Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行情况分析报告（6月1日-6月5日）

6月5日，Mysteel大宗商品综合价格指数1135.77，周环比上升0.70，涨幅0.06%；年同比上升69.22，涨幅6.49%（前值6.26%）。

一、钢铁行业市场价格运行情况

6月5日，钢铁价格指数829.84，周环比下降1.38，降幅0.17%；年同比上升27.23，涨幅3.39%。

钢材价格小幅走弱：Mysteel全国钢材价格指数报3527元/吨，较上周下跌11元/吨，跌幅0.30%。其中，Mysteel长材价格指数报3514元/吨，较上周下跌0.34%；Mysteel扁平材价格指数报3540元/吨，较上周下跌0.26%。

本周钢价小幅走弱。1、钢材需求加速下滑，淡季特征明显，去库乏力。截止到6月5日，本周五大材表观消费量848.8万吨，周环比减少27.4万吨，年同比减少33.4万吨。五大材库存1548.2万吨，本周累库3.7万吨（上周去库12.5万吨），转为累库。年同比增加13.5%。本周钢材消费降幅扩大，淡季特征明显，钢材库存转为累库。2、双焦偏强、钢矿偏弱，基本面差异是品种分化的主要原因。钢材市场成交较差，出货节奏放缓，而双焦供应紧缺，出货顺畅。此外盘面资金在煤焦和成材、铁矿之间套利加大了价格分化。

预计短期钢价或震荡偏弱。运行逻辑在于：1、宏观方面，央行货币宽松政策趋于谨慎。（1）央行加大“收水”力度。中国人民银行将在5日开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（92天），本次3个月期买断式逆回购操作将净回笼5000亿元，回笼资金规模较上月操作进一步扩大。（2）美联储发言仍谨慎，加息预期仍存。美联储威廉姆斯预计通胀将在未来几个月达到峰值。美联储理事巴尔表示当前政策处于良好状态，可能会维持一段时间。沃什上任后，整体美联储分歧加大，但仍以数据作为政策的主要依据，现阶段仍处高波情形。2、供强需弱，钢材或进入累库周期。铁水产量维持在240以上水平，钢材供应依然偏强。消费方面，一是房地产、汽车、家电等数据均表现不景气，钢材内生需求不足。二是高温、多雨天气来临，钢材消费将有季节性下降。钢材供强需弱格局下，将进入累库周期。3、原料方面，焦强矿弱。铁矿石，发运量及到港量均大幅增加。供应宽松。5月份全球铁矿石发运量环比增加3.7%，同比增加1.9%。5月港口到港量环比增加8.5%，同比增加6%。本周港口库存结束去库态势，环比增加85万吨。双焦，山西煤矿陆续复产，但产量较前期明显下滑，据Mysteel统计，已复产的59座煤矿当中，原煤日产已由停产前的29.26万吨，减至复产后的19.56万吨，降幅33.15%。此外，进口煤价倒挂，对国内补充有限。预计近期焦煤供应维持偏紧格局，双焦价格偏强。

综上，近期钢价或震荡偏弱。终端需求的脆弱基础，导致成本向成材传导不畅，形成双焦强、钢矿弱的格局。预计未来钢材利润或继续收窄。

二、有色行业市场价格运行情况

6月5日，有色价格指数1131.46，周环比上升0.64，涨幅0.06%；年同比上升190.13，涨幅20.20%。

有色金属价格环比涨跌互现。截至2026年6月5日，Mysteel全国有色价格指数为51850元/吨，与5月29日相比下跌128元/吨。Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为0.34%、0.11%、-0.99%和-0.43%。

国家统计局公布数据显示，中国5月官方制造业PMI为50.0%，比上月下降0.3个百分点，位于临界点。综合PMI产出指数为50.5%，比上月上升0.4个百分点，表明我国企业生产经营活动总体保持扩张。非制造业商务活动指数为50.1%，比上月上升0.7个百分点，非制造业景气水平回升。

