北京
（来源：猫头鹰研究院）
转自：猫头鹰研究院
【产业前瞻】AI与国产替代共振，存储周期行至何处？今晚9点专业探讨
复盘近两年的半导体市场，“存储”无疑是贯穿核心的主线。伴随逻辑从“原厂减产”向“AI需求爆发”切换，全球及A股存储板块（如海外的SKXXX、美XXX，国内的佰XXX、德XX等）均呈现了显著的估值修复与震荡上行。
然而，随着行业积极信号逐步兑现，行情步入深水区，市场分歧也日益加剧。站在当下，我们亟需重新审视以下三大核心议题：
1. 周期位置博弈： 传统3-4年的存储周期在AI加持下会否拉长？当前库存与原厂资本开支究竟指向何处？
2. 真实增量测算： 云端HBM需求旺盛之外，AI PC与手机的渗透提速，究竟能带来多大增量空间？
3. 估值体系重塑： 面对业绩逐步验证的龙头厂商，突破传统PB/PE框架后，该如何寻找科学的定价锚？
☕️为了在纷杂的噪音中客观梳理产业脉络，今晚21:00，猫头鹰基金研究院特邀两位资深大咖展开深度对话，为您抽丝剥茧，直击痛点。
今晚9点，我们直播间见！
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