眉项目”），兰州新区年产10万吨锂电池负极材料一体化项目（下称“兰州新区项目”），以及2024年规划且暂缓建设的摩洛哥年产10万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目（下称“摩洛哥项目”）。

公告指出，上述项目仅开展部分前期筹备工作，未实质性建设，前期投入资金规模较小且已足额计提减值。终止投资不会影响公司正常生产经营，对当期财务状况无不利影响。该事项尚需提交股东会审议。

对于上述三大项目终止的原因，中科电气解释称，上述投资项目推进过程中，项目实施条件发生客观变化，公司基于降低投资风险角度暂缓相关项目实施。

同时，中科电气还指出，随着市场环境变化，为优化资源配置，结合项目实施条件以及公司实际经营情况与整体战略布局，经公司审慎研判与充分评估，决定终止上述投资项目，集中力量积极稳步推进泸州年产30万吨锂离子电池负极材料一体化项目及海外阿曼锂离子电池负极材料一体化基地项目。

分析人士表示，此举是中科电气顺应行业发展周期、主动优化产能布局的理性决策，彰显了上市公司审慎经营、聚焦核心战略的发展思路。

“此次调整并非战略收缩，而是梳理过往产能规划、紧跟产业发展趋势，精准归集资源、加码优质产能。”中科电气董事会秘书卢焱在接受记者采访时表示，中科电气决定正式终止上述项目，此举的核心是顺应产业规模化、集约化发展大势，消除存量规划项目实施的不确定性，优化资源配置。

来源：上市公司公告

中科电气主营业务包括负极材料业务和磁电装备业务，根据EVTank统计数据，2025年中科电气负极材料出货量位居行业第三。公司与宁德时代、比亚迪、中创新航、LGES、三星SDI等国内外知名锂电池厂商有着良好稳定的合作。

此次终止的三大项目中，甘眉项目始于2022年5月，当时，中科电气与四川甘眉工业园区管委会签订投资合同，在甘眉工业园区投资建设“年产10万吨锂电池负极材料一体化项目”。项目固定资产投资约25亿元，负极材料年产能10万吨，建设周期36个月。当年9月，该项目预期产能增至13万吨，投资也同步增至约28亿元。

若按照期初计划，上述项目已完成建设。不过，截至公告日，中科电气的眉山项目仅开展了部分前期筹备工作，目前处于暂缓建设状态。

2022年10月，中科电气又与兰州新区管理委员会签订投资合同，在兰州新区投资建设“年产10万吨锂电池负极材料一体化项目”，项目固定资产投资约25亿元，负极材料年产能10万吨，建设周期不超过36个月。截至公告日，中科电气的兰州项目仅开展了部分前期筹备工作，目前处于暂缓建设状态。

2024年4月，中科电气董事会同意控股子公司湖南中科星城石墨有限公司，在中国香港或其他海外地区新设全资子公司间接投资设立摩洛哥项目公司，实施年产10万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目。

摩洛哥项目计划总投资金额不超过50亿元人民币，分两期建设，建设周期预计各为24个月。截至公告日，中科电气摩洛哥项目仅开展了部分前期筹备工作，目前处于暂缓建设状态。

在终止上述三大项目的同时，2025年以来，中科电气曾宣布了多项对外投资。

2025年6月，中科电气公告称，拟通过控股子公司湖南中科星城石墨有限公司在中国香港设立全资子公司中科星城（香港）控股有限公司，投资设立阿曼项目公司实施年产20万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目。项目计划总投资额不超过80亿元。

同年12月，中科电气公告，拟在四川泸州（长江）经济开发区投资建设“年产30万吨锂离子电池负极材料一体化项目”，项目计划总投资约70亿元。

中科电气董事会秘书卢焱表示，当前中科电气的两大核心产能项目正按既定节奏稳步落地。国内方面，泸州年产30万吨负极材料一体化项目建设有序推进，预计2027年陆续释放产能。海外方面，阿曼年产20万吨负极材料一体化基地项目一期已于今年5月全面开工建设，首阶段产能计划于2027年建成投产。

（来源：证券日报、证券时报、深圳商报；整理：Penn）

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