北京
今天最值得留意的不是科技的修复，而是科技在修复的同时，全市场依旧有3800多家下跌。但与此同时，恒生科技公司中的企鹅今天出现了大涨。这背后到底释放了一个怎样的信号？
近期市场有三条线，每一条线人气都不低，今天来逐一拆解。
第一条是科技线，这个范围就广了。以长飞为代表的光纤线今天实现反包；以宏和为代表的PCB线今天实现地天；以中际为代表的CPO板块今天也接近前高。此外还有存储芯片、半导体封测板块，它们在AI快速发展的背景下，题材的深度和广度都比以往更强。这里有一个粉丝朋友很关心的问题：科技线的持续性到底还有多久？不用直接下判断，就看两个信号。第一个是外围市场的变化，因为这轮科技行情是全球性的，只要外围市场不出现大的负反馈，咱们也不用慌。另一个是看行业的景气度和未来的增速。昨天我就跟大家分享过PEG这个好用的指标，通过它就能筛选出那些未来业绩能消化估值的公司。
除了科技以外，近期还有两条线。第二条是有色金属线，这是今天很有活力的方向。消息面上，海外主产地不断出现减产、停产的迹象。以铜矿为例，全球第二大铜矿滑坡停产，产能开工率不到一半，复产时间推迟到2028年。而需求端，AI算力基建和全球电网升级带来持续放量，上游的铜精矿处于持续去库存的状态。
第三条线是消费和大金融代表的防御性板块。消费就不多说了，过往大消费和科技板块经常出现跷跷板现象。这里特别提一句的是券商板块：在量能持续维持在3万亿上方时，券商的估值和空间是有望被打开的。
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