2000元“股王”诞生，联讯仪器飙涨23倍，三位实控人身家550亿

出品｜达摩财经

上市才一个多月的联讯仪器（699908.SH）又创造历史了。

6月3日，联讯仪器股价盘中再创新高，截至收盘，公司股价报收2004元/股，最新市值达到2057.44亿元。

股价突破2000元/股，让上市不久的联讯仪器牢牢坐稳“股王”的位置。目前A股千元以上的股票仅有5只，分别为联讯仪器、源杰科技（1405元）、寒武纪（1378.1元）、贵州茅台（1281.91元）、中际旭创（1275元）。

A股自1990年12月19日开市以来，股价突破2000元的公司寥寥无几。历史上仅有中安科、云赛智联、贵州茅台曾享此殊荣，联讯仪器则是史上第四只突破2000元的股票。

联讯仪器股价突破2000元的含金量不容小觑。中安科、云赛智联皆是在1992年实现2000元股价的突破，且是在当时发行面值每股100元的背景下。贵州茅台则在2021年创下2627.88元/股的历史高位，截至6月3日，贵州茅台的股价已回落至1281.91元/股，最新市值1.6万亿元。

联讯仪器登陆A股市场仅仅一个多月的时间，4月24日，联讯仪器以81.88元/股的发行价登陆科创板，上市首日就实现了875.82%的惊人涨幅，参与打新的投资者中一签的账面浮盈接近38.9万元，该词条还一度登上热搜榜。

联讯仪器上市后股价一路飙升，仅仅18个交易日便登上A股“股王”宝座。按最新收盘价计算，联讯仪器相较于发行价已经上涨2347%。

联讯仪器的暴涨，也使其股东方和团队成员享受了一场酣畅淋漓的财富盛宴。公司实际控制人胡海洋、黄建军、杨建三人，最新持仓市值已经达到近550亿元。

创始团队身家暴涨

联讯仪器坐落于苏州高新区，主营业务为电子测量仪器和半导体测试设备的研发、制造、销售及服务。公司是业内极少数覆盖光通信产业链中模块、芯片、晶圆等核心环节测试需求的厂商。

现年53岁的胡海洋为公司创始人之一，同时担任公司董事长。胡海洋毕业于浙大光学仪器系，中科院上海光机所博士，2001年-2016年间，胡海洋曾在惠普拆分而来的是德科技担任应用工程师、实验室主任、资深技术顾问。

2017年，胡海洋与同为是德科技出身的销售经理杨建共同出资，创立苏州联讯仪器有限公司，胡海洋的股权由他人代持。次年，全球顶尖光器件大厂菲尼萨工程总监黄建军加入公司，三人于2019年12月签署《一致行动人协议》，为公司共同实控人。

截至目前，胡海洋、黄建军、杨建三人分别直接持有联讯仪器15.41%、5.39%、4.37%的股份。

联讯仪器还设立了联睿光通、博睿光通和博恒睿哲三个员工持股平台，对应持股比例分别为5.59%、5.2%、5.12%。其中，胡海洋在联睿光通和博恒睿哲的出资比例为5.44%和2.79%，黄建军在联睿光通出资比例为18.26%。

按此计算，胡海洋、黄建军、杨建持有联讯仪器的股份占比约为15.86%、6.41%、4.37%。截至6月3日收盘，三人持股对应市值分别为326.3亿元、131.9亿元、89.9亿元。

当然，联讯仪器的团队成员在这场资本盛宴中也获利颇丰，联睿光通有47名合伙人，博恒睿哲有45名合伙人，博睿光通有6名合伙人，涵盖了公司董监高及核心技术人员。

此外，在联讯仪器上市前的战略配售中，公司高级管理人员与核心员工也通过资产管理计划参与本次发行。两个资管计划参与认购的核心员工共有62名，获配金额约2.09亿元，资管计划如今持仓市值约51.2亿元，人均浮盈近8000万元。

风投、客户共享盛宴

自2017年创立至今，联讯仪器共经历了7轮融资，这些早期入股的风投，也在联讯仪器上市后赚的盆满钵满。

2019年，胡海洋将其持有的4.44%股权转让给架桥资本，同年8月，增资吸引毅达资本、枫桥产投入股，认缴注册资本金额分别为31.11万元、64.81万元和12.96万元。

这些早期投资方的获利最为丰厚。联讯仪器发行前架桥资本持有5.22%的股份，发行后持股比例变为3.91%。按最新股价计算，其持股市值合计已经达到80亿元，而在其参与了老股转让、天使轮、C+轮几次增资后，成本也不过数千万元。

联讯仪器之后还曾获得中芯聚源、永鑫方舟、兴橙资本、国家级半导体基金——中国国新控股的国风投基金、国科资本等加持，各方均获利不少。

值得一提的是，联讯仪器还把这一赚钱机会共享给了自己的客户群体。联讯仪器前十大IPO获配机构包括存储芯片龙头兆易创新（603986.SH）、晶圆代工龙头华虹半导体（1347.HK）旗下上海华虹投资、东山精密（002384.SZ）全资子公司苏州东山产投、功率半导体龙头杭州士兰微（600460.SH）等。

上述四家公司分别获配65.06万股、48.85万股、24.43万股、18.32万股，四家配售方均是联讯仪器现有或潜在客户。一个多月的时间，四家公司持股市值涨至13亿元、9.7亿元、4.9亿元、3.7亿元，同样获得23倍的浮赢。

纵观联讯仪器的客户，也不乏资本市场的大热门。其在光通信领域的主要客户覆盖了中际旭创、新易盛、光迅科技、海信集团、华工正源、赛丽科技等国内外主流产业链客户。

2022年至2024年以及2025年1-9月，联讯仪器分别有42.64%、52.81%、44.21%和36.94%的收入来自前五大客户，其中中际旭创始终为其前五大客户之一。

近三年，联讯仪器收入规模处于迅速扩大的阶段。2023年至2025年，公司实现营业收入分别约为2.76亿元、7.89亿元和11.94亿元，同期实现归母净利润分别约为-5539.38万元、1.4亿元和1.74亿元。

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