宜信清退类固收产品，自称主动为之，上市平台去年净利暴跌97%

在唐宁创办宜信20年后，这家曾被称为“世界排名第一的P2P公司”的巨头，正对旗下类固收产品进行“良性清退”。

宜信旗下宜人优选客服向《凤凰WEEKLY财经》表示，受经济下行和金融政策持续收紧影响，资产变现周期超出预期且问题可能延续，公司经慎重研究并汇报金融主管部门后，决定自5月22日起对类固收产品进行主动良性清退，提前排除风险。

目前清退尚处于方案制定阶段，预计4至6周内形成方案，向主管部门汇报后，公司将统一安排，逐一与客户签订协议。

知情人士向《凤凰WEEKLY财经》表示，此次是瑞承（前宜信财富）类固收产品的良性清退，已向监管报备，具体的退出方式还没有官方消息确认。

官网信息显示，瑞承是宜信旗下财富管理业务品牌，涉及包含但不限于国内外类固定收益、私募股权等全方位财富管理产品与服务，覆盖人民币、美元、欧元等多个币种。其在中国大陆近40个城市设有分支机构，并在香港、新加坡、美国等地持有相关金融牌照。

东方财富网数据显示，截至 2026 年 5 月 23 日美股收盘，宜信旗下上市平台宜人智科美股股价报收 1.60 美元 ，较前一交易日下跌0.270美元，跌幅达14.44%，对应总市值为 1.40 亿美元。

“主动清退系顺势而为”

2025年4月，国家金融监督管理总局发布《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》（即“助贷新规”），明确要求商业银行对平台运营机构实行名单制管理，平台运营机构不得以咨询费、顾问费等形式变相提高费率。该新规于2025年10月1日正式实施。2026年3月，国家金融监督管理总局对包括宜信旗下“宜享花”在内的五家头部助贷平台进行了集中约谈。

“监管不是‘说说而已’，而是在逐步收紧执法力度。”中邮理财市场平台部高级经理张喆告诉《凤凰WEEKLY财经》。宜信旗下“宜享花”被约谈的核心问题就是综合资金成本偏高、息费不透明，这恰恰是其主要盈利模式。

宜人智科2025年年报显示，2025年宜人智科全年净利润从2024年的15.82亿元骤降至5453万元，同比下跌约97.4%。财报显示，利润下滑原因是2025年风险承担模式下贷款总量的整体增长，以及资产风险状况的上升。数据显示，该公司或有负债拨备23.663亿元，同比上涨172.2%。

“公司是在主动做这件事，不是被动的。”宜人优选客服向《凤凰WEEKLY财经》强调，目前除类固收业务正在安排清退外，包括助贷在内的其他业务板块均正常平稳运营。

在黑猫投诉平台上，截至目前，针对宜信旗下产品与服务投诉累计超过3.8万条，集中在暴力催收、砍头息等问题。 清退消息公布后，黑猫平台上又有新的投资者投诉反映，基金到期未兑付、贷款中被收取不合理的担保费且事先不知情。账单虚高且申请困难减免结清未获处理。

纵观行业，不同平台的做法也截然不同。参照红岭创投被动立案、诺亚财富强行转型、玖富清退僵局等处置方式，宜信选择的是另一条路：主动清退类固收业务。

“行业出清是大趋势。”张喆认为，助贷新规的本质是推动行业“去中间化”,让银行自己做风控，减少对助贷平台的依赖。宜信作为老牌P2P转型而来的平台，选择退出也是顺势而为。

从P2P到类固收，争议未止

2006年，从华尔街归来的唐宁在北京SOHO现代城一间不大的办公室里创办了宜信，创新性地提出“人人有信用，信用有价值”的理念。他开创的“债权转让”模式，先以个人的身份放款,再将债权进行金额和期限拆分,打包成类固定收益的产品。

这种模式从一开始就伴随合规争议。2012年，时任央行副行长吴晓灵指出该模式“恰恰是最高法院对于非法集资的定义”。

尽管如此，宜信仍快速扩张。2015年宜人贷在纽交所上市，成为中国互联网金融领域在美上市的第一股。上市后，宜人贷新增贷款金额从不足百亿升至414.06亿元，净利润从2.85亿元升至13.72亿元。

2018年P2P行业迎来第一波爆雷潮，宜人贷净利润开始下滑，逾期率上升。当年三季度，净利润为1.5亿元，同比下滑50%。2019年，唐宁将上市公司“宜人贷”更名为“宜人金科”。

据媒体此前报道，2020年11月，银保监会宣布全国实际运营的P2P网贷机构全由高峰时期的约5000家逐步压降至零。2020年12月31日，宜人金科发布公告，正式停止宜人贷业务，剥离P2P板块。

清零P2P业务后，唐宁带队转向做助贷，从持牌金融机构获得资金，其角色被媒体报道为“转变为贷款撮合者”。唐宁曾公开表示，对于财富管理，从固定收益类走向权益类的趋势不可逆转。2024年，“宜人金科”再度更名为“宜人智科”。目前，宜人智科的核心产品是“宜享花”，为个人消费者提供消费信用借款和分期服务，同时为小微企业提供普惠融资服务。

P2P的退出并未让宜信远离风险。2021年7月，《证券时报》曝光宜信财富的32款类固收产品，经过多层股权穿透后发现，这些产品的底层资产全部是宜信关联公司的债权，涉嫌违规自融和设立资金池。报道显示，产品通过上海、深圳等地方产交所挂牌发行，起投门槛多为100万元或500万元，预期年化收益率在7%-10%之间，远高于同期银行理财产品。

五年后，这些风险以主动清退方式化解。

5月25日，宜人智科发布官方声明。声明称，宜人智科作为独立运营的上市公司主体，与其他业务板块分属独立的业务体系，运营管理完全隔离，彼此经营独立、互不影响。宜人智科未开展任何财富管理类相关业务。