北京
原“中国私募股权投资”
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- 来源：PE星球
- （ID：PE-China）
- 文：韦亚军
摄影：Bob
京东收购传闻是假的，凯雷想尽快卖掉退出是真的。
一笔收购传闻被否认。
近日，据英国媒体天空新闻（Sky News）报道，电商巨头京东集团洽谈收购英国头部电商The Very Group，整体估值约20亿英镑（折合人民币超过180亿元）。
消息曝光后迅速刷屏，市场普遍将其解读为京东加码欧洲本土化零售市场的关键布局。
不过短短2天内，剧情快速反转。多位接近京东的权威人士否认欧了该笔潜在交易：京东并无竞购The Very Group的相关计划。
一家国民级电商平台
已有103岁
公开资料显示，The Very Group前身是成立于1923年的英国经典邮购零售品牌Littlewoods。在英国，这是一家国民级零售品牌，深耕家庭消费赛道已经超过100年。
2002年，巴克莱家族以7.5亿英镑的价格收购了该品牌，并在收随后的10余年中不断整合、改组。至2014年，企业整合旗下零售资产，正式组建Shop Direct集团，完成规模化整合布局。
2020年，该集团正式更名升级为The Very Group，完成品牌全面焕新，聚焦数字化零售与消费金融双赛道发展。
最新年报显示，The Very Group平台拥有约420万活跃客户，核心销售品类囊括家居、美妆、玩具、服装及电子产品等多个领域，知名品牌约2000个。
在2024-2025财年期间，实现营收20.87亿英镑，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）3亿英镑，调整后EBITDA利润率14.7%。
其中，集团核心旗舰品牌Very UK贡献了88%的集团营收，是绝对核心业务板块。该品牌拥有360万年度活跃付费用户，用户净推荐值NPS达43，在英国家庭电商赛道中位居前列。
凯雷债主变股东
只想尽快卖掉退出
近年来，巴克莱家族深陷债务危机，累计拖欠债务超10亿英镑。其旗下《每日电讯报》、伦敦丽兹酒店、Yodel快递等核心资产接连处置，被迫出售核心零售资产回血。The Very Group也在出售之列。
2021年，美国私募股权投资机构凯雷集团，开始以债权人身份介入The Very Group经营；2025年11月10日，The Very Group官方发布公告，凯雷集团通过债转股方式正式成为控股股东，国际媒体集团IMI保留核心股东身份，完成最终股权交割。
但从后续的发展来看，凯雷集团没有长期持有The Very Group的打算。2026年1月，有媒体报道称，凯雷集团在接管仅数月后，便开始筹划出售The Very Group，整体作价便是20亿英镑。
作为财务投资机构，凯雷的态度非常明确——尽快退出变现，因此接手后几乎是在第一时间启动了The Very Groupde资产拍卖流程，之后便催生了本次收购传闻。
目前，The Very Group经营团队、业务架构未因股权变更发生调整，整体运营保持稳定。
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