中泰信托年内被执行近7亿元，因“股东阳光化”问题核心业务暂停多年

界面新闻记者 | 邹文榕

核心业务停滞多年的中泰信托年内再度成为被执行人。

天眼查显示，近日，上海金融法院发布执行信息，中泰信托作为被执行人，拟执行标的金额1.61亿元，涉及案号为（2026）沪74执恢42号（下称：执恢42号）。

界面新闻关注到，这已是2026年以来，中泰信托第三次成为被执行人，执行标的总金额已累计达到6.96亿元。

此前两次的执行法院同为上海金融法院，立案时间分别为4月22日和4月29日，案号分别涉及（2026）沪74执恢13号（下称：执恢13号）和（2026）沪74执598号（下称：执598号），执行标的金额分别为9931万元和4.35亿元。

图源：天眼查

三起执行案件的被执行人存在较多重叠。

例如，执恢13号的被执行人除中泰信托外，还涉及中泰信托子公司霍尔果斯市国信保泰创业投资有限公司（下称：霍尔果斯国信保泰创投）和中国民生投资股份有限公司（下称：中民投）；执恢42号被执行人为中泰信托和霍尔果斯国信保泰创投；执598号的被执行人除中泰信托、霍尔果斯国信保泰创投、中民投外，还包括株式会社韩亚银行、中民投租赁控股有限公司、中民国际融资租赁股份有限公司，后两家公司同为中泰信托关联企业。

中泰信托有关人员向界面新闻回复称，近期公司几项被执行案件，均是公司信托业务有关的诉讼判决，被执行主体实际为信托计划，在执行文书中列示的是该计划受托人信托公司，公司将严格按照法院判决，作为受托人，履行相关职责，以信托财产为限承担相关义务。

界面新闻翻阅天眼查记录发现，前述相关被执行人在2025年的几起金融借款合同纠纷中也曾反复出现，且公告人也为上海金融法院，申请执行人涉及邮储银行上海分行、渤海国际信托以及中原银行等金融机构。

图源：天眼查

公开资料显示，中泰信托前身是中国农业银行厦门信托投资公司，成立于1988年，此后，公司历经改制、增资扩股等动作于2002年2月更至现名，注册地址由厦门市迁往上海市。

自成立以来，顶层股权难以穿透始终是横亘在中泰信托面前的头号难题。因多层股权违规嵌套，中泰信托实控人长年成谜。

表面看，公司前三大股东中国华闻投资控股有限公司（下称：华闻控股）、上海新黄浦实业集团股份有限公司、广联（南宁）投资股份有限公司合计持股超八成，但向上层层穿透后，华闻控股由北京信托发行的德瑞股权投资信托计划全额持有，该信托计划分散对应多家企业受益人，并不存在单一、可追责的实际控制主体。

2017年12月，中泰信托收到原上海银监局《审慎监管强制措施决定书》。因存在“法人治理存在缺陷、实际控制人不明，以及承诺信托财产不受损失或者保证最低收益”两项问题，中泰信托被责令公司暂停新增集合资金信托计划，存续集合资金信托计划不得再募集。

另据中泰信托2025年报披露，2025年7月，国家金融监督管理总局上海监管局向中泰信托下发2024年度监管意见，对公司股权治理、内控制度、风险处置等方面再次提出相应的监管意见。

中泰信托在2025年年报中称，公司针对监管意见拟定了具体方案并将整改工作进行了任务分解，明确落实整改的部门分工和责任，建立整改台账，并按要求定期向监管上报整改完成情况报告并将根据监管要求持续整改。

不过，中泰信托相关人员近期也向界面新闻记者反馈，公司股东问题整改工作，目前尚未全部完成，公司正根据监管要求，按照《信托公司管理办法》进行整改。

界面新闻梳理发现，迄今为止，信托业内虽已有多家机构被列为高风险信托公司，为化解风险并保护投资者合法权益，部分机构甚至被监管采取了叫停业务、派驻联合工作组或依法接管等强制性干预措施，但被监管开具《审慎监管强制措施决定书》的仅中泰信托和此前的安信信托两家。

其中，因存在承诺信托财产不受损失或保证最低收益等违法违规行为，安信信托在2020年3月被监管采取“暂停自主管理类资金信托业务”及“限制向股东分配红利”的强制措施。

此后伴随安信信托重组方案落地和国有控股股东入主，安信信托整体风险处置工作基本完成，安信信托于2022年9月27日正式收到上海银保监局出具的《解除审慎监管强制措施决定书》，时隔两年半重启自主管理类资金信托业务，并随后更名为建元信托。

中泰信托早于安信信托被暂停新增集合资金信托计划，且暂停时间已超过7年。

界面新闻梳理中泰信托历年报发现，公司在2018年全年仅发行一款集合资金信托，2019年至2025年的七年间无一集合类信托产品发行；不仅如此，公司自2024年以来，单一类信托计划也停止新增。

2024年，中泰信托仅新增4单财产管理类信托，规模合计1.85亿元；2025年，公司继续新增1单财产管理类信托，公司年报披露为资产服务信托类型，规模为3.5亿元。

有业内人士向界面新闻解释，财产管理类信托因属于被动管理信托，因此并不涉及对外资金的募集。公司此前仅因被采取强制监管措施而被暂停集合类信托对外募资，但当前已连续两年无单一类信托新增，或又与2023年底开始执行的新的信托评级打分较低相关。

2023年11月，国家金融监督管理总局正式对外发布《信托公司监管评级与分级分类监管暂行办法》，信托公司按照各类打分要素被划分为1-6级，级别越高，对应风险越大。同时，监管还将根据评级结果反映出的信托公司经营情况和风险状况，依法对其业务范围和展业地等增加限制性条件。

“信托机构主观层面选择消极应对的概率不大，此前，监管只是暂停了中泰信托集合类信托新增对外募资，如果连续两年公司无单一类信托，或也是与监管限制有关系。”另有信托公司人士向界面新闻评价到。

中泰信托2025年报显示，报告期内，公司实际利润总额录得-3574.31万元，但因所得税费返还7714.63万元，最终实现净利润4140.32万元，同比下滑85.82%；录得总营业收入3.48亿元，同比下滑18.26%。

截至2025年末，中泰信托管理的信托资产仅64.49亿元，较2024年末继续下滑29.28亿元。2025年，中泰信托实现信托业务手续费及佣金收入1770.14万元，同比下滑51.64%。固收业务项下的投资收益撑起总营收的9成以上，而投资收益又主要依赖持有大成基金所获得的长期股权投资收益（2.66亿元）。

用益信托资深研究员帅国让向界面新闻记者表示，中泰信托近年重心集中在风险处置、逾期项目清收与存量资产盘活层面，公司此前在地产、政信领域存量敞口规模不小。在其看来，中泰信托想要实现经营破局，需要同步推进三件事：理顺股权实控问题、完成存量风险出清、落地业务转型。

例如，在股权实控人问题上，帅国让认为，中泰信托当前面临的股权嵌套与治理失衡困局，未来或需通过实质性的股东重组来彻底破局。参考原安信信托的成功经验，中泰信托亟需引入具备实力的战略投资者或地方国资力量，通过增资扩股或股权变更重塑公司治理结构。