调研速递|爱尔眼科接受新华资产、中信建投等2家机构调研 屈光手术增长空间广阔 海外布局提速至179家

来源：新浪证券-红岸工作室

6月8日，爱尔眼科医院集团股份有限公司（以下简称“爱尔眼科”）在公司会议室接待了新华资产、中信建投等2家机构的特定对象调研。公司董事长陈邦、董秘吴士君及董事会办公室工作人员参与了本次调研，就屈光手术业务增长、国内“三年攻坚”计划、海外布局、AI技术应用及股东回报等核心问题与机构投资者进行了深入交流。

投资者关系活动基本信息

参与单位名称及人员姓名 新华资产：李宗光、李浩；中信建投：吴严、郭洁 时间 2026年6月8日 地点 公司会议室 上市公司接待人员姓名 董事长：陈邦；董秘：吴士君；董事会办公室工作人员 投资者关系活动类别 特定对象调研

屈光手术业务：渗透率提升打开长期增长空间

针对机构关注的屈光手术业务增长可持续性问题，公司表示，屈光手术经过多年技术升级，手术效果的确定性和安全性已获广泛认可，医疗指标水平行业领先，为长期发展奠定坚实基础。从需求端看，国内屈光手术渗透率与发达国家仍有较大差距，以适龄人群为基数测算，累计手术渗透率处于较低水平，未来增长空间广阔。随着技术进步、认知提升及效果认可度增强，延后需求将逐步释放。同时，公司依托全球最大眼科医疗服务平台，在网络、专家、品牌等方面具备优势，对屈光业务长期健康发展充满信心。

国内业务：“三年攻坚”深挖存量 老花手术等新业务蓄势

关于未来三年国内业务增长重点，公司指出年初启动的“三年攻坚”计划核心是深挖存量潜力、提升运营效率。公司旗下数百家地级市医院中，部分仍处于成长期，收入体量在盈亏平衡点附近，此类医院完成初期投入和市场培育后，跨过盈亏平衡线将释放可观利润弹性。同时，成熟医院渗透率与当地人口规模相比仍有提升空间，“1+8+N”战略下旗舰医院已基本投入运营，龙头医院在医疗技术、服务水平等方面的引领作用将显著增强。

在新业务布局上，公司积极拓展老花手术、干眼症治疗等领域。老花眼手术国内普及率低，行业尚处早期，多数中老年人老花镜未经过正规验配，公司已搭建多学科联合诊疗平台，借鉴欧洲子公司成熟经验，有望培育为新增长引擎。干眼症诊疗需求随电子屏使用增加持续上升并呈现年轻化，公司已建立标准化诊疗路径，形成从检查到治疗的完整闭环，新业务成长逻辑明确。

地区发展差异：省区协同推动均衡增长

对于不同地区医院发展差异，公司认为这是发展中的正常现象，主要受院龄、区域经济人口规模及竞争格局影响。新医院需经历培育期，随口碑积累进入加速成长期；区域经济与人口差异决定医院发展节奏和规模空间；部分地区存在强势公立医院，需更长培育期，但坚持以患者为中心、形成比较优势可逐步发展壮大。

公司通过实施省区协同战略，以强带弱、以快带慢、以大带小，推动整体均衡发展。目前国内医疗网络已覆盖约90%的地级及以上城市，地级市医院中既有年收入突破2亿元的标杆医院，也有大量收入一两千万的成长型医院，增长潜力极大，省会医院龙头带动效应日益凸显。

海外布局：179家机构贡献14%收入 新兴市场审慎拓展

海外业务方面，公司经过近十年探索，已在欧洲、东南亚、美国等地积累丰富跨国运营经验。截至2025年底，全球运营842家眼科医疗机构，其中海外179家，为全球布局最广、规模最大的眼科医疗连锁集团，海外业务收入占比已提升至约14%，且呈逐年上升态势。

欧洲子公司为海外运营范例，通过技术和管理输出实现收入利润双增长。东南亚市场人口基数大、眼科需求旺盛，公司正评估整合机会，预计经营状况将持续改善。南美等新兴市场也在审慎评估中，竞争格局分散存在整合机会。公司坚持“全球发展、本土运营、双向赋能”原则，海外收入占比有望逐步提升，节奏取决于市场机会，不急于求成。

科技赋能：AI贯穿全生命周期 3200万病例构建技术壁垒

在AI与科技布局上，公司多年前已与科研机构合作成立数字眼科实验室，探索人工智能、大数据在眼病筛查、辅助诊断等场景的应用，目标从传统医院集团向“前沿科技+眼科医疗”的平台型健康管理机构升级。

目前公司已推出眼科AI模型“AierGPT”和数字人“爱科（Eyecho）”，将AI贯穿预防、筛查、诊断、治疗、康复全生命周期。与中国科学院计算技术研究所共同开发的数字眼科联邦协作平台FEDEYE®，支持年龄相关性黄斑变性、青光眼等疾病辅助诊断模型，为AI技术底座重要组成部分。截至2025年底，公司已积累超过3200万例眼科临床病例，将通过与上游厂商和科研机构合作，转化为更优诊疗方案，专注解决患者问题、提升医疗质量。

股东回报：分红比例有望提升 资本开支聚焦优质标的

公司表示高度重视股东回报，近年来分红规模持续提升。随着国内大规模基建投入阶段基本结束，未来资本开支将主要集中于优质并购标的和必要升级改造，整体支出可控。经营性现金流稳健为提升分红水平创造良好基础。

在平衡资本开支与股东回报方面，公司坚持稳健务实原则，保障日常经营和长期发展投入，条件允许下逐步提高分红比例，最终目标是为股东创造长期、可持续的价值。

点击查看公告原文>>