新能源汽车下半场：小鹏如何用物理AI重写竞争规则

新能源汽车行业的竞争维度正在升维。当电动化渗透率跨过临界点，下半场的故事不再是续航和加速，而是AI对物理世界的理解与改造能力。

在这个关键节点上，小鹏汽车董事长CEO何小鹏给出了自己的判断，小鹏不能只是一家卖硬件的汽车公司，而要成为一家以AI技术为核心驱动的全球科技公司。

2026年一季度，“小鹏汽车”变更为“小鹏集团”，战略定位随之明确——不再局限于智能电动车，而是向自动驾驶、飞行汽车、人形机器人及AI芯片延伸，成为一家物理AI科技公司。

这一转向并非临时起意。早在2025年底的科技日上，小鹏就已发布第二代VLA、Robotaxi、新一代IRON人形机器人和飞行汽车四大应用，并明确2026年为“物理AI全面量产元年”。更名更像是一次对外宣誓，把内部早已推进的战略正式写进企业名称。

而2026年一季度62682辆的交付、130.3亿元的收入和20.6%的毛利率，连同更名以来的后续动作，正在成为外界观察这家公司转型落地的关键窗口。6月1日，小鹏公布5月最新交付成绩32,158台，Robotaxi量产下线、GX开启规模交付，几点事情同时落地，物理AI战略从规划走向执行的轮廓愈发清晰。

淡季显韧性

聚焦一季度，新能源汽车市场正值传统淡季，叠加多款新车密集换代的因素，通常是车企经营压力最大的时期。

值得关注的是小鹏集团背后的费用结构。2026年一季度，其研发投入同比增长46.8%达到29.1亿元，销售及管理费用却实现同环比双降，降至18.8亿元。技术投入加大与经营效率提升同步发生，这在转型期的企业中并不多见。

收入端同样在调整。小鹏集团一季度服务及其他收入达到20.3亿元，同比增长41.2%，技术研发服务成为主要驱动。这意味着公司的收入来源，正在从单一整车销售向“整车+技术授权”延伸。

技术授权的第一批订单已经落地，这为后续收入结构的持续优化提供了参考。截至3月末，小鹏集团在手现金420.9亿元，为后续的技术投入和全球化扩张留出了空间。

何小鹏在一季度业绩会上表示，公司没有在市场挑战加大时仅仅关注规模，而是更关注销量和经营质量的平衡。他对接下来每个季度的销量环比大幅增长持有信心。

矩阵已就位

信心从何而来？产品层面的变化是最直观的答案。

2026年以来，小鹏从10万级到40万级的全线产品经历了一轮密集焕新，轿车、SUV、MPV各品类均迎来迭代，并且正式形成了“纯电+超级增程”并行的双技术路线。

在入门级市场，2026款MONA M03于4月上市，售价11.98万元起。这款面向年轻用户的战略级产品，已连续20个月稳居A级纯电轿车销量第一。

新车推出了搭载图灵AI芯片的Max版本和第二代VLA的Ultra SE版本，超过85%的用户选择了这两个版本，高阶智驾能力正在向更低的价格带渗透。

在15万至20万元的主流市场，P7+和G6构成了轿车与SUV的双支柱。P7+焕新后正式开启“一车双能”布局，提供纯电和超级增程两种动力；G6则在3月推出超级增程版本，CLTC综合续航1704公里，定价18.68万元。

往上走，2026款G9继续站稳25万级豪华SUV市场，全系标配图灵AI芯片和天玑AIOS 6.0。在MPV细分市场，2026款X9纯电版于3月上市，与此前上市的超级增程版形成“一车双能”的旗舰组合。截至3月末，X9全球累计交付已突破5.5万台。

近期最具分量的看点，是5月上市的小鹏GX。这是小鹏首款全尺寸新科技旗舰SUV，限时权益价26.98万元起，提供纯电和超级增程两种动力。

作为面向L4时代打造的旗舰车型，GX也是中国第一个搭载硬件、软件、全冗余的前装量产Robotaxi车型，融合了源自Robotaxi的智驾技术、飞行汽车的安全冗余技术，以及具身智能的芯片与架构能力。

GX上市12小时，大定接近2.5万台，其中售价超过35万元的Ultra旗舰版订单占比超过八成，超级增程版大定占比超过50%。

从MONA M03到GX，小鹏的产品矩阵已经覆盖了从入门到旗舰的完整价格带。“一车双能”战略全面落地，纯电与超级增程双轮驱动的格局正式成形。何小鹏表示，随着GX和后续3款新车的规模交付，季度交付量环比将大幅增长。