美国供应管理协会（ISM）周一公布数据显示，5月制造业景气指数较上月上升1.3个百分点至54，连续第五个月处于扩张区间（50以上）。美国5月ISM制造业新订单指数56.8，预期54.8，前值54.1。然而，强劲的表观数据背后，通胀压力正在加剧，伊朗冲突推高油价及原材料成本。

铜：本周铜价高位震荡。近期宏观数据陆续发布，美国就业数据表现出较强韧性，市场交易美联储“加息”的预期进一步提升，地缘局势依然充满较大的不确定性，宏观层面对价格的扰动依然较大，且相对偏空。基本面上，当前美国对铜关税预期升温，海外铜价走势强劲，拉开了跨市套利的空间，新一轮的货源转移开始陆续增加，国内出口预期有明显增长；国内冶炼厂尚在检修高峰阶段，整体供应端扰动明显，贸易商的流动性有所回升，推动了当前国内社库的下降表现；需求表现平稳，逢低采买的动作仍在延续。截至周五，沪铜06合约盘面收于105170元/吨，上海市场1#电解铜现货均价105275元/吨，较上周五上涨3275元/吨；现货升贴水方面，随着进入06合约交割月，加之近月合约C结构月差部分时间有所走扩，部分持货商交仓意愿有所增加，同时市场到货量较少，周内挺价惜售情绪显现，现货贴水幅度亦表现收敛。

铝：本周铝价震荡运行。宏观层面，特朗普表示正处于结束和伊朗冲突的最后谈判阶段，但双方至今并未达成任何书面协议，地缘消息反复导致美债利率和美元指数波动影响市场。供给端，中东地缘冲突导致阿联酋环球铝业核心基地受损、巴林铝业遇袭，受影响产能超过220万吨/年；LME库存降至33.32万吨历史低点，海外供给硬缺口逻辑延续。国内电解铝现货库存开始去化，但力度偏弱，绝对值仍处于往年同期高位；铝材出口高增有望对冲国内淡季并带动库存延续去化。截至6月5日，国内铝锭库存143.4万吨，周环比去化0.8万吨。

铅：本周沪铅主力2607合约偏弱运行，主要受消费端并无改善影响，加之6月份再生铅产量有增加预期，供增需弱的局面下，沪铅节节败退。低价情况下，铅酸电池企业采购积极性并未大幅改善，反而观望情绪较重，多按需采购为主。6月5日，沪铅主力2607合约报收于16405元/吨，周度下跌155元/吨，跌幅0.94%。伦铅冲高至2046美元/吨位置后有所回落，截至6月5日15:00报收于2010.5美元/吨，周度下跌2美元/吨，跌幅0.1%。

锌：本周沪锌主力运行区间在24630-25355元/吨，伦锌运行区间在3542.5-3658.0美元/吨，沪锌主力盘面维持高位震荡，而伦锌盘面重心持续上移，走势强于国内沪锌盘面。本周锌价维持上涨趋势，叠加消费开始进入季节性淡季，原料采购成本增加，下游企业原料采购意愿不高，备货积极性有所降低，整体市场成交氛围持续偏弱。从基本面来看，国内外锌精矿加工费下调，冶炼端利润逐步压缩，打击锌冶炼厂生产积极性，供应过剩局面缓解，对盘面形成支撑，预计短期沪锌主力合约或于24300-26000元/吨区间偏强运行，持续关注海内外供应端动向、国内锌出口情况及宏观情绪变化。

碳酸锂：本周碳酸锂期货现货价格均承压下行，核心原因是期货仓单高位、贸易商集中交仓与隐性库存释放形成抛压，加之海外矿山密集宣布复产，津巴布韦出口禁令基本解除，首批锂矿预计6月底7月初抵港，预计锂矿现货拐点将在7月出现，江西宜春复产预期持续发酵，国内供应充足，而下游排产虽有一定增长，但采购策略偏保守、追涨意愿弱，供需错配导致价格持续承压。

