巴西稀土矿突然变脸！踢走中国买家接盘美企，28亿交易背后有大棋

耗资28亿美元接手巴西在产稀土矿，中方十年期供应协议突遭腰斩，美方动作迅疾精准，中国海外关键原料获取路径正面临系统性收窄。这场资源博弈，究竟暗藏何种战略图谱。

矿山易主：美国斥巨资锁定哪些核心资产

2026年4月20日，美国稀土集团正式官宣以28亿美元完成对塞拉韦尔德矿业控股公司的整体收购。

佩拉埃马稀土项目坐落于巴西戈亚斯州腹地，是目前南美洲已投产规模最大的稀土资源基地。它更是亚洲区域之外，全球唯一具备稳定量产钕、镨、镝、铽四大高性能磁材用稀土元素能力的运营实体——这些元素直接决定高推重比航空发动机、高精度制导系统等尖端装备的性能上限。

本次并购对价由3亿美元即时现金支付与1.268亿股定向增发新股共同构成，交割窗口明确设定于2026年第三季度末。

同步签署的是一份覆盖15个自然年度的长期承购合约，全面包销该矿首期全部磁性稀土产出；合约更嵌入价格托底机制：钕与镨基准价定为每公斤110美元，镝不低于575美元/公斤，铽则锚定在2050美元/公斤高位。

此次交易获得美国联邦层级强力背书：塞拉韦尔德已从美国国际开发金融公司（DFC）获得5.65亿美元专项开发贷款支持。

美国商务部同步向收购方出具总额约16亿美元的股权认购意向函及债务担保承诺函。该公司首席执行官芭芭拉·汉普顿在投资者电话会上强调，佩拉埃马项目将成为打通“矿山—精炼—合金—永磁体”全链条闭环的关键支点。

尤为引人关注的是，在收购公告发布前数周，该矿单方面终止了与中国企业签署的十年期战略合作协议。原协议本应持续至2034年，最终提前约八年中止履约。

时间节点高度吻合，业内普遍研判双方早在幕后完成实质性磋商。中方合作方被排除出后续供应链体系，美方资本迅速接棒，华盛顿政策推力清晰可见。

巴西的盘算：借资源优势撬动技术跃迁

巴西坐拥全球第二大的稀土资源储量，占全球已探明总量的23%，仅次于中国。

但长期以来，其稀土产业深陷“有矿无链”困局——开采出的原矿甚至需经远洋运输至中国境内完成分离提纯，这种“捧着金饭碗讨饭吃”的窘境，已成为历届巴西政府亟待破解的发展瓶颈。

2025年12月，巴西联邦参议院经济事务委员会高票通过《关键矿产本土化加工法案》，强制要求未来至少80%的战略性矿产必须在本国完成初级及深加工工序。

巴西矿业与能源部长西尔韦拉在国会听证会上直言：“关键矿产绝不能复制铁矿石出口模式。它们在全球范围内更为稀缺、战略价值更高，出口原矿等于变相出让国家核心竞争力。”

2026年5月7日，巴西总统卢拉专程赴华盛顿与特朗普举行长达三小时的闭门会谈。

会谈结束后面对全球媒体，卢拉公开表态：巴西将向所有愿在其领土内建设稀土精炼设施的国家开放投资准入，无论来自美国、中国、德国、日本或法国，均一视同仁。

他明确表示，巴西拒绝永久充当原材料输出国角色，更不愿依赖低价矿石出口维系财政。此举本质是以资源为杠杆，倒逼外资携成熟技术落地建厂。而当前全球范围内，唯一掌握低成本、大规模、全流程稀土分离提纯工艺的国家，仍是中国。

美方虽具雄厚资本实力，却缺乏可即插即用的工业化稀土冶炼技术；欧洲与日本相关技术尚处中试阶段，产业化能力薄弱。卢拉表面广开大门，实则将中国先进工艺设定为谈判核心筹码，再借美方资金注入形成“美资+巴矿+中技”的三方博弈结构。

