全球贸易新变量：AI推动的趋势能持续多久｜全球贸易观察

在地缘冲突和能源冲击的阴影下，全球贸易展现出惊人韧性，近期多家国际机构和经济体发布的贸易数据都将当前国际贸易的推动力指向了人工智能（AI）行业。

世贸组织（WTO）发布的最新一期《货物贸易晴雨表》显示，与AI投资相关的电子元件需求强劲增长，成为支撑贸易的重要动力。

经合组织（OECD）的报告也显示，尽管受中东局势影响，贸易受到一定程度干扰，但2026年第一季度二十国集团（G20）商品贸易仍强劲增长。以现价美元计，与2025年第四季度相比，出口和进口均环比增长5.3%，部分原因是东亚半导体和其他高科技产品的贸易增长。

这股AI推动的贸易增长趋势能持续多久？

AI推动全球贸易

《货物贸易晴雨表》显示，除电子元件指数（105.5）已显著高于趋势值外，该晴雨表的各项组成指数均接近其共同基准值100。其中，原料指数（98.9）和汽车产品指数（99.8）均略低于趋势值，而具有高度预测性的出口订单指数（100.5）则略高于趋势值。

根据全球货物贸易景气指数的编制规则，数值100为基准点，如果指数大于100，表示全球货物贸易增长高于预期水平，反之则表示增长低于预期水平。

WTO此前预测，在基准情景下，2026年全球商品贸易增长1.9%；若高能源价格持续，增速或降至1.4%，而人工智能投资有望额外推动增长0.5个百分点。

OECD的G20经济体一季度贸易数据也显示，美国和东亚经济体的半导体和高科技产品贸易增速明显。其中，美国商品出口增长9.3%，主要得益于非货币性黄金和石油产品的出口；进口增长8.1%，部分原因是计算机和电信设备的采购量增加。东亚经济体贸易增长强劲，其中日本出口增长5.9%，主要得益于船舶和有色金属的出口；进口增长4.8%，部分原因是原材料、有色金属矿石和半导体的进口增长。

韩国出口飙升22.7%，主要得益于半导体和无线通信设备的出口；进口增长7.0%，主要原因是半导体采购的增长。

不过，欧盟的出口和进口增幅较为温和，分别增长1.1%和1.5%。其中德国的出口和进口均增长1.9%，部分原因是宝石和贵金属贸易的增长。英国出口增长3.0%，进口增长5.3%，部分原因是与欧盟的办公机械贸易增长。整体上同AI相关产品的关联性不大。

对外经济贸易大学法国经济研究中心主任、浙江科技大学中欧社会治理研究所所长赵永升对第一财经记者表示，全球AI竞赛，并非所有主要经济体都在分享红利，这也是近期欧盟在AI方面较为心急的直接证据：在AI发展方面欧洲已经掉队，追赶美国以及东亚经济体的窗口期较短，而且在资本量上完全不占优势。

同时，他对记者表示，AI和贸易已经不再是各自独立的政策领域。AI的发展依赖于半导体、计算基础设施和数字服务的全球化供应链，而贸易格局也日益受到AI基础设施、数据流和云容量控制权的影响，同时贸易开放是AI驱动生产力提升的结构性前提，这方面的例子就有新加坡等经济体。

今年一季度，新加坡国内生产总值（GDP）同比增长6%。新加坡贸工部对此表示，AI相关需求的强劲增长带动了批发贸易领域机械、设备和用品板块以及制造业电子和精密工程集群的增长。

趋势能持续多久

安联近期的报告显示，AI赋能产品的出口额已从2014年的1万亿美元飙升至2025年的3.8万亿美元，增长280%，占全球贸易额的15%，远超整体商品贸易40%的增速。其中亚洲在供应端占据主导地位，占全球人工智能相关出口的65%。

问题在于，这种增长势头能否持续。譬如，AI计算资源成本的上升以及器材价格上升是否会抑制需求？

彭博经济研究的经济学家杜礼近期接受第一财经记者采访时表示，AI革命推动了存储芯片需求的激增，存储芯片不仅是数据中心的关键投入品，也是个人电脑和平板电脑等产品的核心组件。他表示，目前存储芯片价格已经开始上涨，而中东冲突可能会加剧短缺，“我们预计供应短缺以及由此产生的通胀上行压力将延续至2027年。”

Haver Analytics资深经济学家肯兹（Andrew Cates）则认为，全球增长前景并非仅仅受周期性疲软和货币环境收紧的影响，持续的AI基础设施热潮是一股极其重要的制衡力量。

“与AI相关的投资规模越来越像现代工业繁荣，而非传统的软件周期。随着超大规模数据中心竞相建设计算能力、云基础设施和AI训练系统，美国对数据中心的实际私人投资大幅飙升。”他认为，“然而，同样引人注目的是供水建设支出的同步增长。围绕AI的一个重大误解是，它属于某种脱离物理资源限制的虚拟经济。事实上，AI基础设施是资源密集型的，需要大量的电力、冷却系统、供水基础设施和工业规模的建设。AI热潮正日益与围绕能源系统、公用事业能力和物理基础设施限制的更广泛的问题直接碰撞。”

在他看来，这场基础设施热潮的影响正通过半导体供应链在全球范围内日益显现。

“韩国半导体行业持续提供最清晰的实时指标之一，反映出AI相关投资需求的规模和强度。”肯兹表示，“半导体出口增长迅猛，半导体生产者价格也大幅上涨，反映出全球对先进芯片、存储系统和计算基础设施的强劲需求。在许多方面，尽管地缘政治和通胀担忧持续存在，但这仍然是支撑全球股市和投资者整体乐观情绪的关键因素。即使全球部分经济因能源价格上涨而放缓，AI驱动的资本支出周期仍在继续推动贸易、基础设施建设和企业盈利增长。市场似乎越来越愿意容忍高企的债券收益率、地缘政治紧张局势和能源价格波动，因为投资者仍然相信，AI相关的生产力提升和基础设施投资最终将改变中期增长前景。”

“结果是，全球经济日益陷入两股相互竞争的力量之间：一是传统的供给侧通胀风险，二是现代史上规模最大的技术驱动型投资热潮之一。AI投资正演变成一个全面的基础设施周期。”他表示。