智驾越边界

产品提供了载体，智驾技术则决定了这些产品的差异化边界。

3月，小鹏第二代VLA正式向用户推送。推送首月，搭载第二代VLA车型的辅助驾驶里程占比首次突破50%。在真实驾驶场景中，超过一半的路程由“AI司机”主导完成，小鹏由此成为行业首个迈过这一节点的智能辅助驾驶系统。

第二代VLA采用无规则代码、无高精地图的技术路线，泛化能力较强，可快速部署至海外市场，并支持前装量产的Robotaxi。何小鹏表示，首个版本的成功验证了放大数据和模型参数量带来的能力飞跃，三季度将推送新版本，进一步提高模型能力上限。

商业化层面，图灵芯片和第二代VLA的技术输出已经开始产生收入。大众已从二季度起全系车型切换至小鹏自研芯片，这是技术授权收入落地的第一个规模化案例。

Robotaxi也基于GX车型实现量产下线，搭载4颗图灵AI芯片，有效算力达3000TOPS。配备全冗余的GX车队已在广州进行公开道路L4测试，目标三季度在广州启动示范运营。

出海正提速

智驾技术的领先不只作用于国内市场，也在改写小鹏出海的逻辑。

截至2026年一季度末，小鹏已进入全球超过60个国家和地区，海外销售网点达393家。4月，随着P7+启动海外交付，海外月销量首次突破6000台，国际业务收入贡献预计从二季度起超过20%。

对比多数新能源车企海外收入仍停留在个位数，小鹏的国际化已经开始从“试水”向“支柱”转变，这背后是两条并行路径。

一是技术适配能力的领先。第二代VLA不需要地图采集与合规审批的漫长周期，进入新市场的时间大幅缩短。下半年小鹏计划交付4款全球化车型，目标四季度海外月销持续过万，全年海外销量翻倍以上增长。

二是本地化制造的提前卡位。小鹏已在印尼、奥地利和马来西亚建立三个海外生产基地，奥地利格拉茨麦格纳工厂已启动G6、G9的量产。

本地建厂意味着从“整车出口”转向“本地制造”，在全球贸易环境波动加大的当下，这是规避关税壁垒、控制成本的必要布局。德国慕尼黑研发中心的启用，也显示出小鹏把研发能力前置到核心市场的意图，而非单纯把欧洲当作销售目的地。

市场拓展的节奏同样是分梯次的，欧洲先行，用成熟市场验证品牌；东南亚紧跟，以区域基地支撑产能；拉美殿后，以增量空间完善版图，目标2028年实现全面覆盖。这种布局既有质量背书，又保留了规模增长的空间。

版图再拓展

汽车、智驾、全球化，构成了小鹏当下的主业。但更名“集团”的意图显然不止于此。如果把视角从汽车上移开，会发现小鹏在物理AI领域的其他布局也在同步推进。

这些业务看似分散，实则共享同一套底层能力。5月，小鹏首台全栈自研前装量产Robotaxi在广州正式下线，GX车型上的L4全冗余硬件与基于双图灵芯片的VLA模型已与车型解耦，可下放至任意车型，包括MONA系列。

人形机器人方面，面向量产版本的新一代IRON软硬件研发进展顺利，计划三季度正式亮相，目标年底实现高阶人形机器人量产，首先在小鹏门店试商用，明年起面向中国及海外商业客户交付。人形机器人量产基地已于今年2月在广州天河区广棠科创城动工，占地约11万平方米。

飞行汽车领域，小鹏汇天陆地航母飞行器已完成批量试产下线及多机试飞，从研发验证阶段迈向商业化量产准备阶段。

Robotaxi、人形机器人、飞行汽车——三条线并行推进，背后是自研芯片、VLA模型、安全冗余系统的复用。这恰恰是“物理AI科技公司”定位的核心逻辑，不依赖单一产品形态，而是把AI对物理世界的理解和改造能力，输出到不同的载体上。

展望二季度，小鹏集团给出的指引是汽车总交付量介于10万至10.6万台，环比增长约59.5%至69.1%；总营收介于196亿元至208亿元，环比增长约50.4%至59.6%。

何小鹏在业绩会上说，小鹏的销量已经走出行业淡季的底部，随着4款全球车型的交付、产能提升以及国际业务的扩张，三季度、四季度将不断冲击更高的销量目标。

在他看来，物理AI应用在未来10年是全球性的战略机会，小鹏会带领团队在今年完成Robotaxi和人形机器人的量产，并着手培育商业生态，把领先的物理AI技术和应用转化为新的收入和利润增长引擎。

从更名“集团”到一季度业绩，再到多线业务的密集落地，小鹏正在用行动回答一个核心问题，物理AI究竟是一场概念升级，还是一次真实的商业重构。一季度的数据给出了初步的指向。