神秘资金再度买入宽基ETF——道达投资手记

昨晚，美国劳工统计局公布的数据显示，5月CPI同比上涨4.2%，符合市场预期；环比上涨0.5%，与预期持平，略低于前值的0.6%。

剔除食品和能源价格后，美国5月核心CPI同比上涨2.9%，环比上涨0.2%，低于市场预期的0.3%，且低于前值的0.4%。

核心CPI表现温和，但并没有改变市场对美联储政策路径的预期。联储挂钩隔夜指数掉期目前定价显示美联储年底前累计加息约26个基点，与数据公布前相比变化不大。

摩根大通首席全球策略师David Kelly称，这些数据可能意味着通胀最糟糕的阶段已经过去。

尽管CPI符合预期，但美股三大股指还是下跌了，主要原因是有消息称特朗普将下令打击伊朗发电厂和桥梁。

除CPI之外，美股的甲骨文公布了最新的财报。

甲骨文披露，公司本财年全年资本开支557亿美元，高于此前预期的500亿美元；预计新财年资本开支700亿美元。

甲骨文CEO表示，目前全球GPU利用率高达97.5%，人工智能市场持续处于供不应求状态。

尽管甲骨文上调了全年盈利指引，但400亿美元的融资计划让市场感到担忧，盘后股价一度重挫逾10%。

我们回到A股市场。

今天，A股三大指数集体回调。截至收盘，上证指数下跌0.16%，深证成指、创业板指数分别下跌0.68%、1.13%。市场成交额为2.58万亿元，较昨日缩量692亿元。

上涨个股、下跌个股的数量分别为1370只、4069只，个股涨跌幅的中位数为下跌1.49%，平均股价指数下跌0.73%。

昨天达哥提到，上证指数5月中旬以来收出了四次三连阳（含假阳线），前三次的次日均收出阴线。今天，上证指数复刻了上述规律，再次收出阴线，只不过今天的日K线是真阴假阳线。

盘中，多只宽基ETF再度出现神秘资金的买入动作，有托市的味道。

总体来看，市场走势依然在达哥的预期内，即在年线和上方均线之间进行窄幅震荡。这种窄幅震荡的格局有望持续到下周，主要原因是重要事件还未完全落地，包括SpaceX IPO、世界杯、美联储议息会议、美国市场的“四巫日”等。

震荡行情中，最忌讳的是来回横跳、追涨杀跌，否则出现单日“一面两吃”的情况也不少。多次操作失败后，容易丧失信心。

参考去年11月、今年3月两波调整后的窄幅震荡，在操作上，对看好或持仓的个股，适合在中大阴线时介入或进场做T。

板块方面，低位、防御、“老登”类板块走强，和昨天一样，只不过上涨板块又换了一批，今天轮到了有色、化工、家用电器、石油、航空。

主线震荡或休整期间，上述三类板块不断轮动，但要抄底实现赚钱目标，也不是一件容易的事。一旦主线回归，上述板块又容易陷入低迷。

所以，达哥的建议是，尽量操作顺指数的板块，而不是逆指数的板块。若在顺指数的板块上都赚不了多少钱，那么在逆指数的板块上一般也很难赚钱。

半导体板块走强，上游材料表现突出，如靶材、光刻胶、电子特气。与之类似的是，光通信、PCB的上游材料也表现相对较强，如磷化铟、电子布、CCL等。

上游材料的逻辑除了产业趋势之外，还有行业瓶颈、被“卡脖子”的逻辑，一些品种还具有涨价逻辑，比如钨、钽、锗、钼等小金属。

AI硬件方面，光通信、PCB两大产业链的上游表现较好，但PCB、光模块表现分化。盘中，新易盛受与物料有关的“小作文”影响而大跌，带动中际旭创也一度大幅下挫。

消息面上，高盛报告称，超大规模数据中心运营商在AI领域的支出可能远超市场预期。高盛分析师估计，到2027年，超大规模数据中心运营商的资本支出可能达到约1.1万亿美元，在乐观情况下，支出可能会攀升至1.4万亿美元，而华尔街的预期约为9200亿美元。

美股盘前走高，截至今天下午4点，纳指期货涨1.2%，道指期货涨0.64%，标普500指数期货涨0.74%。美股存储芯片、光通信板块普涨，闪迪、美光科技涨超3%，迈威尔科技、英特尔、POET、西部数据涨超2%，AMD、高通、ARM、康宁涨超1%。

来看今天的消息面。

1.SK海力士多家设备供应商提出涨价要求，供货价格涨幅在3%-4%。SK海力士已要求这些供应商提交依据材料，以评估涨价申请。

2.韩国交易所启动熔断机制，暂停韩国创业板指（KOSDAQ）程序化买入。

明天凌晨3点，美加墨世界杯揭幕战打响，东道主之一的墨西哥将对阵南非。墨西哥和南非过往有过4次交手，墨西哥2胜1平1负。明天上午10点，韩国队对阵捷克队。

上述两场比赛，你认为哪两队将获胜？欢迎在评论区留言。

最后，达哥作一个总结：美国5月CPI数据落地，符合预期，消除了市场的一大担忧。由于重要事件未全部落地，上证指数未来一周预计会以窄幅震荡为主。操作上，切忌来回横跳、追涨杀跌，对看好或持有的个股，适合在中大阴线时开始介入或做T。

板块方面，主线震荡，低位板块轮动，但赚大钱还是要依靠主线。要么在AI硬件、MLCC等景气行业寻找合适机会，要么等新主线走出来或AI硬件方向的信心再度恢复。

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（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。