北京
来源：市场资讯
（来源：南京玛合雅）
约翰·牛顿博士
公共政策和经济分析副总裁
美国农业经济目前已连续第 12 个季度处于低迷状态，鉴于通货膨胀的累积影响、化肥和燃料等投入成本面临的新经济压力以及农作物价格低于盈亏平衡点，当前的低迷状态会持续多久，很大程度上取决于国会在未来几周和几个月内的行动。
根据堪萨斯城联邦储备银行农业信贷调查的最新数据，衡量经济状况同比变化的农业收入扩散指数在 2026 年第一季度为 66，标志着农业经济状况连续三年恶化，也是自 2013 年开始并持续到 2020-2021 年以来持续时间最长的衰退。
当前的经济衰退已持续数年。始于2021年的通货膨胀期大幅推高了农业经营成本。农业生产支出急剧上升，自2020年以来总支出增长了34%，即1200亿美元，目前全美农业年度生产总支出已接近5000亿美元。
尽管预计主要农作物价格将在2026年略有回升，但今年的农作物价格仍比几年前的水平低11%到近40%。这种价格成本挤压导致营运资金减少，贷款需求接近历史最高水平，并在某些情况下造成了农场破产。
乡村商业街感受到农业经济放缓
尽管贷款需求接近历史最高水平——仅次于2016年的水平——但这种需求很可能是为了满足农场在低谷期维持运营所需的信贷额度。农村商业街经济活动的显著放缓也印证了这一点。克瑞顿大学农村商业街指数的数据显示，由于农场主鉴于农业经济前景不明朗而推迟大宗资本采购，农机销售额已降至该数据历史最低水平之一。
地价依然坚挺
农业经济中保持韧性的一个领域是农地价值。乡村主街指数和美联储的数据均显示，农地价值，尤其是非灌溉农地的价值，继续保持温和的同比增长，并且没有出现从高位回落的迹象。尽管农业债务创历史新高，农业经济疲软，但农地价值的强劲表现仍有助于将资产负债率等权益指标维持在相对较低的水平。同时，强劲的土地价值可以通过提供贷款抵押品来改善农民的信贷渠道，并有助于缓解短期现金流或流动性方面的挑战。然而，由于土地本身并非流动资产，更高的土地价值并不一定能立即转化为或增加获得营运资金的机会。
重要的是，农田价值受多种因素影响，而不仅仅是农业收入。例如，规模经济和农田收购、房地产投资信托基金、城市扩张、对可再生能源的需求，以及近年来农村地区数据中心的发展，都会对农田价值产生影响。
注：据美国农业部国家农业统计局（NASS）2025年的数据显示，农业用地价值较2024每英亩上涨了180美元。 8月1日发布的《2025年土地价值概要报告》显示，农业用地价值上涨了4.3%，平均达到每英亩4350美元。此前，2023年至2024年间，农业用地价值已上涨5%，即每英亩200美元，此次上涨标志着农业用地价值连续第五年增长。耕地现金租金上涨0.6%，达到创纪录的每英亩161美元，而牧场租金则保持不变，为每英亩16美元。
农业经济政策解决方案触手可及
最近，一系列利好因素帮助了农业经济的发展，首先是国会支持在 2024 年提供临时援助，其次是《一项伟大的美丽法案》 ，该法案包括大幅减税并对农业风险管理计划进行了历史性投资，新的农业贸易框架，包括最近宣布的与中国的贸易协议（预计每年将带来约 300 亿美元的农产品采购），以及强有力的可再生能源产量义务和一系列监管减免措施。
还有其他一些努力正在接近目标。全年使用E15肥料的提案和农业法案均已在众议院获得通过，目前正等待参议院的审议。此外，两党越来越支持今年向农民提供额外的经济援助，以帮助他们抵消不断上涨的化肥和燃料价格，并应对灾难性的自然灾害。
将已取得的政策解决方案与参议院待审议的政策解决方案结合起来，将大大有助于改善农民、牧场主和美国农村地区的经济前景，因此，参议院接下来的几周和几个月对于农业地区来说至关重要。
注：美国环保署（EPA）最终版《可再生燃料标准》规则规定了2026年和2027年的可再生燃料总量义务（RVO），提高了可再生燃料的总体产量，尤其强调了生物质柴油和纤维素燃料等先进生物燃料的增长。可再生燃料的生产原料包括玉米、大豆、废弃食用油和动物脂肪等。
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