上海
《科创板日报》6月15日讯 MLCC缺货潮开始扩散，缺货品类由高端产品向中低端蔓延，谋划扩产的供应商却被设备“卡住了脖子”，产业预计缺货潮或将延续至2027年甚至2028年。
据台湾工商时报援引渠道商消息称，目前MLCC缺货规格已经不仅局限在AI用MLCC，主要规格产品都供不应求。村田、三星电机等为了承接高端MLCC订单，被迫放弃低端订单。后者主要用于消费电子，在这些日韩厂商营收占比仅有10%-15%，但数量占比超过40%。
华新科也指出，目前最短缺的规格为47μF，由于AI相关高端订单挤压日韩厂产能，连手机、PC用量庞大的高容10uF、22uF及X5R都受到影响。
在这种情况下，报道称MLCC或将迎来“史上最长缺货潮”。
被动元件龙头国巨订单出货比率已达到1.3以上，超过村田，公司将提升产能利用率、储备库存、去产能瓶颈，以迎接订单潮。国巨董事长陈泰铭表示，从在手订单来看，“下半年很忙，调价拭目以待”。
华新科认为，本次MLCC缺货将延续至2027年甚至2028年，或将超过2018年被动元件缺货潮。
日前在股东会上华新科总经理曾明灿透露，接单动能优于预期，订单出货比率已从从先前约1.2至1.3进一步提升至1.3至1.4。AI相关需求明显升温，与过往由消费电子带动的循环不同，现阶段由大型企业、超大型数据中心支撑，需求能见度相对较高，整体产业景气更具延续性。
为了弥合供需缺口，产业链厂商已开启加码扩产，但上游设备环节交期延长，也成为了被动元件扩产瓶颈所在。
如华新科今年计划资本开支已由此前的5亿至10亿新台币提高至至少30亿新台币，用于产能建设及设备采购。其透露，薄膜电阻及特殊电阻等产品，未来产能规划将以倍数增长为目标，一般电阻及MLCC产能则维持每年约10%至15%的增幅。
华新科透露，日本设备商交期在半年至一年时间，中国台湾地区设备商交期在三至六个月，虽然公司在设备供应商处订单排序较为靠前，但扩产进度还是不尽人意。
另一家被动元件厂商禾伸堂则表示，高端被动元件设备交期已达1-1.5年，公司下半年将要导入的设备来自前两年下达的采购订单；公司今年产能有望扩大20%-30%，2027年有望进一步扩大30%-40%，明年供需缺口或将扩大。
国信证券今日报告指出，MLCC现货涨价已先行兑现，贸易、代理渠道价格已普遍上行，全规格均价涨幅20%-40%，47μF+超高容等紧缺规格涨幅高于行业均值，涨价由高端向中低端逐步传导。当前行业态势与2018年的MLCC超级周期相似，但2018年为全品类普涨，由消费电子、矿机需求驱动，日系厂商主动退出中低端产能。本轮行情源于AI需求激增，供给收缩来自巨头产能向高端转产带来的消费级挤出，全球MLCC行业正迎来新一轮“量价齐升”超级景气周期，需求确定性更强、技术壁垒更高、掌握高端技术的厂商将充分受益。
（科创板日报 郑远方）
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