工业硅：本周工业硅现货市场价格维稳运行，盘面持续震荡为主。供应端，西南地区进入丰水期，电价下调，但硅煤价格上调，和电价形成对冲。保山个别厂家进入复产阶段，四川有小水电和下游配套的厂家会有少量复产，因价格持续低迷，整体复产数量有限。在供应增加的基础上，下游有机硅单体企业拟于6-8月减产幅度增至40%，多晶硅大厂传出复产消息，但整体采购并不理想，均已刚需采购为主。按照当下基本面来看，暂未有其他利好来拉动价格上涨，预计价格持续震荡为主。后续着重关注政策的落地及采购情况。

多晶硅方面，本周多晶硅市场交投清淡，下游拉晶厂仅维持刚需零星补库，新单签售稀少，部分企业靠交付前期长单维持出货。供给端，西南地区临近丰水期、头部企业6月有复产及提产计划，周度产出环比小幅抬升，行业总库存仍处近三十万吨高位且去化艰难。全行业深陷现金流亏损，厂家虽有挺价意愿，但在高库存与后续复产增量预期双重压制下效果有限。下游买涨不买跌心态浓厚，原料常备库存压缩至极低水平，短期硅料环节继续面临高供给、高库存、弱需求的三重压制，整体延续底部博弈格局。

有机硅方面，本期有机硅DMC整体市场维稳为主。原料端，工业硅现货市场维稳运行，西南地区部分硅企陆续复产，供应增量存在增加预期，甲醇下游买气不佳，上方空间或也有限，整体市场震荡整理运行；供应端，本周有机硅DMC主流单体厂报盘维稳，实单商谈让利出货为主，实单成交重心有所下移，同时行业会议即将召开，静待行业会议商谈结果；需求端，下游硅橡胶及硅油短期市场需求改善预期较低，需求增量释放有限，延续刚需采购为主，上下游僵持博弈。

综合来看，供应增加，但增量有限，市场信心不足，多以观望为主，下游采购存在降低预期，同时政策并未有明确落地，预计工业硅价格仍以震荡运行为主，后续需关注下游采购需求情况及政策落地情况。预计新疆421#价格在8600-8800元/吨，云南421#硅价格在9600-9800元/吨；四川421#硅价格在9700-9900元/吨。

三、能源行业市场价格运行情况

6月5日，能源价格指数1409.04，周环比上升12.90，涨幅0.92%；年同比上升115.41，涨幅8.92%。

成品油：中国92#汽油及0#柴油市场价格环比汽涨柴跌。成本面，美伊双方仍有摩擦，国际原油再度上涨，提振国内油价。供应面关于地炼减产的消息持续作用于市场，上游销售环节推价积极性提升。需求面，北方集中麦收需求支撑柴油价格。但油价上涨后，市场购销气氛不佳，中下游追涨积极性不高，消化库存观望为主。本周汽油市场价格8166元/吨，环比上涨0.31%；柴油市场价格7221元/吨，环比下跌0.25%。原油成本面存下跌空间，虽部分地方炼厂陆续有降负荷可能，但短线供需矛盾仍存，汽柴油去库仍需时间，业者对后市看法依旧谨慎。各地主营单位采购成本高位，跌价空间有限，但后续仍有销量考核压力，综合来看，预计下周汽柴价格上行存阻力，有涨后小幅下降趋势。

LNG：本周LNG价格小幅上涨。本周内蒙古内多家工厂转为代加工后市场投放量减少，对价格形成提振，出厂价格继续上调，多家工厂出现二调情况，主产地价格上涨支撑主销地成交重心上移，同时部分接收站库存偏低，销售积极性较弱，推动市场价格上行。截至6月5日，LNG出厂均价为6057元/吨，较5月29日上涨2.48%。预计下期LNG价格将会小幅上涨。重点关注：1、供应面。进入6月，国产工厂进入检修季，将会造成国产供应减少。2、需求面。煤炭价格上涨提振物流运输，需求好转。3、成本面，气源成本较高，对价格形成支撑。

