日本,东京都
阿贝尔确实和巴菲特的风格不太一样，手持4000亿美元现金储备，天天守着现金收益的伯克希尔却在5月末6月初，突然展现出了连续大额投资的动作，先是用67亿美元并购「美股地产龙头」泰勒・莫里森！
然后仅隔一个周末，就出手谷歌母公司Alphabet，并直接甩出100亿美元，虽然这两笔投资仅占其现金储备的4%左右，但似乎更像是一种对周期的对冲，前笔投资是用现金置换了房地产的周期杠杆，后者则或许是表明伯克希尔不会落后在AI时代，同时谷歌也是全球最大的AI基础建设商，具备与英伟达近似的AI全栈生态能力！
在人的生存消费和AI之间的资本性支出两种经济驱动模型间，伯克希尔选择了用底仓押注的策略。而更有趣的是，阿贝尔选择了在全球巴菲特指数进入严重泡沫之时，再度大规模进入美股市场！
而谷歌母公司Alphabet目前正通过股权发行筹集800亿美元资金，其旨在为自己的人工智能支出计划筹措必要的资金。
此次融资包括300亿美元的承销公开发行，以及400亿美元的“按市价发行”（ATM）交易。
作为融资计划的一部分，伯克希尔·哈撒韦公司将通过私募方式认购价值100亿美元的股票（类似A股的定向增发），Alphabet将以每股351.81美元的价格向伯克希尔发行价值50亿美元的A类普通股，并以每股348.20美元的价格发行另外50亿美元的C类普通股。
并且，Alphabet在声明中表示：“AI需求已超出公司现有供应能力，通过扩大投资规模，公司旨在扩展基础架构，从而为迎接未来的巨大增长机遇提供有力支撑。”
目前，美股自AI浪潮开启后，已经从全球虹吸了近18万亿美元，美股市值正超越76万亿之巨，即使按照“价格通缩”原理来衡量，其后续承载其继续创新高的增量型资本流入，也不能少于10万亿美元，而当前，全球市场流通的美元都没有30万亿这么多，此时除了拉高美元DXY价格，造成其它非美货币大幅贬值，同时提高美元与其它货币价差，美元资本市场与其它资本市场的收益/分红差外，并且大幅吸纳其它风险市场资金外，人类靠传统货币路径，已经基本满足不了这种近乎90°斜率增长下，天天一次炸裂的经济路径。
所以，后面谁有现金谁为王的时代或许又将在通胀周期里，奇怪的呈现！
值得注意的是，这并非伯克希尔首次布局谷歌，今年2025 年三季度公司首次建仓 Alphabet 约 43 亿美元，2026 年一季度大举加仓 204%，持仓市值升至 156 亿美元。本次投资后，伯克希尔对 Alphabet 的总持仓将突破 250 亿美元，跃升至其第六大持仓。
而伯克希尔重金押注的核心逻辑，或许是把 AI 当成地产来看，其押注的是AI基础设施爆发式增长的确定性。
对于伯克希尔而言，谷歌拥有全球领先的 AI 技术、搜索引擎流量入口和云计算基础设施，是 AI 时代少数具备持续盈利能力和护城河的企业。这与阿贝尔在股东大会上强调的 “集中持仓、长期持有” 策略高度契合，也符合伯克希尔投资 “看得懂、现金流稳定、有竞争壁垒” 企业的传统。
因为相对其它巨头，谷歌的生态多元化护城河最为优质！同时，我认为阿贝尔在房地产和 AI 两个领域连续出手，看似跨度极大，实则也还是在遵循着统一的投资逻辑，即：在行业周期底部布局具备长期价值的核心资产。
并且，从结构上看，伯克希尔的现金类权益储备很大，也确实需要进行一定的优化
而如果对比阿贝尔和巴菲特，我们还是能发现不少的区别的！
从变化来看，阿贝尔的科技投资比重显著提升，，然后其更偏好于主动管理，公司已连续 14 个季度净减持股票，清仓亚马逊、Visa、联合健康等，同时大幅加仓 Alphabet，这种 “腾笼换鸟” 式的调整显示阿贝尔更注重动态优化投资组合。接着，阿贝尔偏好产业整合，收购泰勒・莫里森和西方化工，表明阿贝尔更倾向于通过产业整合创造价值，同时伯克希尔的国际化布局也越来越深化，其在日本五大商社的投资已获得超过 300 亿美元浮盈，而持续发行的日元债券，又因为日元贬值了，实现了 “借日元买日股几乎无成本” 的多重收益。
但是，伯克希尔依然不是一家喜欢到处放鸡蛋的企业，其集中持仓策略从巴菲特延续到了阿贝尔，并且，伯克希尔的 “四大核心持仓”依然是苹果、美国运通、穆迪、可口可乐，伯克希尔还是在强调以少数核心重仓股为基，同时秉持长期持有理念，并坚信现金为王，并保留被并购企业管理层进行良性运营的策略！
这就很有意思了，一方面市场钱不够，另一方面除了AI似乎别无选择！
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
