IPO周报 | 中科闻歌、真健康医疗通过港交所聆讯

一周IPO动态，覆盖港股、美股、A股。

本文为IPO早知道原创

作者｜C叔

SENASIC琻捷港股｜上市在即

据IPO早知道消息，琻捷电子科技（江苏）股份有限公司（以下简称“SENASIC琻捷”）计划于2026年6月17日正式以“6675”为股票代码在港交所主板挂牌上市。

这意味着，SENASIC琻捷即将正式成为” Physical AI端侧无线智能芯片第一股”。

SENASIC琻捷在本次IPO发行中引入了一个颇为多元化的基石投资阵容，9名基石投资者累计认购2.83亿港元，涵盖现有股东、产业合作伙伴、长线基金、知名投资人等。

其中，欣旺达本次基石认购4000万港元，或将加深SENASIC琻捷与其的关系；保隆汽车认购2351万港元，印证了其作为现有股东和主要客户对SENASIC琻捷产品的认可；而瑞橡资本、赛富投资基金创始管理合伙人阎焱等一线机构及知名投资大佬的入局，亦显示出其坚信SENASIC琻捷的长期价值。

成立于2015年的SENASIC琻捷自2018年起便通过量产高性能车规级无线传感SoC抢占了竞争优势。截至2025年12月31日，SENASIC琻捷的汽车传感SoC的累计出货量达2.419亿颗，且产品已经实现对中国10大汽车OEM品牌的100%全覆盖。

更重要的是，SENASIC琻捷并不是单一芯片企业，而是已成为国内少数具备“平台化技术+车规级量产+多场景复用”完整能力的端侧芯片平台企业。

与其他大多数通过18C章程赴港上市的企业不同，SENASIC琻捷的商业化进展迅猛——2025年，SENASIC琻捷的营收为4.78亿元（约5.3亿港元），直接突破港交所主板最近一年经审计收入≥5亿港元的标准。2023年和2024年，SENASIC琻捷的营收分别为2.23亿元和3.48亿元，三年营收复合年增长超46%。

2023年至2025年，SENASIC琻捷的毛利率分别为16.6%、20.3%和28.0%，呈不断上升趋势；同期，SENASIC琻捷的经调整净亏损分别为1.87亿元、0.97亿元和0.31亿元，持续大幅收窄。

燧原科技科创板｜上会在即

据IPO早知道消息，上海燧原科技股份有限公司（以下简称“燧原科技”）将于2026年6月15日上会。

成立于2018年的燧原科技聚焦云端人工智能芯片设计研发，致力于成为“通用人工智能基础设施领军企业”。

2023至2025年，燧原科技营收从3.01亿元攀升至9.90亿元，三年复合增长率为81.32%。燧原科技预计，综合考虑已签订在手订单与产品交付节奏等因素，2026年1-6月营收同比将呈大幅增长趋势，2026年上半年即可实现 2025年全年收入规模。

同时，燧原科技的经营质量亦不断改善——2023至2025年，燧原科技的净亏损由16.65亿元收窄至11.64亿元，亏损收窄趋势明确。燧原科技表示，根据在手订单、产品交付节奏、员工成本预算、研发规划等因素考虑，预计在2026年或2027年可实现合并报表盈利。

在商业化落地策略上，燧原科技采用“优先单点突破、后续以点带线、逐步以线代面”的市场开拓战略——前期集中资源深耕腾讯，在实际部署中持续迭代、提升产品和技术能力。在服务腾讯过程中，燧原科技硬件产品和全栈自研的“驭算 TopsRider”AI计算及编程软件平台不断完善，适配经验不断沉淀积累，开拓并适配其他客户的能力持续提升。

在其他互联网客户中，新一代产品在多家头部厂商已通过硬件系统与模型匹配测试，预计灰度测试完成后有望于2026年实现小批量交付。

当然，商业化能够快速落地，离不开全栈自研的技术底座。燧原科技专注于云端AI芯片自主研发，以非GPGPU路线的DSA架构切入商用落地场景，在芯片设计阶段即对AI领域的核心算法、模型和应用场景加速优化。高盛研报预测，2027年全球AI服务器搭载DSA架构芯片的出货占比将攀升至45%，赛道长期成长空间充足。