四、建材行业市场价格运行情况

6月5日，建材价格指数1202.15，周环比持平；年同比下降45.48，降幅3.65%。

水泥价格因多地水泥企业供应持续收缩而持续上行。本周水泥价格指数为326元/吨，较上周五上涨1元/吨，环比上涨0.31%。下周市场供需弱平衡，水泥价格或震荡运行。

混凝土价格由于市场供需弱平衡而持稳运行。本周混凝土价格指数为307元/方，较上周五持平。下周原材料价格大稳小动，生产成本持稳，混凝土价格窄幅震荡运行。

螺纹钢供需双降，开始累库。本周螺纹表需降幅扩大，周环比下降8%，同比下降7%，目前螺纹表需处于近四年最低水平。本周螺纹产量周环比下降9.52万吨至212.15万吨，产量由增转降，产量环比降幅变大，环比下降4.29%，同比下降2.89%，产量仍处于近四年最低水平。建筑钢材开始累库，销售不畅，价格小跌。

五、基础化工行业市场价格运行情况

6月5日，基础化工价格指数1003.09，周环比下降6.59，降幅0.65%；年同比上升104.02，涨幅11.57%。

PTA：本期内，美伊和谈有分歧、地缘摩擦反复，担忧原油供给且成本端带来不确定性，阶段性托底市场情绪；PXN及PTA加工费表现可观，利好前期检修装置陆续复产兑现生产利润，供应增量逐步落地；供需层面主流供应商暂不减合约，但惠州装置临时短停阶段性收紧流动性，华南区域货源吃紧，带动现货基差走强，然下游聚酯与终端织造需求修复不及预期，产业链去库节奏边际放缓，多重因素博弈下PTA持续上行空间受限。

甲醇：本周（20260530-0605）国内甲醇装置开工率为91.98%。本期有新增检修装置，如内蒙古东华、新疆天业；本期暂无新增减产装置；本期内有检修、减产装置恢复，如新疆天业、西北能源；因本期整体恢复量多于损失量，故产量增加，产能利用率上涨，较去年同期上涨。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

6月5日，橡胶塑料价格指数770.76，周环比下降6.04，降幅0.78%；年同比上升93.93，涨幅13.88%。

（1）天然橡胶

本周天然橡胶市场多重利好共振，胶价刷新阶段高点。（上海全乳胶周均价18080元/吨，+560/+3.20%；青岛市场20号泰标周均价2373美元/吨，+97/+4.26%；青岛市场20号泰混周均价17668元/吨，+612/+3.59%）。海内外产区开割上量继续推进，但海外工厂为交付订单积极生产，对原材料抢收情绪不减，原料采购价格高企，成本端对胶价形成较强支撑。叠加国内天胶现货库存加速去化，市场看涨情绪持续升温。多重利好形成共振，现货价格接连冲破关键阻力，不断刷新阶段新高。周尾现货市场高价成交跟进乏力，胶价承压回落，但整体高位格局未破。

预测：

预计短时天然橡胶市场呈现宽幅震荡格局。海外产区开割初期增量缓慢，新胶产出仍处于供不应求状态，工厂补货意愿较强托举原料高价，市场上行驱动仍在。现货价格创阶段新高后，市场买盘跟进意愿降温，下游企业整体出货表现平淡，库存储备呈增长态势，一定程度影响现货去库节奏，不排除胶价有继续向下回调趋势。短时天然橡胶市场多空分歧加剧下博弈升温，胶价大概率维持宽幅震荡格局。预计下周期上海市场全乳胶现货价格运行区间在17770-18100元/吨；泰混现货价格运行区间在17200-17600元/吨。

（2）合成橡胶

丁苯综述：本周期（2026年5月27日-2026年6月4日，下同），中石化化销对乳聚丁苯1502出厂价格稳定，乳聚丁苯1712价格下调200元/吨；截至2026年6月4日，中国丁苯1502主流出厂价格在14300-14400元/吨；丁苯1712主流出厂价格在13200-13250元/吨。具体来看，本周期山东市场丁苯橡胶现货价格重心区间继续下移，1502价格波动区间在14400-15300元/吨之间。周期内相关胶种天然橡胶受到产区原料价格高位等提振，走势依然表现偏强，对丁苯橡胶走势存一定提振，但下游终端买盘清淡、溶聚轮胎级产品价格偏低位等因素下，业者持仓心态谨慎，以部分油胶1712出货阻力更加明显。

