北京
分享至
瑞财经 严明会 近日，长江证券研报指出，工商银行2026Q1营收同比增长8.3%（2025全年2.0%），归母净利润同比增长3.3%（2025全年0.7%），营收增速大幅超预期，利润明显加速。2026Q1不良率环比企稳于1.31%，拨备覆盖率环比提升1pct 至214%。
2026Q1核心一级资本充足率13.3%，环比下降0.3pct，风险权重RWA/总资产比例小幅上升，主要对公贷款增长较快。目前G-SIBs 组别已升至第三组，2027年起核心一级资本充足率监管底线将从9%升至9.5%，如果假设今年财政注资1500 亿，对应提升约0.5pct。目前2026 年A/H 股预期股息率4.3%/5.3%，估算财政注资的摊薄幅度约2%，影响有限。
息差企稳有望推动估值系统性修复，长期推荐，维持“买入”评级。
相关公司：长江证券sz000783
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
