广东
6月9日午后，恒生科技延续反弹，硬科技涨幅居前，中芯国际、联想集团涨超3%，腾讯控股涨超2%。消息面上，微信正式向开发者开放了其微信AI生态系统能力。腾讯控股于5月28日刚刚触及一年来的最低点，但随后AI助手进展乐观，为股价提供了支撑。
截至目前，腾讯控股估值仅15倍，阿里巴巴-W估值仅18倍，在中国及全球同行业中都处于偏低位置。与此同时，市场对阿里巴巴、百度和比亚迪等企业被纳入美国负面清单的消息反应平淡，股价波动较小。
阿里巴巴、腾讯控股、百度集团、京东集团、小米集团、美团均为恒生互联网科技业指数成分股，也是恒生互联网ETF华夏(513330.SH)持仓股，合计仓位五成左右。恒生互联网科技业指数也是港股市场AI含量最高(达95%)。截至6月8日，恒生互联网科技业指数最新估值(PE-TTM)为21.6倍，位于近十年18.02%分位数。场外投资者也可以逢低定投华夏恒生互联网ETF联接C(013172.OF)。
国泰海通提示：从最新基本面信号来看，市场对港股互联网的三大负面担忧均在逐步缓解。(1)2026年一季报确认外卖战烈度见顶；(2)国产基础模型与海外顶尖模型的差距正在缩小，驱动国内模型厂商定价能力跨越式改善；(3)自研芯片有助于云厂商打破芯片定价垄断，阿里已经明确披露了AI芯片迭代路线图，保持“一年一代”的更新节奏。
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