「焦点复盘」科创50冲高回落涨0.69%，AI硬件端强者恒强，大消费板块遭重挫

财联社6月4日讯，今日80股涨停，19股炸板，封板率81%。大有能源、天洋新材4连板，红星发展8天6板，鑫科材料3连板，金时科技9天5板，华锋股份10天5板。市场全天震荡调整，三大指数集体下挫。沪深两市成交额2.75万亿，较上一个交易日缩量3726亿。盘面上，市场热点较为杂乱，全市场超4100只个股下跌。板块方面，元器件、工业气体、玻璃基板、超级电容板块领涨；有色、锂电池、零售、农业板块领跌。截至收盘，沪指下跌26.19点，收于4057.78点，深成指下跌43.14点，收于15661.57点，创业板指下跌34.11点，收于4088.88点。

人气及连板股分析

连板晋级率降至36.36%，虽然昨日连板股保持高溢价，但3进4个股晋级率高达60%的同时，2进3个股仅有一只实现晋级。早盘一度反包涨停的低价人气股香江控股炸板后显著收窄涨幅并收出长上影线，拖累此前3连板的20厘米人气股节能铁汉一度冲高涨超15%后持续回落同样以长上影线报收，因此部分个股主动调整以规避异动的行为，客观上并不利于连板接力方向的加强，且不少连板个股此前晋级均出现一字板缺乏换手，因此几只4连板个股明日仍将面临不小压力。与昨日类似，当前硬科技方向大票抱团的局部松动之时，小微盘股仍不涨反跌，煤炭、电力等能源股依然成为避险资金的青睐对象，因此当前市场缩圈抱团的大环境下，超跌小票想要就此走出困境反转仍有较大难度。

主线热点

英伟达日前宣布Spectrum-X以太网硅光技术已全面量产，标志着数据中心互联从传统可插拔光模块向硅光集成方案的代际跨越。但昨日美股博通盘后大跌13%，拖累裕太微等DSP概念调整，“易中天”等光模块权重股也再度陷入分歧。但板块内各条细分仍然百花齐放，资金继续向光芯片产业链聚焦，受益硅光等需求的硅片股大放异彩，立昂微、三安光电双双涨停。受益光模块向1.6T升级，光模块液冷Cage概念股鼎通科技、奕东电子也双双封涨停。此外随着1.6T光模块导入mSAP工艺，对上游钻针、铜箔以及加工设备方向继续加强，民爆光电、芯碁微装、鼎泰高科等续创历史新高。随着钽电容概念宏达电子封20厘米涨停，此前受益AI服务器需求放量的MLCC、超级电容概念继续高歌猛进，核心中军江海股份、风华高科也继续刷新历史高点。总体而言当前AI硬件端仍以各细分交替的轮动为主，仍可低吸一些短线出现分歧的方向，避免追高一些连续加速的热门品种。

随着三星计划将在2026年三季度关停全部2D NAND产线以改造为DRAM封装线，机构预判，几大主要存储品种供需缺口将持续至2027年下半年甚至2028年。存储芯片概念卷土重来，德明利、大为股份等多股涨停，大普微等多股涨超10%，兆易创新再度向上逼近前期高点。随着海力士宣布将在五年内将其存储晶圆产能翻倍，相关设备端仍是率先受益方向。此外台积电表示，预计CoPoS的产量将在两到三年内显著提升，先进封装产业链再获提振，太极实业、晶方科技实现反包板。不过与算力硬件端类似，通富微电、长电科技等权重大票出现缩量分歧的同时，上游材料端成为资金聚焦重点，其中玻璃基板概念大放异彩，红星发展实现3进4，京东方A、华映科技双双涨停。相比算力硬件方向，半导体板块指数前期高点附近仍面临不小的套牢盘压力，板块内权重大票仍总体以超跌修复看待。

近日，比亚迪集团执行副总裁在一档访谈节目中明确表示，比亚迪也在开发人形机器人。机器人概念再获提振，世运电路、锋龙股份等多股涨停，模塑科技、拓普集团、浙江荣泰、三花智控等纷纷大涨。随着宇树科技的过会，加上特斯拉等多家车企在机器人产业链的深度布局，人形机器人的实质性放量有望在今年得以实现，而与车企原本具备深度合作的零部件供应商仍有望在供应链方面率先受益。而此前炒作物理AI概念的机器视觉、机器人大小脑等细分在此前充分调整后，也存在技术性修复的机会，仍可关注物理AI与应用端的共振预期。

据报道，今夏国家电网经营区最大用电负荷将超过13亿千瓦，比去年同期增长约6%。近期电力板块持续分化，但几只多波形态人气股仍强者恒强，豫能控股晋级2连板，华电辽能弱转强涨近3%，双双刷新历史高点，华电能源午后一度触及涨停。但受制于仍处于重点监控名单的大唐发电午后的乏力走势，进而对华能蒙电等中位股形成拖累。相比电力板块的两极分化，相对低位的煤炭板块逐渐取而代之，作为承载避险资金的容量板块的地位得以强化，市场煤占比较高的动力煤人气股兖矿能源、晋控煤业双双创出历史新高，低位焦煤股平煤股份补涨上板。虽然大有能源今日卡位郑州煤电实现3进4，但仍面临明日4进5的压力，因此煤炭板块整体投机情绪仍无法与电力板块相提并论，后续仍将以主流资金趋势抱团主导，仍可关注此前股价表现落后但业绩弹性更大的焦煤、无烟煤方向的补涨潜质。

后市展望

市场再现极度割裂的二八分化行情，半导体等硬科技方向强势使得科创50指数仍收涨0.69%。虽然今日涨停个股和封板率均同步增加，但下跌个股却增至4100只，其中大消费等板块结束超跌反弹再遭重挫，令微盘股指数跌近2%，逼近3月下旬低点。随着量能萎缩至2.8万亿以下，除去煤炭、电力等能源线外的大部分非AI冷门方向仍容易遭遇流动性风险。虽然沪指今日仍勉强站在半年线上方，但在无法有效收复10日均线之前，当前的调整趋势仍难终结。随着最近持续低迷的微盘股指数今日再度向下击穿日线布林下轨线，不排除短线技术性反抽动作出现。

今日涨停分析图

（财联社 金皓明）