北京
来源：市场资讯
（来源：专心做点交易）
1. 4月中旬的现货反弹，本质上是一轮超长下跌周期，在供应极度过剩的局面下，打到现金流成本以下的深度contango结构，
并触发了现货端和超远端盘面的无风险套利。
2. 无风险套利主要发生在冻品抄底，并伴随二育抄底。
3. 在抄底力量消化掉一部分的体重库存之后，北方小超卖触发了现货的超跌修复。
期限结构从现金流成本以下的深度contango，修复到一个常规的亏损区域contango。 即现货从8块6的超跌回归到10块钱附近，同时伴随盘面近端的超跌修复。
4. 由此推论，大的局面之下，4月中旬的波动仅仅定性为超跌修复，实际上连真正的反弹都算不上。
虽然现货和盘面很快上涨了一块钱出头。但这种周期历史大底部的超跌修复速度，是不可能线性外推继续延伸的。
所以现货不可能在快速反弹了一块多之后，继续再以每周一块多的速度，反弹会12块钱。
超跌修复完成的信号，就是冻品入库量的快速减少。这个事情发生在现货回到全国均价10到10块5的时候。
所以当时我也提出一个明确的观点，谁在07盘面11500上面喊你做多，你就跟他绝交，不要有任何犹豫。
5. 二育作为托底周期历史大底的辅助力量，它的出栏价格能否覆盖持有成本，是一个非常大的问题。也就是出栏时价格能否显著高于12块钱（增重盈亏平衡区间）。
如果出栏价格不能覆盖持有成本，那么，4月托底的二育力量，在未来将会成为负向的反作用。
我们站在6月的时点回头看，当下发生的就是这个事情。
以上全都是上述4月19号两个音频里面的内容。
每当产业面临一些重大转折的特殊时刻，一个更高维度的视野，常常都会更高效，更准确的整合所有的产业细节。从而得出更准确的判断。
反之，就很容易迷失在局部的细节里面。
比如看到4月份北方提供库存去的很快，或者部分企业后续出栏计划减的很多，顺带就推导出五六月份，价格很轻松能上12的结论。
但，这是以北方减量推导全国，以历史大底的超跌修复速度，去线性外推未来的上涨速度。
6月再往后的事情，准备放假看世界杯了，大家别来问。
给两个月的时间，让我好好的做个安静的美男子.....
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