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曾打造《刺客信条》《孤岛惊魂》《彩虹六号》等全球爆款的法国游戏巨头育碧，正陷入成立近40年来最深重的危机。
据《新华财经》消息，2026年5月20日其发布的财报显示，归母净亏损达14.75亿欧元，创历史新高。尽管过去一年裁减了1200名员工，并获得了腾讯11.6亿欧元的注资，亏损幅度仍远超预期。
亏损的主要根源在于大量项目被取消或延期。过去一年，育碧取消了7个在研项目、延期了6款产品，全年研发支出中约75%（近14亿欧元）与这些项目相关——绝大部分投入未能转化为可上市的产品，直接拖垮了当期利润。
然而，裁员与注资并未止住现金消耗。公司预计2026-2027财年销售额将继续下滑8%-9%，现金消耗可能高达5亿欧元，最快也要到2027-2028财年才能恢复盈利。
从产品层面看，育碧并非毫无亮点。《彩虹六号：围攻》月活超1000万，《刺客信条：影》开局稳健，但这些成绩与14.75亿欧元的亏损相比杯水车薪。腾讯的注资只是短暂续命，育碧能否真正走出泥潭，取决于它能否停止无效的项目扩张、彻底改革研发管理。否则，这家法国游戏巨头，前景依然不容乐观。
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