上海
6月10日，光通信概念股两极分化。盘面上，沃格光电（603773.SH）、亨通光电（600487.SH）盘中双双再创历史新高，年内涨幅分别达337.99%和332.19%。但另一边，永鼎股份（600105.SH）跌超8%，中天科技（600522.SH）、天孚通信（300394.SZ）跌超7%，联讯仪器（688808.SH）、立讯精密（002475.SZ）跌超5%，中际旭创（300308.SZ）跌超2%，板块内部分化极为剧烈。
美股6月9日，光通信板块已率先走弱，应用光电（AAOI.US）跌17%，Coherent（COHR.US）跌超11%，迈威尔科技（MRVL.US）跌7.6%，康宁（GLW.US）跌超7%，Lumentum（LITE.US）跌超8%。
导火索来自网红研究机构SemiAnalysis的一份报告。报告指出，英伟达800VDC电源架构出货时程推迟至2028年以后，共封装光学（CPO）规模量产则可能延至2028年甚至2029年——两大核心预期同步下修，市场措手不及。
具体来看，800VDC方面，超大规模云端业者目前更倾向沿用成熟低压方案或逐步过渡至400VDC，而非急于切换800VDC，原因在于当前电网供电条件下，800VDC的效率边际效益不足以支撑其系统复杂性。SemiAnalysis预估400VDC产品将于今年Q2开始放量，2027年迎来明显成长。CPO方面，报告认为2027年出货量将显著低于市场此前的乐观预期，规模化量产时点或延后1-2年。
不过，尾盘传来政策利好——工信部印发《"人工智能+信息通信"创新发展实施意见（2026—2028年）》，其中提及"光"字多达20次。
其中明确指出，加强高端光电芯片和器件研发：加强高速光电芯片、高速转发/交换芯片、全光交换器件、光电共封装器件等技术和产品研发验证，开展光电混合组网技术试验，加速技术方案成熟。加强智算超节点光电互联技术攻关，开展智算网络技术与产品验证。
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