上海
6月10日，A股市场震荡回调，有色板块延续承压。截至收盘，有色ETF汇添富(159652)跌超1%，
有色ETF汇添富(159652)标的指数成分股多数回调，云铝股份等逆势涨超1%，紫金矿业、北方稀土、中金黄金等跌超2%，洛阳钼业、华友钴业等跌超1%，中国铝业、赣锋锂业等回调。
截至15:00，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。
消息面上，投资者在今晚美国CPI数据发布和周五SpaceX上市之前保持谨慎，沪金跌超3%，沪铜同样走弱。
国内数据方面，5月份，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨0.5%，同比上涨3.9%。本月PPI环比运行的主要特点：一是产业结构优化升级带动部分行业价格上行。其中，制造业设备更新持续推进，黑色金属冶炼和压延加工业价格环比上涨1.2%。电气化进程加快，人工智能与各领域深度融合，算力需求增长等带动有色金属、电气机械和计算机相关行业价格上涨，有色金属冶炼和压延加工业价格上涨1.1%，其中锡冶炼、铜冶炼价格分别上涨4.8%和3.1%。
申万宏源证券研报指出，新范式下，行业景气趋势仍将延续中东地缘局势反复下，美联储加息预期升温，大宗金属整体承压，而受益于AI产业快速发展，算力金属迎来硬缺口，高景气可期。在去全球化和AI大发展的长期驱动下，贵金属、基本金属长期驱动逻辑不变，加息预期提供长期配置窗口，战略金属及算力金属景气持续向上。
1）贵金属：短期承压，长期向好不变。短期中东冲突下能源价格上涨，加息预期升温，短期美债利率升高、美元走强压制金价，但金价回调同时全球央行购金加速，美伊冲突缓和后贵金属有望回归长期趋势，白银弹性或更突出。
2）基本金属：景气趋势不变。铜，大矿复产进度低于预期，预计26年全球矿端几乎没有增量，关税预期驱动comex库存持续累积，供需偏紧看好铜价（建议关注金诚信、西部矿业、中国有色矿业、紫金矿业、洛阳钼业、铜陵有色等）；电解铝，国内逼近产能天花板，海外中东减产短期恢复难度较大，新能源及电力需求增长对冲传统领域需求下滑，26年铝价有望维持高位；海外矿端政策趋势性收紧，或从成本端支撑氧化铝价格中枢回升。
3）能源金属：积极变化涌现。储能需求高增下、碳酸锂行业反转周期提前到来；钴供给显著收缩、供给缺口显著，价格继续震荡走高；镍成本支撑明确、供应扰动边际加剧。
4）战略金属：供给扰动持续，需求百花齐放。去全球化背景下，战略小金属价值持续重估：油价高企背景下，新能源汽车加速渗透带来轻重稀土需求增长，此外MLCC有望拓展重稀土需求；钨供应受配额、有限超采以及品位限制，需求随PCB、军工等领域保持高景气；锡作为一种算力金属，在未来AI机柜的高增速下有望价格进一步走高；磷化铟衬底作为目前光模块的主要原材料，需求确定性高，作为上游原材料的铟价未来可期。
布局金铜等稀缺资源品，认准“金铜含量”更高的有色ETF汇添富（159652），金铜含量高达43%，同类领先，龙头更集中，弹性更强，全面覆盖金、铜、铝、锂、稀土等子板块，有望全面受益于有色超级周期，场外投资者可关注联接基金（A:019164；C：019165)，可7*24申赎。
数据截至20260531，按中信三级行业分布
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