依托自研GCU-CARA架构，燧原科技硬件实现从基础适配升级至异构训推一体；软件端自研驭算“TopsRider”平台，独立于CUDA生态，搭载1600个深度优化的AI加速算子，适配近千款AI模型、落地超300个应用场景，覆盖智能推荐、内容生成、安全审核等多元应用场景；集群互联方面，燧原科技互联技术持续演进，已实现自研接口从低带宽到高带宽升级，集群通信效率显著提升。

为保持产品迭代实力，燧原科技坚持“预研一代、研发一代、量产一代”的并行研发体系，2023至2025年燧原科技累计研发投入36.76亿元。截至2025年12月31日，燧原科技研发人员643人，占总人数的比例为76.73%。持续的技术研发投入虽影响短期盈利，但为其技术积累与未来业绩释放奠定了基础。

中科闻歌港股｜通过聆讯

据IPO早知道消息，北京中科闻歌科技股份有限公司（以下简称“中科闻歌”）日前通过港交所聆讯并于6月9日披露通过聆讯后的资料集。

这意味着，中科闻歌即将成为港股“通用决策大模型第一股”，也将随之成为“国家队AI第一股”。

成立于2017年的中科闻歌由中国科学院自动化研究所科学家团队创立，专注于研发企业级大模型驱动的决策智能操作系统及服务。根据灼识咨询数据，按2025年收入计算，中科闻歌在中国企业级大模型驱动的决策智能服务商中排名第一，市场份额为10.2%。

近期，中科闻歌发布基于全栈自研AI技术打造的通用决策大模型——Decitron决策机，使“通用决策大模型”成为外界理解其决策智能业务的新关键词。Decitron决策机的发布，是中科闻歌多年深耕决策智能赛道后，将技术积累、行业经验和工程能力进一步产品化、平台化的集中体现。

自创立以来，中科闻歌团队长期深耕复杂信息分析、认知智能、社会计算、多智能体系统和人工智能辅助决策等方向，并在公共治理、金融、媒体融合、产业智能化等复杂业务场景中持续落地，逐步沉淀出数据分析、业务本体建模、智能研判和多智能体推演等核心能力。正是基于这些长期积累，中科闻歌得以从企业级决策智能服务商，进一步走向通用决策大模型产品化。

随着IPO进程推进，中科闻歌也将成为港股AI板块中兼具中科院背景、技术积累与决策智能业务基础的稀缺标的。

真健康医疗港股｜通过聆讯

据IPO早知道消息，广东真健康医疗科技开发股份有限公司（以下简称“真健康医疗”）日前已通过港交所聆讯并于6月12日披露通过聆讯后的资料集，中金公司和星展集团担任联席保荐人。

这意味着，真健康医疗即将成为“穿刺手术机器人第一股”。

成立于2018年的真健康医疗专注于经皮穿刺手术和消融手术机器人的研发与商业化，现已构建了以“经皮定位与精准治疗”为核心的智能机器人产品矩阵。

截至2026年6月8日，真健康医疗已获得八项国家药监局三类医疗器械注册证（其中包括两项通过创新医疗器械程序获批的产品，含一项国内首创与一项全球首创，及不包括耗材），以及两项国家药监局二类医疗器械注册证（不包括耗材）。其中，真健康医疗自主研发的核心产品穿刺手术导航定位系统TH-S型号被中国国家药监局认定为"国内首创"，而关键产品导航定位微波消融系统TH-X MW型号则被中国国家药监局认定为"国际首创"。

2025年，真健康医疗共交付6台设备。根据灼识咨询的资料，按2025年经皮穿刺手术机器人出货量计算，真健康医疗以36.4%的市场占有率位居中国第一。

得益于手术机器人设备交付量的提升，真健康医疗2025年的营收从2024年的179.1万元大幅增至1,217.8万元人民币。

成立至今，真健康医疗已获得高榕创投、中金资本、粤澳投资、珠海科技产业集团、横琴深合产业投资、华金资本、金科君创投、KIP、水木创投、太平医疗投资基金、雅瑞资本等知名机构的投资。

