戴尔交出“爆表”成绩单：AI业务增长757%，盘后股价一度飙升39%

AI基础设施投资热潮仍在持续升温。戴尔最新财报显示，季度营收同比增长88%，AI服务器收入更是暴增757%至161亿美元。公司将全年AI收入预期上调至600亿美元，远超此前预测，盘后股价一度大涨39%。

戴尔科技(DELL.N)交出一份远超市场预期的财报。在AI基础设施建设热潮推动下，公司实现自2018年重新上市以来最快营收增长。财报公布后，戴尔股价周四盘后交易一度上涨39%。

根据LSEG数据，戴尔当季营收达到438.4亿美元，高于市场预期的354.3亿美元；调整后每股收益4.86美元，也远超分析师预计的2.94美元。

截至5月1日的季度，公司营收同比增长近88%，刷新重新上市以来纪录。此前最高季度增速为39%，出现在今年1月所在季度。

推动增长的核心动力来自AI服务器业务。戴尔表示，当季AI服务器收入达到161亿美元，同比增长757%。公司目前预计全年AI相关收入将达到600亿美元，高于今年2月预测的500亿美元。若实现这一目标，同比增幅将达到144%。

目前，戴尔AI服务器客户已超过5000家，覆盖Neocloud新兴云服务商、主权客户以及企业客户。

截至周四收盘，戴尔股价年内累计上涨超过150%，同期标普500指数涨幅约10%。

AI业务带动盈利大增

戴尔最新季度净利润达到34.4亿美元，合每股5.24美元；去年同期为9.65亿美元，合每股1.37美元。

负责服务器和网络设备业务的基础设施解决方案集团（Infrastructure Solutions Group）营收同比增长181%至290亿美元，远高于市场预期的224亿美元。AI服务器、传统服务器以及网络设备业务均实现加速增长。

戴尔副董事长兼首席运营官杰夫·克拉克（Jeff Clarke）表示，传统服务器需求同样强劲，主要客户包括半导体企业和大型科技公司，这些企业正利用相关设备推动推理工作负载和Agentic AI应用发展。

包含消费级和商用PC业务的客户端解决方案集团（Client Solutions Group）营收同比增长17%，达到146亿美元，高于市场预期的128亿美元。

不过，公司同时警告供应链压力正在加大。克拉克表示，燃料、原材料、DRAM、NAND和CPU等多个领域均面临成本上涨，公司几乎每天都在重新定价。

他还预计，2027财年下半年公司可能遭遇供应限制。目前除存储芯片外，标准处理器、硬盘及其他零部件也出现短缺。

对于当前财年第二季度，戴尔预计营收为440亿至450亿美元，调整后每股收益约4.80美元，均明显高于市场此前预测。

公司同时上调2027财年全年展望，预计营收达到1650亿至1690亿美元，调整后每股收益17.90美元。此前分析师平均预期分别为1425亿美元和13.09美元。

特朗普持股与97亿美元合同引发关注

在业绩大幅增长的同时，戴尔与美国总统特朗普之间的关联也引发外界讨论。

美国政府道德办公室披露的文件显示，特朗普今年2月买入价值100万至500万美元的戴尔股票，随后又进行了规模较小的增持。

与此同时，美国国防部本周宣布向戴尔授予一项为期5年、价值约97亿美元的合同。根据协议，戴尔联邦系统公司将负责统筹美国国防部微软(MSFT.O)365软件、服务及许可证采购。

特朗普本月早些时候还曾在白宫一场活动中公开表示：“去买一台戴尔电脑吧。”

时间线进一步受到关注。距离特朗普购买戴尔股票仅约9天后，他又在美国佐治亚州的一场活动中公开称赞戴尔及其创始人迈克尔·戴尔（Michael Dell）。

此外，约5个月前，迈克尔·戴尔及其妻子苏珊·戴尔（Susan Dell）承诺捐赠62.5亿美元，用于推动“特朗普账户”（Trump Accounts）计划，为2500万美国儿童建立享有税收优惠的投资储蓄账户。

特朗普集团表示，总统本人并不直接管理相关投资，而是由外部机构负责操作。白宫发言人安娜·凯利（Anna Kelly）也表示，特朗普始终以公众利益为出发点，其资产已交由子女管理的信托持有，不存在利益冲突。

不过，长期批评特朗普商业活动的非营利组织“公众公民”（Public Citizen）联合主席罗伯特·韦斯曼（Robert Weissman）认为，戴尔股票交易再次凸显了个人投资与公共决策之间可能存在的利益冲突问题。

根据美国法律，总统不受联邦利益冲突法约束，也无需出售可能涉及利益冲突的金融资产。尽管特朗普的投资账户由外部顾问管理，但相关安排并非传统意义上的“盲目信托”，总统仍可能了解账户中的投资情况。