北京
来源：市场资讯
（来源：国泰君安期货）
研报正文
重点关注
碳酸锂：供需刺激下盘面大涨。昨日碳酸锂主力合约大幅上涨，收于174600元/吨，涨幅达4.44%。核心驱动力在于供给端多重收缩预期的集中发酵，叠加需求侧排产上行的基本面支撑。从供给端来看，多重扰动因素共振强化了短期供应偏紧的逻辑。国内方面，枧下窝锂矿《建设项目用地预审与选址意见书》被正式注销，市场对其复产预期延后；青海地区电网改造计划，预计将对当地盐湖提锂企业造成约半个月的产量影响；此外，海外进口端，5月智利锂盐出口量环比下降24.5%，预计6-7月国内到港量将出现下滑。需求端的排产持续环增，为价格提供底部支撑。值得注意的是，今日盘面大涨亦受权益市场提振。午后锂矿板块共振走强，做多情绪向商品端传导引发股期联动，增量资金入场进一步推升碳酸锂主力合约价格。展望后市，虽然供需偏紧下的去库逻辑为价格提供了向上的动能，但需要注意的是，短期内期货仓单依然处于历史高位，后续仍需密切跟踪仓单的去化情况以及下游实际的买货意愿。整体而言，大概率将维持宽幅震荡格局，需警惕情绪退潮后的回调风险。
所长早读
观点分享：伊朗武装部队哈塔姆安比亚中央总部指挥官表示，美国一方面大谈协议与谈判，另一方面却居心叵测地采取恶意行动。美国言行之间的这种明显矛盾，是该地区动荡不安的根本原因，已危及贸易安全、国际经济及各国安全，尤其是霍尔木兹海峡的安全。我们警告，如果美国再次企图对伊朗发动攻击，将会遭到比以往更加严厉的回应，战火将变得更加广泛和扩大，并导致地区陷入不安全状态。鉴于美国近期威胁打击伊朗石油基础设施，现声明：石油和天然气出口要么对所有人开放，要么对任何人都不开放。
今日早评
*温馨提示：以下所列为各相关品种的报告目录。
白银：风偏回归
铜：宏观情绪修复，价格回升
铅：再生亏损，限制价格下跌
锡：地缘政治趋缓，金属反弹
铝：地缘纷扰推涨
氧化铝：关注矿端扰动
铸造铝合金：跟随电解铝
铂：风偏回归向上反弹
钯：表现较强
镍：宏观情绪施压，成本现实约束弹性
不锈钢：宏观情绪施压，镍铁矛盾约束弹性
碳酸锂：库存去库
工业硅：情绪面提振
多晶硅：关注现货情况
铁矿石：供给扰动，矿价止跌反弹
螺纹钢：供需和成本不共振，钢价维持震荡
热轧卷板：供需和成本不共振，钢价维持震荡
焦炭：六轮提涨落地，高位震荡
焦煤：高位震荡
动力煤：短期煤价或偏震荡
原木：需求偏弱，价格承压
对二甲苯：短期震荡市，中期偏强
PTA：短期震荡市，中期偏强
MEG：供应收缩，正套为主
橡胶：震荡运行
合成橡胶：震荡承压，但下方空间收窄
沥青：短期震荡市，供应低位
LLDPE：非标价格有所企稳，标品基差偏强
PP：部分进口成交显现，国产开工维持偏低
烧碱：短期市场偏强震荡
纸浆：震荡运行
甲醇：震荡运行
尿素：震荡运行
苯乙烯：短期震荡为主
LPG：地缘预期反复，跟随成本震荡
丙烯：跟随成本震荡运行
PVC：低位震荡
燃料油：小幅反弹，波动放大
低硫燃料油：短线调整走势，亚太现货高低硫价差回涨
集运指数（欧线）：下方有支撑，或震荡上行
短纤：短期震荡市，需求压制上行空间
瓶片：短期震荡市，供应预期增量，多pf空pr持有
胶版印刷纸：空单持有
纯苯：短期震荡为主
棕榈油：产地未有明显驱动，地缘宏观仍为主导
豆油：播种天气顺利，观察豆系下方支撑
豆粕：隔夜美豆收跌，连粕或跟随回落
豆一：现货稳定，盘面震荡
玉米：震荡运行
白糖：偏弱运行为主
棉花：等待阶段性支撑确立
鸡蛋：短期震荡
生猪：现货看涨预期多次落空，反套加仓
花生：关注产区面积
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