北京
来源：新浪证券-红岸工作室
5月20日，山西太钢不锈钢股份有限公司（以下简称“太钢不锈”）迎来信达证券、中加基金、明鹤投资等3家机构的现场调研。公司董事会秘书张志君、证券事务代表杨润权等多部门负责人参与接待，就行业产能置换政策影响、2025年四季度亏损原因、成本管控举措、低碳研发进展及分红政策等市场关注问题进行了详细回应。
投资者关系活动基本信息
Col1 内容 投资者关系活动类别 现场参观 参与单位名称及人员姓名 信达证券 高升；中加基金 张泽迅；明鹤投资 曾凡芳 时间 2026年5月20日 地点 公司机关 上市公司接待人员姓名 董事会秘书 张志君；证券事务代表 杨润权；资本运营部 田俊东；经营财务部 郑慧；规划投资部 邵云飞；技术中心 邓洪斌
调研核心要点解读
产能置换政策推动行业集中化 2028年成关键节点
针对2026年4月底工信部印发的《钢铁行业产能置换实施办法》（置换比例1:1.5），太钢不锈表示，该政策通过高置换比例、严控跨企业产能交易、强化绿色转型导向等措施，将推动不锈钢行业向集中化、高端化、低碳化发展。公司指出，2028年是关键节点，届时产能置换过渡期结束，跨企业间单纯产能指标买卖将被全面禁止，产能转移仅限于实质性兼并重组。预计到2028-2030年，国内不锈钢行业将逐步形成以头部企业主导、绿色低碳为门槛、高端产品为核心竞争力的新格局。
2025年四季度亏损4.99亿元 主因购销价差缩小
关于2025年业绩表现，公司披露全年利润总额为1.14亿元，其中前三季度利润总额6.13亿元，四季度亏损4.99亿元。对于四季度亏损原因，太钢不锈解释称，主要受购销两端价差缩小影响。
2026年多维度推进成本管控 聚焦“四大成本”攻坚
在成本管控方面，公司明确2026年将采取多项举措：提升招标和直采比例以降低采购成本；聚焦铁水、能源、物流、质量“四大成本”精准攻坚及费用管控，强化集约化生产和产线协同；加强产销研协同和技术攻关；推进炼钢经济炉料降本；落地控制计划（CP）以提高关键质量和技经指标，提升全流程成本竞争力。
低碳研发成果显著 绿色产品已突破欧盟贸易壁垒
太钢不锈在低碳不锈钢领域布局深入，自主搭建国内不锈钢行业首个全流程在线碳管理平台，产品涵盖奥氏体不锈钢五类及铁素体、马氏体全部牌号，通过RC和RCS双认证，广泛应用于高端电子、绿色家电等领域。公司已开发430系专用绿钢牌号，并推进BIPV光伏绿电替代传统灰电，从能源源头控排。值得关注的是，公司低碳绿色不锈钢产品于2023年率先出口欧洲，成为国内不锈钢行业首个突破欧盟CBAM绿色贸易壁垒的企业，2026年更在A供应链大会上作为行业唯一企业独家推介绿色低碳产品，树立行业标杆。
分红政策保持稳定 回购规划审慎研究
针对市场关注的分红及回购问题，公司表示高度重视股东回报，《公司章程》明确利润分配政策原则，尤其保持现金分红的连续性和稳定性。未来将统筹业务发展与股东回报，在保证可持续发展前提下，提供连续、稳定的现金分红，具体方案将结合当年盈利、现金流及监管要求审议披露。关于股份回购，公司将综合考虑经营状况、现金流、监管政策及市场环境等因素审慎研究可行性，如有进展将及时披露。
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