基民亏了10亿，公司赚了2亿！陈广益打响万家基金信任重构战

6000亿规模新高之下，一场静水流深的核心高管更迭正在上演。这绝非普通的人事任免，而是万家基金针对内部积弊打出的一套“自我救赎”组合拳。

据新浪财经2026年5月报道，公募圈迎来重磅变动。万家基金董事长方一天正式退休，由现任总经理陈广益接任；同时，副总经理莫海波被提拔为总经理。恰逢公司规模冲破6000亿大关，这一关键节点的新老交替的问题也引起了市场的广泛关注。

规模迅速扩张的同时，怎样协调好数字化繁荣和投资者实际感受之间的关系，已经成为整个行业的共同课题。

万家基金此次核心高管的更迭，正是其打破僵局、谋求长远发展的重要契机。这家由国资控股的公募巨头也将依靠新的团队，在机遇和挑战同在的大潮里开启新的篇章。

6000亿遮羞布：货基撑起的虚幻繁荣

方一天在万家基金的11年任职，若单看数据表现，确实可圈可点。2015年他接班的时候，万家基金公募管理规模只有200多亿，到2026年一季度末已经突破了6200亿，增长了将近26倍。

（图源：天天基金网）

从表面上看，公司的营业收入和净利润都创下了历史新高，规模排名以及融资能力也处于行业的前列。但是这份亮眼的增长背后，存在着结构失衡的风险，更像是行业内常见的“规模虚增”现象

Wind数据显示，从万家基金产品结构来看，货币型基金占比高达75%，是规模增长的核心支柱；反观体现基金公司核心竞争力的权益类业务所占比例不到13%，并且其中有很多迷你产品，不能够很好地发挥出投研团队的能力。

（图源：腾讯新闻）

这样的“重货基、轻权益”布局短期内可以提高排名，但是长期下来会逐渐侵蚀投资者对于基金经理主动管理能力的信心。

众所周知，货币基金的盈利空间较小，权益类产品才是基金公司最大的优势。万家基金结构失衡不但削弱了它的差异化优势，也给新管理层带来了很大的挑战——既要努力弥补权益业务的不足，又要防止过度依赖货币基金所带来的战略风险，这对新团队的执行能力是一次考验。

“基民亏损10亿，公司盈利2亿”的信任危机

如果说规模上的不均衡还是万家基金内部可以整理的结构性问题，那么管理费与投资者收益之间巨大的反差已经直接动摇了信任的基础，并且演变为一场不得不正视的口碑危机。

拨开近期舆论的迷雾后，面包财经提供的数据却让人深思：万家基金旗下那七只成立时间超过三年的主动权益类产品，到目前为止全部亏损。在市场波动的时候，这些产品的增值预期并没有实现，反而给持有人带来了沉重的账面浮亏。

（图源：面包财经）

以万家健康产业混合A为例，该基金自成立以来，净值回撤已经超过37%，远远低于业绩比较基准。更让持有人头疼的是，即便成绩单不理想，公司依然以1.2%的年费率“照单全收”。

（图源：天天基金网）

这种“旱涝保收”式的收费模式使投资者在亏损的时候还要继续为这个“失败方案”买单。

根据统计显示，这批绩差产品总亏损额已经超过十亿，但是万家基金在这段时间里仍然收取了超过两亿元的管理费。

强烈的反差既和监管部门提倡的“费率与绩效挂钩”的理念相悖，又体现了公司在风险控制把关以及投研成果转换方面存在的问题。

目前，怎样恢复市场的信任、怎样寻找更加公正合理的费率体系、怎样真正提高权益产品带来的收益，这三个问题已经摆在了新任管理层陈广益、莫海波面前，这也是他们能否带领公司走出困境的关键。

运营老将坐镇，“求稳”为先

在面对经营管理过程中所遇到的各种困难时，万家基金也进行了一次重大的人员变动，由资深运营老将陈广益担任董事长。

此次的人事变动表明公司已经不再采取粗放式的扩张方式，而是把重点放在了内部挖潜以及提高质量上。

自2005年入职后，陈广益就一直扎根于万家基金，并且在运营和技术的核心领域深耕二十余年，对于公司所有的业务都了然于胸。由于从业经验比较丰富，所以不需要过渡期来适应和磨合，可以很快集中精力去解决主要的问题并且有效地落实改进措施。

与过去那种激进扩张规模的发展模式不同的是，陈广益拥有运营和技术双重背景，因此他对制度建设、流程优化，风险控制和内部精细化管理更为重视，并不单纯追求规模的快速膨胀。发展方式的变化正好符合了整个资管行业由规模竞赛转向质量提升的大趋势。

业内普遍认为该资深元老深耕万家，有能力稳住公司的基本盘，在守住风险底线的同时不断改善投研体系。

陈广益的主要任务不是制造出短期的增长奇迹，而是利用现有的业务规模来提高基金单位的收益、优化费率结构、完善风险控制体系，使公司摆脱粗放式发展的虚幻状态，走向稳健健康的发展道路，这也是其核心优势的集中体现。

而新任总经理莫海波，也将肩负起助力公司高质量发展的另一项关键重任。

明星经理挂帅，莫海波权益翻身仗怎么打

如果说陈广益的任务是守住阵地，那么莫海波则被赋予了进攻的使命。

莫海波是业内有名的“双十”基金经理，他有超过16年的投研经验，管理年限超过10年，年化回报率超过10%，这样的履历在整个公募基金行业都是比较少见的。在莫海波的管理之下，他所管理的产品不但获得了不错的投资回报，而且也得到了市场的认可以及投资者的信任。因为莫海波在权益投资方面表现出色，所以万家基金才敢于如此大胆地提拔他，让他担任公司日常工作的负责人。

将一位资深基金经理由微观投资提升到宏观管理的高度，这样的做法的意义就是可以把投研思维深入到公司战略决策之中。

莫海波在总经理的位置上可以直接推动权益业务的组织建设、人才引进、产品创新等一系列工作，使整个公司的一切决策都围绕着提高权益投资能力这个中心来开展。

这也就意味着万家基金未来在资源分配、激励制度、产品布局等方面都会更偏向于权益业务的发展。

但是问题在于，仅有优秀基金经理担任总经理并不能解决万家基金权益业务多年来的困扰。

打破货基独大的魔咒，就需要建立一个平台型、一体化的主动权益投研体系。要从人才队伍建设上大刀阔斧地进行改革和补充，给与权益业务更多的激励政策倾斜，还要跟上市场的变化以及投资者的需求的变化。

万家基金以后是否能够提高基民的持有体验，权益类产品能否再次获得市场的认可，就成了检验陈广益、莫海波这对新搭档执政能力的标准。

换帅是第一步，破局才是考验。万家基金6000亿的规模能不能转化为实际的投资收益，新管理层能否修复失衡的结构、修复被破坏的信任，这些问题的答案将会决定这家公司未来的发展方向。