顺丁综述：本周期，顺丁橡胶市场呈现区间震荡走势，价格先扬后抑。原料丁二烯市场价格区间整理，成本端指引相对有限；供应端各顺丁橡胶装置运行情况变化不大，但部分品牌顺丁资源偏少价格略高位，综合供应层面波动有限；周内天胶价格强势上行，情绪提振市场心态，顺丁橡胶市场溢价报盘后倒逼出厂价格陆续上调；然市场跟进乏力，叠加需求阻力显现，价格再现下行回调走势。截至6月4日，顺丁橡胶市场价格在14100-14600元/吨，环比上周四收盘区间稳定。

供应面：截至2026年6月4日，中国丁苯橡胶周均产能利用率为61.61%（其中乳聚丁苯橡胶周均产能利用率为70.29%），较上周期（5月28日为：62.74%）环比下降1.13%。中国高顺顺丁橡胶行业周产能利用率在66.93%，环比提升0.54个百分点（上周期5月28日：67.47%）。

丁苯预测：从成本端角度看，6月国内部分企业丁二烯装置存停车检修计划，供应端压力缓解，而考虑到原油价格依然高位，部分阶段性利空已释放，丁二烯下方支撑较强，但缺乏明显上行驱动，短期偏向看价格震荡；合成橡胶BR期货经历一段时间下跌，主力BR2607价格一度跌至14000元/吨附近，预估套利盘紧跟盘面对盘出货，而开单商户则根据持仓成本维持溢价报盘，考虑到产区原料价格依旧维持高位，相关胶种天然橡胶价格表现偏强，对合成橡胶走势会存在一定带动，资金持续看跌情绪减弱。整体来看，预计下周丁苯行情延续区间窄幅震荡表现，下周1502主流价格预估14300-14800元/吨附近运行，等待原料端等相关驱动性因素进展。

顺丁预测：预计下周期顺丁橡胶价格承压趋弱，主流价格预期在13800-14500元/吨。关注中东局势变化以及其对原油原料丁二烯等价格扰动因素；供应层面预期变化不大，行业产能利用率维持65%上方，但进口减少叠加裕龙等检修预期影响，整体供应层面增量趋势受限，进而给到库存端的压力减弱；而终端市场下游轮胎及橡胶制品等对顺丁胶接货意愿不高，维持刚需观望居多。综合而言，基本面较难给予顺丁橡胶市场强支撑，成交压力下顺丁橡胶市场将维持弱势震荡走势，预计下周期国内顺丁橡胶市场价格在13800-14500元/吨的区间承压趋弱。

七、纺织行业市场价格运行情况

6月5日，纺织价格指数917.35，周环比下降0.55，降幅0.06%；年同比上升3.69，涨幅0.40%。

新疆棉：截至6月4日，周环比上涨0.96%。本周国内棉花价格呈现震荡偏强运行。印度自6月1日起至10月底临时取消11%棉花进口关税成为本周全球棉市关键变量；需求端，国内纺织进入传统淡季，内地主流纺企成品纱线持续累库，原料高价挤压纺纱盈利，不少工厂主动降开机，终端内外销订单增量不足，纺企保持随用随采，刚需补库为主，短期棉价或将继续维持震荡格局。

进口棉：截至6月4日，进口棉主要港口库存周环比增加0.46%，总库存61.25万吨，其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓51.70万吨，同比增加46.05%，江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约5.05万吨，其他港口库存约4.50万吨。本周进口棉交易清淡，库存小幅增加。

纯棉纱：截至6月4日，主流地区纺企开机负荷在75.4%，较上周上调1.21%，本周疆内假期结束，陆续开工，开机上调明显；目前内地开机6-7成，疆内在9成左右。价格方面，全国纯棉32s环锭纺均价23943元/吨，较上周持平，本周纺织市场延续淡季，市场交易清淡，虽然棉花价格上涨，但市场低价货源增多，部分厂家让利成交。