丰宜科技港股｜递交招股书

据IPO早知道消息，深圳市丰宜科技集团股份有限公司（以下简称“丰宜科技”，旗下品牌名为“丰e足食”）于2026年6月10日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，农银国际担任独家保荐人。

成立于2017年的丰宜科技作为一家AI驱动零售企业，通过运营一个广泛的智能零售柜网络，为消费者提供无缝的即拿即走购物体验，并供应以食品及饮料为主的各类产品。基于利用广泛运营数据持续改善的算法驱动自主运营，丰宜科技已在超过100个零售场景中实现可扩展的网络化运营。

根据弗若斯特沙利文的资料，丰宜科技与硬件制造商于2019年合作开发的智能零售柜成本仅约为传统自动售卖机的30%，解决了其固有缺点，例如机械卡货/卡顿、交易缓慢、无实时库存追踪及高成本维护。同时，丰宜科技的零售柜使用内置计算机视觉，实时捕捉客户拿取商品的局部视频片段，并利用云端识别技术自动识别所选商品。这创造了无缝的“扫码开门、关门自动结算”体验，这一模式后已成为行业标准。

根据弗若斯特沙利文的资料，丰宜科技于2019年成为业内首家实现智能零售柜大规模部署的运营商。截至2025年12月31日，丰宜科技在全国72个城市直营超过180,000个智能零售柜，累计服务超过8,000万终端消费者。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2025年已安装零售柜数量和商品交易总额而言，丰宜科技是中国最大的智能零售柜运营商。

财务数据方面。2023年至2025年，丰宜科技的营收分别为12.44亿元、16.52亿元和20.09亿元，复合年增长率为27.1%。同期，丰宜科技的毛利率分别为52.4%、54.0%以及55.8%，经调整净利润则分别为1.01亿元、0.77亿元和1.19亿元。

成立至今，丰宜科技已获得软银亚洲、中金资本、深创投、亦联创投、松禾资本等知名机构以及湖南国资的支持。IPO前，软银亚洲持有丰宜科技超20%的股份，为最大外部投资方。

在2025年6月完成IPO前最后一轮融资后，丰宜科技的估值为18.05亿元人民币。

PPIO港股｜更新招股书

据IPO早知道消息，PPLabs Technology Limited（以下简称“PPIO”）于2026年6月10日更新招股书，继续推进港交所主板上市进程，工银国际和申万宏源香港担任联席保荐人。

成立于2018年的PPIO由前PPTV创始人姚欣创办。鉴于发现海量的算力需求与分散且尚未充分利用的算力供给之间存在重大错配，PPIO最早聚焦在边缘云计算服务领域，通过搭建算力调度平台，汇聚和管理异构资源的闲置算力，并以高效方式向客户部署，从而加速内容传输，提升快速回应、低延迟计算体验。

2023年，随着大模型的快速发展，带来图形处理单元（GPU）算力和AI推理需求激增，PPIO战略性地开展AI云计算服务。依托其全球算力调度网络和综合AI原生能力，PPIO将异构、跨区域的计算资源转化为低成本、低延迟和高度可扩展的计算服务，服务全球AI原生应用程序、开发者和企业。

迄今为止，PPIO已为包括大部分中国前十大互联网公司在内的众多国内外领先科技公司、云计算公司以及「独角兽」初创公司提供边缘云计算服务和AI云计算服务。

截至2025年12月31日，PPIO的算力网络覆盖全球1,340多个县市，包含4,600多个计算节点。截至2026年4月30日，PPIO的AI云计算服务在全球拥有超过574,000名注册开发者。根据灼识咨询的资料，2026年4月，PPIO的日均token消耗量达10,280亿次，使其成为最大的独立AI云计算服务商。

值得一提的是，PPIO的AI云计算业务自2025年起迎来爆发式发展，收入从2024年的1038.7万元增至2025年的1.19亿元，同比增幅超十倍。

财务数据方面。2023年至2025年，PPIO的营收分别为3.58亿元、5.58亿元和7.70亿元，复合年增长率为46.6%。

成立至今，PPIO已获得Millennium、IMO Ventures、创世伙伴创投、蓝驰创投、华业天成资本、远望资本、沸点资本、磐霖资本、嘉实基金、磐霖资本、龚虹嘉等知名机构及个人的投资。