四川
高温入夏拉升各地用电峰值，叠加电力核算全国统一等利好政策催化，近期电力板块表现亮眼，资金关注度明显提升。Choice数据显示，截至6月1日，电力指数（H30199.CSI）近一月上涨13.31%；跟踪该指数的电力ETF广发（159611）连续11个交易日获资金净流入，累计超过25亿元在同类产品居首，最新规模突破104亿元，是全市场规模最大的电力主题指数基金。
近期电力板块走强，主要受市场情绪与基本面的双重驱动。进入6月，夏季高温频发，南方地区电力负荷峰值连创新高。今年以来，南方电网及粤、桂、云、贵、琼五省（区）电力负荷共20次创新高，打破近五年峰值，预计全国将陆续进入度夏用电高峰期。6月1日，五部门发布《非化石能源电力消费核算指南（试行）》，绿电绿证纳入全国统一核算，有望激活绿电交易市场，利好新能源发电企业及绿证相关服务商。需求端与政策端共振下，电力资产的配置价值持续凸显。
从产业逻辑看，电力板块兼具需求韧性、盈利稳定性与防御属性。业内人士指出，今夏厄尔尼诺气候概率偏高，制冷负荷与算力中心用电需求有望形成共振，全社会用电量增长韧性较强；电价方面，容量电价机制全面落地，煤电收益由单一电量收益向“电量+容量+辅助服务”三部制转变，行业盈利抗周期能力增强。“算电协同”等政策催化下，电力市场化改革深化，电力资产正从公用事业属性向“基础设施+能源安全”双重叙事切换。具备刚性需求的电力板块现金流稳定、股息水平较高，防御价值较为突出。
作为市场中成立时间最早、规模最大的电力主题ETF，电力ETF广发（159611，场外联接A/C：016185/016186）紧密跟踪中证全指电力公用事业指数（简称：电力指数），覆盖火电、水电、风电、核电及光伏发电等细分领域，其中火力发电、水力发电行业占比超过55%，囊括长江电力、中国核电、三峡能源、国电电力等A股主要电力运营商，前十大成分股合计权重约45%，龙头集中度较高。Choice数据显示，截至6月1日，电力ETF广发近一月日均成交额超过7亿元，助力投资者便捷布局传统电力保供与新能源转型的双重机遇。
受“气候+电价+算力”三重催化，电力板块的配置价值值得关注。中信建投认为，多用户绿电直连等政策发布，有助于促进新能源就地消纳，持续看好火电转型新能源运营、经营稳健的水电龙头等优质标的。光大证券指出，板块短期或延续防御属性，中期可重点留意厄尔尼诺全球高温逻辑演绎，长期应持续关注政策、电价周期及产业发展趋势变化。
作为较早布局电力链主题ETF的基金公司，广发基金已形成覆盖“发-输-储-用”的产品矩阵，旗下电力ETF广发（159611）、光伏龙头ETF广发（560980）、电网设备ETF广发（159320）、储能电池ETF广发（159305）、电池ETF（159755）等产品，为投资者把握电力产业链不同阶段的投资机会提供了丰富工具。
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