八、造纸行业市场价格运行情况

6月5日，造纸价格指数923.91，周环比下降0.89，降幅0.10%；年同比下降22.79，降幅2.41%。

本周期进口纸浆市场延续弱势下行态势。本周期工作日进口浆主流品牌针叶浆现货含税均价4840元/吨，环比上期下降1.4%；阔叶浆现货含税均价4537元/吨，环比上期下降0.4%；本色浆现货含税均价4900元/吨，环比上期上涨0.7%；化机浆现货含税均价3800元/吨，环比上期持平。

Mysteel分析本周期纸浆价格变化的主要原因：一是下游纸厂采购清淡，期货阴跌强化看空预期，现货跟跌。二是阔叶浆外盘支撑弱化，成本端挺价效果减弱，市场顺势下调报价。三是库存高位去化缓慢，窄幅下降难以缓解供应压力，价格缺乏反弹基础。

九、农产品市场价格运行情况

6月5日，农副产品价格指数1461.25，周环比下降2.78，降幅0.19%；年同比下降2.78，降幅0.19%。

大豆：本周国产大豆价格报价均承压。本周东北国产大豆现货价格下调80元/吨，产区基层余粮进入收尾阶段，农户售粮意愿降至低位，存量粮源集中在中间贸易商手中。贸易商前期囤粮库存逐步分批出库，受进口大豆到港充裕、油厂压价采购影响，产地商品豆收购报价小幅下调，黑龙江产区40蛋白商品豆主流收购价较上周回落；高蛋白食用豆货源偏紧，优质豆源抗跌性较强，报价稳定在5900元/吨左右。终端按需随采随收，无大批量备货动作，中间商出货节奏放缓，观望后续进口豆价及下游需求变化；种植端新季大豆备种基本结束，农户关注播种天气，对远期豆价存在看涨预期，短期惜售心理支撑底价，价格下行空间有限。南方大豆方面，本周南方春大豆尚未集中上市，市场以陈年国产豆零星流通为主，现货报价略有承压。产区本地存量陈豆仍有。本地中小型豆制品厂按需小批量补货，粮商多以销定采、严控库存，场外资金入市稀少。短期无新豆上市冲击，叠加端午节前豆制品备货小幅启动，刚需采购边际回暖，限制现货价格进一步走低，市场整体购销平淡、成交零星。

豆油：本周国内豆油现货价格整体呈现稳中偏强、小幅上涨的态势。从各地区现货基差看，本周基差报价整体维持稳定，但表现分化。天津基差09+70元/吨（较上周-22.2%）、日照09+100元/吨（-9.1%）、张家港09+280元/吨（环比持平），东莞09+210元/吨（环比持平），部分地区基差小幅走弱。成交方面，本周全国油厂日均成交达6.08万吨，较上周1.83万吨大幅放量232.6%，但主要增量集中在远月成交（6-9月、10-1月及27年5-7月），现货端下游采购情绪仍以随采随用、刚需补库为主。供给端，随着巴西大豆集中到港，大豆港口库存迅速增加，豆油商业库存环比增长3%至85.60万吨，累库压力对基差形成一定压制。整体而言，本周现货市场呈现库存累积、基差稳中偏弱、远月成交放量的特征，价格小幅上行但现货端情绪相对谨慎。

玉米：本周玉米市场价格偏弱运行。分地区看，东北玉米价格偏弱调整，需求较差。东北玉米价格较贸易商储存成本约低10-20元/吨，贸易商出货意向偏淡。东北饲料企业部分采购糙米。华北玉米偏弱。新麦上市之际贸易商继续出库玉米，心态偏空。下游企业库存尚可，收购压力不大，主动建库意愿弱，压价收购。销区报价承压运行，受产地价格下行及期货走弱影响，销区贸易商报价逐步下调。下游企业收购新季芽麦，玉米普遍按需采购。

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