北京
中经记者 郝亚娟 夏欣 上海 北京报道
近日，国家金融监督管理总局江苏监管局正式批复，同意苏银理财有限责任公司将注册资本由20亿元增至30亿元。此次增资采取未分配利润转增资本的方式，江苏银行作为唯一股东，持股比例保持100%不变。
此前，兴银理财、杭银理财、招银理财等多家银行理财子公司已完成增资。
上海金融发展研究实验室特聘研究员王润石接受《中国经营报》记者采访时表示，理财公司增资能提升净资本，确保符合监管底线要求；同时相当于为应对潜在投资损失构筑了更厚的“安全垫”，增强抵御短期风险的能力。增资后，理财公司可进一步提升风险资产投资上限，为拓展权益类、混合类、“固收+”等高风险系数业务提供资本支撑，满足更大管理规模的运营需求。
两种增资路径
谈到理财公司增资的具体方式，招联首席经济学家董希淼表示，理财公司的增资有以下两种方式：一是未分配利润转增资本，这是主要方式。公司利用自身经营积累的未分配利润来增加注册资本。这种方式无需股东额外注资，不涉及现金流动，是展现公司自身“造血”能力的一种方式。近期增资的兴银理财（增资后注册资本达100亿元）、杭银理财（增资后注册资本达30亿元）以及苏银理财（增资后注册资本达30亿元）均采取了此方式。二是引入战略投资者（新股东）或由原股东直接注资的方式。这能直接带来增量资金，并可能引入战略合作资源。目前，这种方式更多见于合资理财公司。一个典型例子是招银理财在2022年引入摩根资产管理作为战略投资者，增资后注册资本提升至约55.56亿元。
资深金融监管政策专家周毅钦分析，银行理财公司增资主要出于三方面考量。一是缓解净资本约束。《理财子公司管理办法》第45条明确规定“银行理财子公司应当遵守净资本监管要求”。净资本管理制度与理财公司业务模式和风险特征相适应，通过净资本约束，引导其根据自身实力开展业务，避免追求盲目扩张。二是为产品规模扩容提供基础支撑。理财业务轻资产、ROE高，增加注册资本，可以为非标、非上市企业、跨境等高风险系数资产提供更多投资空间，也为混合类、权益类等高风险系数产品线扩容提前铺路。理财规模有望继续提升，为母行贡献丰厚的中间业务收入回报。三是提升行业竞争地位。注册资本是判断一家金融机构综合实力的重要参考之一，更雄厚的资本可为风险抵御能力和持续经营能力背书，在机构合作、代销业务、委外业务中更易获得准入和资源倾斜。
王润石补充道，理财公司增资不仅有助于在同业授信、代销渠道合作等过程中获得更多业务机遇，还能向市场传递股东实力雄厚、经营稳健的积极信号，吸引更多投资者。通过未分配利润转增等方式，可将利润留存于公司内部，定向用于投研团队建设、数字化交易系统升级及风控体系优化等长期战略项目，为持续发展储备动能。
支撑规模扩容
银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场季度报告（2026年一季度）》显示，截至2026年一季度末，全市场共存续产品 4.80万只，同比增加 18.23%；存续规模 31.91万亿元，同比增加9.51%。
理财规模的快速增长，对理财公司的资本实力、风险管理能力和投研体系建设提出了更高要求。
周毅钦表示，自理财公司成立并独立运营以来，经过数年的快速发展，不少理财公司的业务规模已实现显著增长，从千亿迈进了万亿级别。原有的资本金正逐渐被消耗，并开始进一步影响了业务发展。因此，预计未来几年内，理财行业将迎来新一波理财公司的增资潮。这是行业进入深化发展新阶段的必然趋势，充分体现了母行对做大做强资产管理业务的高度重视。通过真金白银的资本补充，商业银行将继续为理财公司注入持续发展的动力，进而巩固市场地位。
“这一轮增资潮标志着银行理财行业从初期的规模扩张阶段正式迈入高质量发展与深化发展新阶段。”在王润石看来，一方面，随着“存款搬家”趋势延续及居民资产配置观念向多元化转变，理财规模有望稳步扩张，必然要求净资本同步提升；另一方面，目前许多理财子公司的注册资本仍有较大提升空间（如部分股份行理财子公司集中在50亿元左右，城农商行普遍在10亿—30亿元之间），在业务进入成熟期后，为应对监管趋严与业务创新，增资将成为行业常态动作。
（编辑：杨井鑫 审核：何莎莎 校对：刘军）
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