广东
近日，国务院印发的《城市更新“十五五”规划》，以量化指标形式将地下管网改造纳入“十五五”刚性建设任务，改造里程达36.5万公里，覆盖燃气、供水、排水、污水、供热五大类管网。此前高层已明确，“十五五”期间将建设改造城市地下管网约77万公里，预计带动投资近5万亿元。
那么，这份周期长达5-10年的5万亿元投资，对家居建材行业意味着什么?三棵树、中国联塑、东方雨虹、东宏股份、伟星新材、科顺股份、北新建材、亚士创能、马可波罗、东鹏控股等家居建材强相关企业，都在如何备战红利?本期家居新范式来探。
5万亿涌向何方?
先看政策，这5万亿，主要沿着三条路径精准投入：
首先要新建。比如广州建的45.7公里环形地下综合管廊，不仅新建了城市地下管网，还收了3.61亿元的入廊费，形成可持续的生意。
接着要更新。比如广州番禺的老小区，给7500多户换上了能远程读数的智能水表。
然后要智慧化。全国27个省份都已建起监管平台，目标是从“哪里漏了补哪里”的被动抢修，升级为“还没漏就预警”的主动防护。
显而易见，这场史诗级工程，将为家居建材行业打开中长期增长空间。毕竟，我国超30%管网服役超20年，老化渗漏、内涝隐患突出，改造迫在眉睫。
业内测算，管网投资乘数达1.5-2倍，可带动管材、防水、涂料、保温等建材、施工、智能设备全产业链爆发，家居建材作为核心上游，直接承接订单红利。
三类企业集体发力：扩产能、研新品、抢订单，全链条备战红利
招商证券研报明确提出“传统建材三大细分方向值得关注”：第一，地下管网改造相关塑料管道、防水材料企业;第二，旧房修缮、外墙翻新带动的环保涂料、节能保温材料龙头;第三，适配装配式装修、适老化改造的绿色新型建材及智能家居一体化建材厂商。
家居新范式结合近期建材企业的订单抢夺动作及业绩情况，重点罗列以下几类利好行业及企业：
一是管材赛道。作为地下管网的核心耗材，管材行业将直接受益于管网新建与替换需求，或迎来量价齐升机遇。比如中国联塑、东宏股份近期都中标多个城市排水、燃气管道项目;青龙管业也在紧盯两重项目，并将从产品结构上加大塑料管道的投入和布局;新兴铸管今年一季度的营业收入增长17.93%至98.76亿元，归母净利润增长43.94%至1.97亿元，印证了管网改造对细分板块的实质性拉动作用。
伟星新材2月份收购了北京松田程，目的就是锚定市政管网更新等领域，迈向“智慧管网系统服务商”的新赛道。PE管道排头兵——沧州明珠6月1日回复投资者关切表示，公司将“密切关注行业政策导向，积极拓展市场份额”。友发集团也坦诚“十五五超大规模地下管网建设改造计划将为今后公司产品需求带来新的增长空间”，公司正在生产经营、创新研发、产品质量、市场营销等方面做好全面准备。
二是防水/保温材料赛道。地下管网及综合管廊建设中，防水、保温是关键配套环节。据家居新范式观察，地下管网总投资中，防水防腐材料及技术相关投入占比约15%—20%。西部证券预测，2026年东方雨虹的管网订单贡献占比或超30%。科顺股份在加大推出适配管网工程的防水产品。
保温材料赛道，热力管网需配套保温材料减少热量损耗，“双碳”目标下，节能保温材料需求激增，北新建材、亚士创能等有望受益。其中，北新建材的产品适配热力管网保温与外墙节能改造，公司深度参与市政工程。
三是涂料、陶瓷赛道。地下管网改造同步推动老旧小区外立面翻新、楼道改造，环保涂料、瓷砖需求释放，三棵树正积极依托“健康+环保”产品优势，拓展旧改订单;马可波罗、东鹏控股等头部品牌凭借渠道下沉优势抢占市场。
结语
在家居新范式看来，这不仅是一次短期红利，更是家居建材行业从“地产依赖”向“基建+旧改”双轮驱动转型的关键契机，同时也是管网赛道高景气度的“五年之约”——而率先布局、具备系统解决方案能力的企业，正在从这场“城市里的工程”中收获更确定性的成长红利。
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