上海
截至5月25日10点45分，上证指数涨0.49%，深证成指涨0.77%，创业板指涨0.74%。白酒、培育钻石、煤炭开采加工等板块涨幅居前。
ETF方面，芯片ETF易方达（516350）涨3.09%，成分股华天科技（002185.SZ）涨停，盛美上海（688082.SH）涨超10%，中芯国际（688981.SH）、拓荆科技（688072.SH）、燕东微（688172.SH）、寒武纪（688256.SH）、兆易创新（603986.SH）、晶合集成（688249.SH）、通富微电（002156.SZ）、紫光国微（002049.SZ）涨超5%。
消息面上，华为在电气电子工程师学会举办的国际电路系统研讨会ISCAS 2026上发表了指导半导体产业发展的新原则——韬定律。这是中国在全球半导体领域首次提出指导产业发展的新原则，该定律提出以“时间缩微”替代“几何缩微”作为半导体与电子系统演进的新指导原则，旨在通过逻辑折叠等创新技术，持续压缩信号传播时延，不断提升晶体管密度，从而实现半导体与电子系统的持续演进。
开源证券表示，阿里、腾讯等国内CSP均表示将加大资本开支，下游需求旺盛。并且随着国产芯片供应的逐步释放，算力供应局面能得到改善，国产算力迎来新机遇。
长江证券表示，阿里、腾讯AI业务迎来高速增长，多款AI产品市场表现突出；对资本开支规划态度积极，阿里预计未来资本支出或将突破3800亿元初始目标，腾讯预计26年资本开支较25年明显提升，下半年有望加速。
国泰海通证券表示，长鑫系上市进程成为板块催化，存储扩产与国产替代驱动设备需求上行。近期长江存储启动IPO辅导、长鑫科技更新招股书，存储链上市进程持续推进，有望强化市场对国产存储产业链的关注。我们认为，存储产业链景气上行与国产替代深化，将共同推动半导体设备需求释放。一方面，存储扩产具有资本开支强度高、设备弹性大的特点，半导体设备订单中存储占比较高的公司有望受益更明显；另一方面，长存、长鑫等国产存储龙头扩产节奏明确，将持续带动刻蚀、薄膜沉积、检测、CMP、涂胶显影等核心前道设备需求。当前国产设备公司已从单点突破进入平台化扩品类阶段，设备龙头持续拓展先进逻辑与存储高端工艺，国产替代从成熟制程向更高端环节推进。
芯片ETF易方达（516350）跟踪中证芯片产业指数，根据申万三级行业分类，该指数中数字芯片设计占比为51%，或充分受益于国产芯片景气度上行。
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