河南
2026年6月3日，外资顶流投行高盛放出了最新的亚太股票策略报告，直接戳破了现在市场的底层逻辑，说现在大资金只认实打实落袋的盈利，画饼的估值故事早就不吃香了。这套逻辑出来，直接把今年亚太资本的流向给说透了。
现在亚太市场的行情逻辑已经转了，之前炒的是估值修复，现在全看能不能兑现利润。能不能拿出真金白银的增长，成了大资金选标的唯一标准。这个冷冰冰的判断，直接决定了不同市场不同板块的冷暖。
很多人之前可能还抱着炒概念的心思选股，这下估计要彻底转变思路了。市场从来都是走在普遍预期前面的，等大家都反应过来方向对了，肉都被提前布局的人抢完了。我们今天就把这份报告里的核心信息梳理出来，帮大家搞清楚接下来的方向。
北亚市场这边靠着实打实的强劲盈利增长，直接成了高盛眼里要重点超配的区域。中国台湾地区因为手里握着AI硬件产业链的垄断优势，直接被上调到了超配评级。当地AI相关业务的收入敞口已经到了85%，2026到2027年的盈利增速预计能摸到39%，这个增长水平放在全球都很能打。
韩国这边更夸张，刚好赶上了半导体存储的超级周期，吃足了行业红利。高盛直接把韩国KOSPI指数的目标点位上调到了12000点，给的盈利预期也很夸张，2026年韩国企业的整体盈利增速预计能到300%，直接坐稳了亚洲市场增速第一的位置。
轮到咱们中国市场，现在的分化真的挺明显的，不同板块不同市场的待遇差得不是一点半点。A股靠着制造业利润一直在持续复苏，基本面够硬，所以还是被高盛维持在超配评级。离岸H股就没这么好的运气了，因为权重里的软件板块盈利跟不上，直接被下调到了平配评级。
MSCI中国指数里，9家头部大型软件科技股拖了整体业绩的后腿，2026年一季度的盈利同比下跌了5%。这也刚好验证了高盛说的，现在市场只认即期盈利，不管你之前故事讲得有多好，赚不到钱就是不被资金认可。
其实这种分化不是今年才出现的，过去一两年市场已经慢慢在往这个方向走了，只是这次高盛把话讲得特别透，没有留任何模糊的空间。就是告诉所有投资者，别再抱侥幸心理，没盈利支撑的标的早扔早轻松。
很多人可能会好奇，现在到底哪个板块是真的能打，配得上资金重仓？高盛直接把话挑明了，2026年亚太投资的核心关键词就是“盈利确定性”，说白了就是找那种明明白白能赚到钱的方向。而信息技术板块就是当前妥妥的盈利主力，2026年一季度的盈利同比直接暴涨了185%，年初到现在板块涨幅也摸到了93%，这个成绩真的没谁能比。
想想也合理，这波AI浪潮起来，最先赚到真钱的就是做硬件的，不管是AI芯片还是相关的配套组件，订单都排到明年去了，利润自然蹭蹭往上涨。哪像很多做上层应用的，现在还在找商业化落地的路子，自然拿不出好看的业绩，不被资金待见也很正常。
现在大资金的动作也很诚实，一点都不拖泥带水。那些盈利疲软只会讲故事的板块，资金正在加速往外跑，一点都不留恋。反过来，AI硬件、高端制造这种能拿出持续高利润的领域，资金正一窝蜂往里扎，就怕抢不到好位置。
这种资金流向其实很好理解，现在全球经济都在复苏的调整期，不管是机构还是普通投资者，兜里的钱都不是大风刮来的，肯定要往最稳最能赚的地方放。之前炒概念炒估值的行情，本来就是市场前期修复的过渡阶段，现在行情走到深水区，肯定要拼真刀真枪的业绩了。
从整体的指数预期来看，高盛对接下来的亚太市场还是偏乐观的。直接把MSCI亚太除日本外指数的12个月目标点位上调到了1080点，也明明白白给出了接下来的核心配置方向。核心就是两个方向，一个是北亚区域，一个是科技硬件赛道，说白了就是跟着盈利走，去哪都错不了。
对很多普通投资者来说，看大行的报告不是要直接照搬抄作业，而是要搞清楚大资金的底层逻辑，明白现在市场喜欢什么不喜欢什么。毕竟选对了方向，才能少走弯路，更大概率抓到属于自己的那波收益。如果还抱着过去炒垃圾炒概念的思路，接下来估计要吃不少亏。
参考资料：中国证券报 高盛发布最新亚太股票策略报告
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