以资源换技术授权、以长协换本地就业、以矿山控股权换全产业链导入——即便美方提供的仅为上一代成熟工艺，对巴西而言亦是从零起步的历史性跨越。

围堵是否成型：中国稀土战略纵深几何

美方拿下佩拉埃马矿的真实意图，并非单纯获取资源收益，而是启动构建全球级稀土产业巨头的关键一步，旨在打造一个横跨数十年、支撑西方军工与新能源产业安全的全自主供应平台。

其根本逻辑在于构筑一条彻底脱离中国的替代性稀土通道，实现从地质勘探、矿山开采、化学分离、金属冶炼到永磁体制备的全环节自主可控。

这一构想与美国近年主导组建的“矿产安全伙伴关系”（MSP）深度契合。该机制被外界称为“矿产北约”，成员涵盖欧盟、日本、韩国及澳大利亚，核心使命正是共建去中国化的关键矿产供应网络。

新一届美国政府上台后，推进节奏显著提速，策略更加务实：一方面以关税豁免作为激励工具，另一方面依托发展融资与基础设施投资承诺，推动资源国进行政治站队选择。

但现实瓶颈不容忽视：全球约91%的稀土分离与精炼产能集中在中国，94%的高性能钕铁硼永磁体亦由中国制造。

这种结构性优势无法靠短期资本投入快速复制。美国同类工艺的单位处理成本高达中国企业的两至四倍；稀土湿法冶金、萃取分离、晶体生长等环节技术门槛极高，每一道工序都依赖数十年工程经验积累与完整配套生态支撑。

中国稀土海外布局亦远非仅倚重巴西一隅。2025年上半年，巴西对华稀土出口量同比激增逾300%，中国稳居其最大出口目的地，承接该国超六成稀土产品流向。

与此同时，中方正加速拓展格陵兰岛、缅甸克钦邦、南非北开普省等多元合作节点；盛和资源等龙头企业仍在与巴西国有矿业公司协同推进稀土分离中试线建设，既响应巴方本土化加工法规要求，也为后续技术合作预留接口。

这种“以协作破封锁”的应对思路，既部分满足资源国产业升级诉求，又为中国企业保留了不可替代的市场准入资格与技术话语权空间。

美方源头遏制行动亦不限于巴西一地：越南于2026年1月正式颁布法令，全面禁止稀土原矿出口；缅甸方面早在2025年第四季度即出台行政指令，叫停全国范围内的稀土采矿作业。

多个资源国几乎同步收紧原矿出口管制，甚至直接切断供应渠道。尽管这些国家自身尚未建立精炼能力，强行封矿或将导致矿区停产闲置，但背后是否存在统一协调与战略引导，答案已然浮出水面。

值得注意的是，这笔交易并非毫无波折。2026年4月，巴西左翼政党“可持续发展网络”援引《国家安全法》条款，向联邦最高法院提交紧急禁令申请，要求暂停塞拉韦尔德集团向美国稀土集团的股权转移程序。

该党主张现行法律框架下缺乏足够机制评估此类交易对国家战略矿产控制权的影响，任何可能导致外国资本实质掌控本国关键矿产资产的安排均不应获批。此案最终裁决结果，目前仍处于司法审理进程中。

从全球视角审视，佩拉埃马收购事件折射出资源主权意识的集体觉醒。传统原材料供应国不再甘于停留在全球价值链底端，转而谋求技术升级、产业延伸与价值捕获能力提升。

对中国而言，这既是严峻考验，亦蕴含重大机遇：挑战在于海外稀土资源竞合格局正经历深刻重构；机遇则在于全球稀土分离提纯产能依然高度集聚于中国，且短期内难以被有效替代。

美方虽已取得巴西矿山控制权，但要建成真正意义上贯通上下游的稀土工业体系，仍需跨越技术转化、人才储备、标准适配、环保合规等多重障碍。而中国手中握有的，恰是当今世界最稀缺、最成熟、最具工程放大能力的稀土绿色分离与功能材料制备技术体系。

朋友们，您如何看待这笔28亿美元的巴西稀土并购？中国海外原料通道是否真会因此陷入断供危机？当资源民族主义浪潮席卷全球，这场关乎未来科技制高点的稀土争夺战，又将走向何方？

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